（原標題：AI巨頭重獲富時(shí)羅素指數青睞，疊加底稿審計“拆彈”，中概股再逢春）

紅周刊 特約 | 周心鈺

【資料圖】

AI巨頭商湯科技在遭受美國行政當局的屢屢打壓和制裁之后，中國兔年伊始，富時(shí)羅素宣稱(chēng)，將在3月對其富時(shí)全球股票指數系列成分股候選資格進(jìn)行評核，疊加去年底中概股底稿審計拆彈，中概股安全墊大大增厚，投資春風(fēng)拂面。

世界三大股票指數之一的富時(shí)羅素，近日在其官網(wǎng)公布，收到美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室(OFAC)確認，商湯科技(00020.HK)目前不受限于美國禁止該國投資者持有其股份的制裁。據此，富時(shí)羅素在3月舉行的半年評審會(huì )上，將對商湯科技的富時(shí)全球股票指數系列成分股候選資格，進(jìn)行評核。這家兩度被美國行政當局制裁的人工智能巨頭，股價(jià)一度狂飆超21%，市值近900億港元，引發(fā)市場(chǎng)廣泛高度關(guān)注——這究竟對中概股投資釋放出什么信號？

商湯IPO臨門(mén)一腳遭狙擊

重構基石投資者13天破解

商湯科技成立于2014年3月，最初的“獨門(mén)武器”是湯曉鷗研究團隊發(fā)表Gaussian Face人臉識別算法。這是計算機視覺(jué)史上全球首次突破人眼識別能力。

2021年12月13日，在香港IPO臨門(mén)一腳時(shí)，商湯科技突發(fā)公告稱(chēng)，全球發(fā)售及上市將會(huì )延遲。有報道稱(chēng)是美國政府根據《第14032號行政命令（E.O.14032）》——證券投資禁令，計劃禁止美國人投資商湯科技。而早在2019年10月，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）已將商湯科技等28家中國企業(yè)和機構納入出口管制清單。

商湯科技迅速引進(jìn)5位新投資者，9名基石投資者中的4位外資不見(jiàn)身影。17天后，2021年12月30日，商湯科技在H股成功掛牌上市，市值達到1374.56億港元。

富時(shí)羅素指數

在商言商的專(zhuān)業(yè)的合規主義者

某國套路經(jīng)常是經(jīng)濟問(wèn)題政治化，政治問(wèn)題經(jīng)濟化、法律化。老牌的英國富時(shí)羅素顯然遵循了法律問(wèn)題合規化的解決之道。

富時(shí)羅素對法律的合規性問(wèn)題一直都是謹慎對待，執行毫不含糊。按照OFAC等美機構制裁指南的指引，富時(shí)羅素分別于2020年11月12日及2021年12月16日開(kāi)展行動(dòng)，將名單中的中國上市企業(yè)從其相關(guān)各種指數成分股中刪除。

耐人尋味的是，從今年年初富時(shí)羅素發(fā)布的公告來(lái)看，沒(méi)有其主動(dòng)與OFAC的積極溝通，估計很難取得OFAC對商湯科技的確認函。在商湯科技獲得富時(shí)羅素全球指數系列成分股候選資格問(wèn)題上，富時(shí)羅素是積極的。這與其在商言商的專(zhuān)業(yè)素養有關(guān)。

富時(shí)羅素發(fā)布的富時(shí)羅素指數專(zhuān)門(mén)跟蹤全球新興市場(chǎng)指標，包括富時(shí)全球股票指數系列(FTSE GEIS),富時(shí)美國指數和富時(shí)英國指數等旗艦指數。

從歷史數據上看，被納入富時(shí)全球股票指數，往往吸引大量海外被動(dòng)資金，在指數調整落地后，被新納入指數的個(gè)股或將迎來(lái)增量資金入場(chǎng)。在跟蹤全球指數和全球新興市場(chǎng)指數的被動(dòng)基金中，40%以富時(shí)羅素指數為基準，這意味著(zhù)商湯科技將有可能成為機構投資者扎堆投資的重要標的。

疊加底稿審計“拆彈”

四個(gè)維度看中概股投資春風(fēng)

中概股無(wú)疑值得投資者高度關(guān)注，在農歷兔年可被視為具備投資價(jià)值的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。筆者認為可以從四個(gè)維度來(lái)分析：

一是從風(fēng)險性來(lái)看。隨著(zhù)去年12月中概股審計底稿協(xié)議的全面落實(shí)，摘牌時(shí)間重置，中概股安全閥門(mén)值提高。

二是從價(jià)值性來(lái)看。此前一個(gè)時(shí)期受美國摘牌退市風(fēng)波的影響，多數對沖基金被迫選擇低配中概股，不少業(yè)績(jì)穩健成長(cháng)的中概股股價(jià)跌幅達到40%-70%。目前，中概股明顯處于價(jià)值洼地。

三是從增長(cháng)性來(lái)看。近期多家中概股公布最新財報顯示業(yè)績(jì)超預期增長(cháng)，未來(lái)無(wú)疑還會(huì )吸引更多華爾街資本的青睞。

四是從安全性來(lái)看。目前，在全球經(jīng)濟發(fā)展面臨不確定性，中國經(jīng)濟治理風(fēng)險敞口的收窄、經(jīng)濟穩健發(fā)展的大格局下，中概股無(wú)疑更具安全性。

因此，在經(jīng)過(guò)了漫長(cháng)焦慮地等待之后，人工智能巨頭商湯科技候選為富時(shí)全球指數系列成分股，對中概股而言是一個(gè)積極的信號，中概股安全墊大大增厚，中概股投資春風(fēng)拂面。

（本文已刊發(fā)于2月4日《紅周刊》，文中觀(guān)點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

關(guān)鍵詞： 羅素指數