（原標題：光熱發(fā)電一個(gè)月大漲18%!三大細分方向值得關(guān)注）

今日市場(chǎng)探底回升，賽道股午后展開(kāi)反彈，光熱發(fā)電方向領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，光熱發(fā)電上漲2.4%，天沃科技(002564.SZ)、中材節能(603126.SH)、新風(fēng)光(688663.SH)以及寶光股份(600379.SH)漲停。

(資料圖)

拉長(cháng)時(shí)間軸來(lái)看，自10月11日先于市場(chǎng)見(jiàn)底并啟動(dòng)以來(lái)，光熱發(fā)電板塊累計上漲近18%，跑贏(yíng)滬深300同期17個(gè)百分點(diǎn)，超額收益明顯。

智通財經(jīng)APP獲悉，太陽(yáng)能發(fā)電作為清潔能源發(fā)電之一，包括光熱發(fā)電和光伏發(fā)電兩種形式。光伏發(fā)電是利用太陽(yáng)能電池的光生伏特效應，將太陽(yáng)輻射能直接轉化為電能。

而光熱發(fā)電是經(jīng)過(guò)“光能-熱能-機械能-電能”的轉化過(guò)程實(shí)現發(fā)電，主要優(yōu)點(diǎn)在于其自帶儲能，對于彌補太陽(yáng)能發(fā)電的間歇性有著(zhù)非常重要的意義。

在儲能方式上，光熱發(fā)電由于自帶儲能而具備調峰的功能。通過(guò)調峰運行，光熱發(fā)電可增強電力系統消納可再生能源電力的能力，減少棄風(fēng)、棄光造成的電力損失?？梢耘c光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電起到較好的協(xié)同、混合互補發(fā)電作用，保障電力的穩定輸出，提高電力系統中的可再生能源占比。

今年3月，國家發(fā)改委等部分聯(lián)合印發(fā)《“十四五”現代能源體系規劃》，闡明了我國能源發(fā)展方針、主要目標和任務(wù)舉措。規劃表明，“十四五”將推動(dòng)光熱發(fā)電與風(fēng)電光伏融合發(fā)展、聯(lián)合運行，因地制宜發(fā)展儲熱型太陽(yáng)能熱發(fā)電。

西部證券認為，隨著(zhù)風(fēng)光發(fā)電規?？焖僭鲩L(cháng)，儲能的重要性日益提升，光熱發(fā)電也憑借其自帶儲能的優(yōu)勢有望迎來(lái)新一波發(fā)展熱潮。

一方面，新疆、青海陸續發(fā)布第二批新能源項目清單，其中光熱項目規模分別達到1350MW、400MW，占比均達到20%以上。同時(shí)，新疆發(fā)改委提出鼓勵光伏與儲熱型光熱發(fā)電以9∶1規模配建。

另一方面，據不完全統計，截至2022年10月15日，我國正處于前期準備/可研/備案階段的光熱項目合計裝機規模達到2300MW，招投標項目規模1005MW，在建項目規模2695MW，在建規模為已投運規模的4.6倍。

受到光照資源、地理條件等因素的限制，我國適合發(fā)展光熱的地區主要為內蒙古、新疆、青海、甘肅四省，西部證券以這四省到2030年的新增新能源裝機規模與光熱9：1的配比測算，則2030年國內新增光熱裝機總規?？蛇_13GW。

經(jīng)濟性方面，由于新增光熱項目均為風(fēng)光熱一體項目，光熱在其中起到儲能、調峰作用，通過(guò)減少鏡場(chǎng)投資大大降低了投資成本。

在現行項目配置下，西部證券對比了"光伏+光熱"和"光伏+鋰電池"兩種項目的經(jīng)濟性，兩者項目整體的度電成本分別為0.2861/0.2967元度，光熱的儲能經(jīng)濟性更高，有利于"十四五"期間裝機加速發(fā)展。

市場(chǎng)規模方面，2021年全球光熱發(fā)電總裝機規模約6692MW，其中西班牙2364MW，美國1921MW，中國589MW，摩洛哥533MW，南非501MW。

由于海外光熱行業(yè)發(fā)展依賴(lài)于政府補貼，中國公司光熱技術(shù)已經(jīng)較為成熟，有豐富的出海經(jīng)驗，據不完全統計，2018年至今中國公司作為EPC方參與的國際光熱項目規模合計達到1200MW，占比達到1/6。

根據國際能源署(IEA)預測，我國光熱發(fā)電市場(chǎng)到2030年將達到29GW裝機，2050年將達到118GW裝機，成為繼美國、中東、印度、非洲之后的第五大市場(chǎng)，具有萬(wàn)億級規模。

投資機會(huì )上，西部證券認為值得關(guān)注的細分行業(yè)包括熔鹽、玻璃、保溫材料：

1)熔鹽：價(jià)值量高但行業(yè)分散，供應商以非上市公司為主。

塔式項目對熔鹽的需求約30噸/MWh，目前2.7GW的在建項目，預計需要使用64.68萬(wàn)噸熔鹽，金額約為36.87億元。在上市公司中具備硝酸鉀/硝酸鈉產(chǎn)能的主要有鹽湖股份、云圖控股(硝酸鈉)和山東?；?硝酸鈉);非上市公司中，主要有聯(lián)大化工、并盛化工、新疆硝石(硝酸鈉)、愛(ài)能森(復配)。

2)玻璃：行業(yè)高度集中，從獨占逐步走向雙寡頭。

光熱玻璃屬于浮法玻璃中的超白玻璃，國內在建的2.7GW項目將為光熱玻璃市場(chǎng)帶來(lái)27萬(wàn)噸增量需求、12.15億增量金額。目前，國內僅有艾杰旭(700t/d)與安彩(600t/d)具備光熱超白玻璃批量生產(chǎn)能力。艾杰旭已經(jīng)有國內外合計1.03GW的項目供貨業(yè)績(jì);安彩緊隨其后，產(chǎn)品已批量化應用于青海、迪拜等大型光熱電站項目。

3)保溫材料：行業(yè)高度集中，魯陽(yáng)節能獨占鰲頭。

目前2.7GW的在建項目預計將帶來(lái)21.56億元的新增保溫材料需求。在已投運光熱項目中，魯陽(yáng)節能共參與7個(gè)項目，合計410MW。同時(shí)，魯陽(yáng)節能在產(chǎn)能(陶瓷纖維年產(chǎn)能50萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額40%)、運輸半徑(公司在新疆、內蒙古有生產(chǎn)基地)和產(chǎn)品(針對光熱行業(yè)推出 "賽陽(yáng)"系列專(zhuān)用產(chǎn)品，能為光熱電站提供系統保溫解決方案)方面優(yōu)勢突出。

關(guān)鍵詞： 光熱發(fā)電