（原標題：2022年業(yè)務(wù)實(shí)現“多點(diǎn)開(kāi)花” 芒果超媒2023年佳績(jì)可期）

近日，芒果超媒（證券代碼：300413.SZ）對外公布2022年度業(yè)績(jì)預告。公告顯示，預計公司2022年全年歸母凈利潤為17.9億元至18.9億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為15.54億元至16.54億元。

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值得一提的是，盡管受到疫情等諸多負面影響沖擊，導致公司2022年廣告業(yè)務(wù)承壓，而在優(yōu)質(zhì)內容以及創(chuàng )新會(huì )員運營(yíng)等積極經(jīng)營(yíng)舉措下，報告期內芒果超媒會(huì )員規模再創(chuàng )新高，增長(cháng)至5916萬(wàn)，同比增長(cháng)17.38%；會(huì )員收入同比亦實(shí)現6%的增長(cháng)；小芒電商全年GMV更是取得同比高增達7倍的優(yōu)良成績(jì)，成功實(shí)現業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的“多點(diǎn)開(kāi)花”。

對于芒果超媒2022年度的運營(yíng)成果，眾多行業(yè)知名證券機構表示認可，中信建投證券、招商證券、國泰君安證券、中銀證券等紛紛維持“增持”“買(mǎi)入”和“強烈推薦”評級。同時(shí)，華泰證券在其研究報告中明確表示，芒果超媒正持續拓寬內容題材范圍，多類(lèi)型綜藝將登場(chǎng)，用戶(hù)基礎有望擴大，長(cháng)視頻領(lǐng)域競爭優(yōu)勢有望持續鞏固，且公司廣告業(yè)務(wù)隨著(zhù)2023年經(jīng)濟復蘇有望恢復。這也側面顯示出，資本市場(chǎng)對芒果超媒2023年發(fā)展抱有充足信心。

2022年綜藝內容量、質(zhì)齊優(yōu) 2023年佳績(jì)可期

如今，芒果超媒發(fā)力板塊已廣泛覆蓋芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)、新媒體互動(dòng)娛樂(lè )內容制作及內容電商業(yè)務(wù)等。不同于其他長(cháng)視頻平臺，作為A股市場(chǎng)第一家以融合發(fā)展為特色、掌握全渠道與內容生態(tài)完整核心產(chǎn)業(yè)鏈的國有新媒體公司，芒果超媒不但具有突出的成本優(yōu)勢，還具備雄厚的節目制作實(shí)力。

依托“湖南衛視+芒果TV”雙平臺，公司集結了48支綜藝團隊、29個(gè)影視自制團隊和34家戰略工作室，在2022年打造了眾多優(yōu)質(zhì)“爆款”作品。據燈塔數據顯示，年度全網(wǎng)正片播放市占率TOP30中，芒果TV《披荊斬棘2》《乘風(fēng)破浪3》《大偵探7》等7檔獨播節目上榜。其中，《乘風(fēng)破浪3》領(lǐng)跑網(wǎng)綜市場(chǎng)，正片有效播放達6.6億；《聲生不息》播出后多期節目取得CSM全國網(wǎng)同時(shí)段節目收視率第一。

此外，據藝恩數據顯示，《牧野家族》《快樂(lè )再出發(fā)》分別獲得同時(shí)期戶(hù)外綜藝最高播放量指數和最高好評度；《美好年華研習社》在文化類(lèi)綜藝中收獲播放及口碑雙高。綜合來(lái)看，根據云合數據統計，2022年芒果TV綜藝有效播放量為57億次，同比增長(cháng)9%；上新綜藝有效播放42億次，同比增長(cháng)37%。在4家頭部網(wǎng)絡(luò )視頻平臺中，芒果超媒是惟一在這兩項數據上實(shí)現雙增長(cháng)的平臺。

而在劇集方面，在2022年，公司《麓山之歌》《底線(xiàn)》《天下長(cháng)河》《二十不惑2》4部電視劇入選國家廣播電視總局“2022中國電視劇選集”?！度ビ酗L(fēng)的地方》則在開(kāi)年迎來(lái)討論熱度，開(kāi)播首周發(fā)力快速，獲得德塔文影視數據景氣指數前三的亮眼成績(jì)。

