今日(2月6日)滬深兩市全線(xiàn)低開(kāi)，盤(pán)初指數有上攻意圖，卻迅速遭遇打壓，權重股整體表現不佳，促使指數維持低位徘徊；午后指數延續低位運行，兩市成交也繼續萎縮，全天來(lái)看，回落調整格局一覽無(wú)遺。

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截至滬深股市全天收盤(pán)，滬指下跌0.76%，報3238.70點(diǎn)；深成指下跌1.18%，報11912.56點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指下跌1.40%，報2544.09點(diǎn)。

從盤(pán)面上來(lái)看，輕指數重個(gè)股，行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢(qián)效應仍存。行業(yè)方面，電源設備、游戲、軟件開(kāi)發(fā)、計算機設備等板塊表現突出；題材股方面，ChatGPT概念、AIGC概念、東數西算、虛擬電廠(chǎng)、數據中心、充電樁等板塊漲幅靠前。

資金面上，人民銀行2月6日公告稱(chēng)，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2023年2月6日人民銀行以利率招標方式開(kāi)展了1500億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%。由于今日有5230億元逆回購到期，今日公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現凈回籠3730億元。

熱點(diǎn)板塊

行業(yè)板塊漲幅榜前十

行業(yè)板塊跌幅榜前十

概念板塊漲幅榜前十

概念板塊跌幅榜前十

個(gè)股監控

主力凈流入前十

主力凈流出前十

北向資金

南向資金

消息面

1、據國家發(fā)展改革委監測，1月30日~2月3日當周，全國平均豬糧比價(jià)為4.96∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場(chǎng)保供穩價(jià)工作預案》確定的過(guò)度下跌一級預警區間。國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)啟動(dòng)中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。

2、工信部發(fā)布《關(guān)于電信設備進(jìn)網(wǎng)許可制度若干改革舉措的通告》，調整部分電信設備監管方式。對固定電話(huà)終端、無(wú)繩電話(huà)終端、集團電話(huà)、傳真機、調制解調器(含卡)、無(wú)線(xiàn)尋呼機、窄帶綜合業(yè)務(wù)數字網(wǎng)絡(luò )終端(ISDN終端)、接入移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò )的多媒體終端、幀中繼交換機、異步傳輸模式交換機(ATM交換機)、呼叫中心設備等11種電信設備，不再受理和審批新的進(jìn)網(wǎng)許可申請。對衛星互聯(lián)網(wǎng)設備、功能虛擬化設備，按照《電信條例》《電信設備進(jìn)網(wǎng)管理辦法》等規定，納入現行進(jìn)網(wǎng)許可管理。

3、據中國新聞網(wǎng)消息，針對關(guān)于建議將不孕不育治療納入免費醫療的提案，國家醫保局近日答復，醫保部門(mén)始終高度重視人口問(wèn)題，已將符合條件的生育支持藥物，如溴隱亭、曲普瑞林、氯米芬等促排卵藥品納入醫保支付范圍。下一步，國家醫保局將加強與相關(guān)部門(mén)的溝通協(xié)調，努力減輕不孕不育患者醫療負擔，提高醫療保障水平。國家醫保局同時(shí)表示，發(fā)揮中醫藥優(yōu)勢，推廣中西醫結合治療不孕不育。加強中西醫不孕不育專(zhuān)家培養。

4、據大河財立方2月6日消息，河南省商務(wù)廳、河南省發(fā)展和改革委員會(huì )等18部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步搞活汽車(chē)流通擴大汽車(chē)消費的通知》，進(jìn)一步搞活汽車(chē)流通，擴大汽車(chē)消費，助力穩定河南省經(jīng)濟基本盤(pán)和保障改善民生。

機構觀(guān)點(diǎn)

對于當前行情，中國銀河證券指出，節后市場(chǎng)短期波動(dòng)原因：1)春節前市場(chǎng)情緒高漲，第一波上漲實(shí)現后，投資者轉而更加關(guān)注基本面是否能夠兌現，市場(chǎng)出現震蕩。

