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一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

配置性質(zhì)資金進(jìn)入休整狀態(tài)，短期進(jìn)入題材性質(zhì)資金結構性炒作。本輪行情已經(jīng)進(jìn)入反彈的中后期，預計有技術(shù)休整的需要。但上半年行情整體表現來(lái)看，預計還是維持震蕩偏強。

二、市場(chǎng)情緒監測

情緒指數目前讀數值為44，處于震蕩區。給合情緒指數已經(jīng)從02月01日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著(zhù)目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹慎。從行為分析的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒處于謹慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著(zhù)投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數處于震蕩區時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向。

三、偏差分析

配置性質(zhì)資金增量減弱之后，剩下熱點(diǎn)性質(zhì)方面交易性質(zhì)資金結構做多。對應指數處于相當部分個(gè)股進(jìn)入階段性技術(shù)休整下的震蕩偏弱狀態(tài)，但以熱點(diǎn)資金參與數字方向則延續結構性表現強勢。從中期的角度來(lái)看，我們認為去年四季度中后期以來(lái)外資的持續買(mǎi)入，已經(jīng)很大程度消化了場(chǎng)內浮籌，因此在沒(méi)有系統性利空因素的情況下，我們認為中期行情還是會(huì )延續去年四季度底部重心上移。

由于新基金發(fā)行角度來(lái)看，目前場(chǎng)內還是比較難形成大級別的合力做多基礎。因此，我們對行情重心上移的判斷，更多是基于結構性機會(huì )帶動(dòng)，而非系統性上漲機會(huì )。而基于近期行情表現判斷，我們認為機構持倉的賽道方面仍有重點(diǎn)細分是可以繼續關(guān)注的，特別是新技術(shù)方向。而題材性質(zhì)炒作方面，基于近期數字經(jīng)濟的介入量級，我們認為數字經(jīng)濟可能將會(huì )成為貫穿一二季度的炒作主線(xiàn)。

整體上來(lái)看，我們認為滬深股通在春節前后凈流入達到1千多億元，已經(jīng)是配置性資金建倉到了階段性情緒高點(diǎn)，而數字經(jīng)濟方面對人工智能的炒作連板效應，同樣也反應出熱點(diǎn)資金在情緒上已經(jīng)在趕頂。因此，我們認為中短期行情可能會(huì )進(jìn)入分化階段，但在技術(shù)休整之后中期行情延續可以操作的時(shí)間窗口明確。建議短線(xiàn)短平快策略應對為主，中線(xiàn)繼續關(guān)注賽道新技術(shù)、大題材的再次啟動(dòng)炒作機會(huì )。

(風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。)

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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