“很久沒(méi)看到這么多人參加的策略會(huì )了，”在中信建投春季策略會(huì )上，一家參會(huì )上市公司人士對記者表示。

2月22日-24日，中信建投在深圳召開(kāi)了春季策略會(huì )。據記者了解，22日的主會(huì )場(chǎng)座無(wú)虛席，現場(chǎng)參與人數達到了2000人，國內超過(guò)600家上市公司參會(huì )，不少參會(huì )人員立于后排參加會(huì )議。在與會(huì )人士看來(lái)，券商策略會(huì )出現這種火爆場(chǎng)景還要追溯到疫情前。

(資料圖)

中信建投此次策略會(huì )除了設置1個(gè)主會(huì )場(chǎng)之外，還設置了包括高端制造、TMT、消費以及汽車(chē)等19個(gè)分會(huì )場(chǎng)。

信心回暖人氣歸來(lái)

隨著(zhù)疫情褪去、人民幣匯率逐漸企穩和政策空間逐漸打開(kāi)，中國經(jīng)濟的強大韌性和內生動(dòng)力將充分顯現。市場(chǎng)普遍預計，2023年中國經(jīng)濟將逐漸走向持續發(fā)展的復蘇之路，全年有望實(shí)現5%以上的較快增長(cháng)。

市場(chǎng)對于經(jīng)濟預期的樂(lè )觀(guān)預計，也令各方信心逐步回歸。這一點(diǎn)在22日的中信建投策略會(huì )上便有所體現。據記者觀(guān)察，今日碩大的會(huì )場(chǎng)基本處于爆滿(mǎn)狀態(tài)，不少與會(huì )者由于晚到，只能在后排站立聽(tīng)會(huì )。

其中一位與會(huì )的上市公司人士對記者表示，前兩年也曾參加券商策略會(huì )，但“要么規模小，要么人氣不足?！彼醒?，許久未看到如此人氣策略會(huì )，也能明顯感覺(jué)到信心回暖。

此次會(huì )議中，多位經(jīng)濟學(xué)家、首席分析師也對市場(chǎng)作出研判。其中，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室理事長(cháng)李揚判斷，全球經(jīng)濟轉折點(diǎn)2023年有可能出現，世界經(jīng)濟增長(cháng)將觸底反彈，而通脹則將觸頂下行。

中信建投的策略報告也指出，當前市場(chǎng)并無(wú)系統性風(fēng)險，性?xún)r(jià)比仍然相對占優(yōu)，擔憂(yōu)在于認為中國經(jīng)濟的復蘇力度較弱，但對于市場(chǎng)而言，關(guān)鍵是經(jīng)濟景氣度變化的方向，且事實(shí)上弱復蘇才是對A股最有利的經(jīng)濟環(huán)境。流動(dòng)性層面，在熊轉牛的資金演繹過(guò)程中，不同的增量資金有著(zhù)不同的入場(chǎng)節奏，后續居民部門(mén)超額儲蓄有望接力，增量資金后備充足。

2023年是休養生息之年

在中信建投春季策略會(huì )上，中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤作出預測：今年5.1%左右。在他看來(lái)，隨著(zhù)宏觀(guān)政策加力，約束政策松綁，2023年經(jīng)濟將回暖。

但他同時(shí)表示，雖然政府、企業(yè)、居民部門(mén)資產(chǎn)負債表逐步改善，但2023年仍是休養生息之年，宏觀(guān)需求難以迅速轉向過(guò)熱，經(jīng)濟應是弱復蘇。

對于今年A股市場(chǎng)而言，黃文濤認為2023年A股會(huì )有更佳表現，美債、黃金是貫穿全年的交易明星，港股還有進(jìn)一步上升機會(huì )。此外，他認為，隨著(zhù)新一輪朱格拉周期啟動(dòng)，將催生新的主導行業(yè)，如高端裝備、新能源(汽車(chē))、生物(醫藥)、新材料、半導體等。而在債市方面，他表示10年國債達到3%左右即可積極配置。

當前A股市場(chǎng)具備走?；A

在策略會(huì )上，中信建投策略首席陳果也對市場(chǎng)作出研判。

陳果認為，當前A股市場(chǎng)具備走?；A，背后主要依托四大支撐：一是今年至明年A股總體處于盈利向好的趨勢，今年是庫存周期的底部回升，明年可能表現為更明顯的庫存周期上行；二是估值方面，A股多個(gè)指數處于歷史估值均值以下分位；三是在目前的通脹和增長(cháng)環(huán)境下，不會(huì )出現明顯的政策收緊；四是目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)和政策環(huán)境也相對有利，如黨的二十大推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、國企改革、區域振興計劃、擴內需戰略落地等等。

在他看來(lái)，當前的春季行情可以看作是牛市初期，權益資產(chǎn)性?xún)r(jià)比依然占優(yōu)。從市場(chǎng)節奏來(lái)看，預計2023年全年A股整體將呈現逐浪上行趨勢，未來(lái)一個(gè)季度大概率將發(fā)生一定波動(dòng)。

他在會(huì )上表示，?；仡^提供布局機會(huì )，后續經(jīng)濟+政策組合仍將推動(dòng)市場(chǎng)上行，全年市場(chǎng)高點(diǎn)將出現在下半年，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)包括醫藥、電子、計算機、非銀金融、有色金屬等。

看好AI未來(lái)四方面投資機會(huì )

中信建投研究所所長(cháng)武超則也在會(huì )上發(fā)表觀(guān)點(diǎn)。在她看來(lái)，AI是數字化時(shí)代加速到來(lái)的催化劑，企業(yè)成功的關(guān)鍵在于是否能把數據用好，實(shí)現降本增效和提高生產(chǎn)力。

此外，武超則看好AI帶來(lái)的四方面投資機會(huì )，一是確定性相對更高的底層算力支撐；二是類(lèi)似open AI以及百度等專(zhuān)注大模型的公司；三是部分擁有數據和場(chǎng)景、深耕小模型的中間層公司；四是應用端將呈現百花齊放，但不確定性相對更高。

（文章來(lái)源：中國基金報）

關(guān)鍵詞： 頭部券商 中信建投