展望2023，根據公開(kāi)信息顯示，年內公司優(yōu)質(zhì)內容儲備豐富，除了在綜藝領(lǐng)域保持領(lǐng)頭羊優(yōu)勢，在劇集、晚會(huì )及紀錄片方面，芒果超媒亦有創(chuàng )新突破。

而聚焦綜藝板塊，音綜方面，《全民歌手2023》定位“素人歌手音樂(lè )選拔之旅”；《聲生不息·寶島季》預計于今年2月上線(xiàn)；王牌音綜《乘風(fēng)破浪》《披荊斬棘》《時(shí)光音樂(lè )會(huì )》等也將在年內更新迭代并上線(xiàn)。慢綜方面，《向往的生活7》《中餐廳7》《再見(jiàn)愛(ài)人3》將保持特色、回歸初心。推理競技綜藝方面，《全員加速中2023》回歸，《大偵探8》《密室大逃脫5》等將繼續深耕迷綜賽道。更有《這一波好6》《城市中的桃花源》等圈層及定制綜藝陸續推出。此外，公司還將積極探索《女子推理社》《推理開(kāi)始了》等創(chuàng )新IP。

除了重磅打造并持續加寬“護城河”——綜藝領(lǐng)域產(chǎn)品，公司后續劇集《我的人間煙火》《以愛(ài)為營(yíng)》《女士的品格》《群星閃耀時(shí)》《薄冰》《白色城堡》以及芒果季風(fēng)作品《大宋少年志2》《裝腔啟示錄》《19層》《珍品》等亦值得關(guān)注；而在大型晚會(huì )領(lǐng)域，《跨年晚會(huì )》《小年夜春晚》和《元宵晚會(huì )》等計劃融入前沿VR、XR等技術(shù)，致力于為用戶(hù)帶來(lái)擬真體驗；紀錄片方面，泛紀實(shí)、文化類(lèi)節目《中國3》《白駒過(guò)隙與君逢》等均在待播之列。

可以看出，隨著(zhù)多領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)內容的持續上線(xiàn)，2023年對于芒果超媒而言將迎來(lái)內容“大年”，兌現程度較高，未來(lái)佳績(jì)可期。

經(jīng)濟復蘇或將提振廣告行業(yè) 會(huì )員提價(jià)效果正待顯現

近期，中央出臺了多項政策提振內需、穩定經(jīng)濟，這也有望促進(jìn)廣告主營(yíng)銷(xiāo)需求回暖，繼而助力長(cháng)視頻平臺廣告業(yè)務(wù)復蘇，公司廣告板塊收入有望回暖。

另外，憑借優(yōu)質(zhì)、豐沛內容儲備以及良好的品牌效應，通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)團隊針對內容產(chǎn)品不斷進(jìn)行新廣告客戶(hù)和營(yíng)銷(xiāo)空間的挖掘，公司頭部綜藝招商能力突出，《聲生不息·寶島季》《全民歌手2023》《乘風(fēng)破浪4》等頭部音綜招商結果值得關(guān)注。

會(huì )員增長(cháng)則是公司業(yè)績(jì)增厚的重要構成因素。一方面，通過(guò)豐富的會(huì )員卡種選擇，芒果超媒有效增強了用戶(hù)付費意愿；另一方面，通過(guò)打造綜藝節目“正片播前+播后衍生”矩陣，芒果超媒不斷強化會(huì )員運營(yíng)與留存。而優(yōu)質(zhì)內容的持續供給也帶動(dòng)了會(huì )員數的有效提升，據研報數據顯示，作為國內賽道四大頭部企業(yè)之一，芒果超媒2022年1月至10月用戶(hù)DAU實(shí)現了難得的逆勢增長(cháng)。另外，公司2022年兩次提價(jià)，中長(cháng)期有望助推ARPPU提高，其對業(yè)績(jì)的正面貢獻正待顯現。

有行業(yè)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士表示，受2022年行業(yè)景氣度等多方因素影響，目前芒果超媒估值仍處于底部，具有較高的安全邊際。在優(yōu)質(zhì)內容以及優(yōu)勢模式支撐下，公司2023年發(fā)展不可小覷。

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