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3月3日，“春江聲起共潮生”鵬華基金基本面投資峰會(huì )暨2023年春季投資策略會(huì )在杭州舉行。鵬華基金研究部基金經(jīng)理朱睿表示，對A股市場(chǎng)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，2023年將是一個(gè)新周期的起點(diǎn)。

朱睿表示，從供給端來(lái)看，把周期行業(yè)分為上游、中游和下游的周期品，分別來(lái)觀(guān)察它們的相對供需格局以及景氣度變化。自上而下來(lái)看，上游景氣度維持相對較高的景氣度水平；從中游來(lái)看，量的恢復比較確定，但價(jià)格的維度傾向于是弱假設，在這種情況下，周期成長(cháng)龍頭的估值修復以及成長(cháng)空間相對來(lái)說(shuō)更大一點(diǎn)。

“符合我們標準的公司，包括以下幾個(gè)特點(diǎn)，一是周期成長(cháng)股，既受益于需求的回暖，自身也處在良好經(jīng)營(yíng)周期中；二是行業(yè)空間大，滲透率低，價(jià)值量有提升空間；三是業(yè)績(jì)持續性好，存在持續超預期可能性；四是有長(cháng)期邏輯，而不是單純的景氣修復、風(fēng)險偏好提升，不需要過(guò)多的博弈和交易?！敝祛７Q(chēng)。

談及后續的投資思路，朱睿表示，在充分跟蹤和實(shí)地調研后，將優(yōu)化和集中持倉。具體來(lái)看，優(yōu)化周期持倉，尋找反轉標的；堅守價(jià)值成長(cháng)，仍然看好汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)大趨勢，通過(guò)組合管理的方式控制短期波動(dòng)；在醫藥、機械、電子等行業(yè)內尋找符合周期成長(cháng)框架的標的；消費出行、地產(chǎn)鏈條的改善仍然具有確定性，且淡化博弈，合理看待波動(dòng)。

（文章來(lái)源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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