2)北向資金節前大幅凈流入，但對比美國經(jīng)濟復蘇初期，我國目前直接促消費措施力度有限，疊加近期上市公司業(yè)績(jì)逐步披露兌現，經(jīng)濟修復仍有部分不確定性因素存在，或與外資對我國經(jīng)濟復蘇的節奏判斷產(chǎn)生預期差，節后也可以看到北向資金流入短暫放緩，增量資金的支持減弱。

3)從已披露2022年報業(yè)績(jì)預告來(lái)看，受去年四季度受疫情沖擊拖累，部分企業(yè)開(kāi)工及居民消費都受到較大影響，預計2022年年報業(yè)績(jì)仍處底部區間。

4)外圍市場(chǎng)來(lái)看，美國就業(yè)數據大超預期引發(fā)投資者對美聯(lián)儲加息預期產(chǎn)生分歧，短期引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)。

銀河證券在《策略定期報告：莫為驚弓鳥(niǎo)》中還表示，短期小盤(pán)成長(cháng)風(fēng)格或延續占優(yōu)：一是成長(cháng)板塊，尤其是TMT板塊，整體估值處于歷史較低位置，安全墊高，反彈動(dòng)力強。

二是從資金流動(dòng)的視角，消費板塊在經(jīng)歷快速上漲后，目前股價(jià)有所回落，成長(cháng)板塊仍是資金配置的最優(yōu)選擇。

三是主題風(fēng)格的演繹催化帶動(dòng)成長(cháng)板塊的上行，行業(yè)景氣度持續提升，如近期ChatGPT的快速突破也使得人工智能產(chǎn)業(yè)鏈備受投資者青睞，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。目前成長(cháng)板塊上漲較快，短期可能面臨交易過(guò)熱或技術(shù)位調整的風(fēng)險，但整體來(lái)看，小盤(pán)風(fēng)格占優(yōu)的趨勢仍將延續。

四是從投資日歷角度來(lái)看，2月科技板塊勝率較高。

值得一提的是，市場(chǎng)最關(guān)心的北向資金，安信證券認為，當北向資金流入斜率最陡峭的階段已經(jīng)過(guò)去，流入放緩會(huì )對市場(chǎng)上漲產(chǎn)生情緒上的牽制，但并不代表北向資金已經(jīng)開(kāi)啟持續流出的過(guò)程。中長(cháng)期看，北向資金流入的驅動(dòng)因素仍在存在，即中美經(jīng)濟周期錯位下，美國面臨衰退而中國重啟復蘇，在此背景下北向資金不存在轉向大幅流出的基礎。

事實(shí)上，在春節前北向資金大幅流入后，當前階段A股市場(chǎng)進(jìn)入到以私募、兩融為代表的內資交易時(shí)段。這也就合理解釋為何春節前消費占優(yōu)，春節后這兩周數字經(jīng)濟這類(lèi)科技成長(cháng)更占優(yōu)的過(guò)程。不難看出，在當前資金交易及主體對短期市場(chǎng)走勢的主導作用在增強。

另外，國盛證券提到，春季行情仍在途中，目前整體風(fēng)險水平并不高，但考慮到預期驅動(dòng)的交易已經(jīng)持續三個(gè)月，未來(lái)1-2 個(gè)月，市場(chǎng)的定價(jià)邏輯將逐步轉向現實(shí)驗證，因此A 股最為順暢的價(jià)值修復行情窗口可能接近尾聲。股市雖領(lǐng)先于經(jīng)濟，但不能脫離經(jīng)濟，未來(lái)市場(chǎng)主線(xiàn)邏輯將轉向經(jīng)濟修復的節奏、彈性與結構。

行業(yè)配置上，該機構進(jìn)一步分析，行情進(jìn)入換擋期，圍繞貝塔下沉與擴散布局。(1)低位貝塔補漲：地產(chǎn)后周期以及低位貝塔反轉，推薦建材、廚電、保險；(2)貝塔主線(xiàn)擴散：順周期成長(cháng)資產(chǎn)中，關(guān)注前期滯漲的消費電子、廣告營(yíng)銷(xiāo)；(3)基本面反轉、具備較大上行空間的計算機、醫藥。

（文章來(lái)源：東方財富研究中心）

關(guān)鍵詞： 莫為驚弓鳥(niǎo)