（原標題：深夜突發(fā)！熱搜爆了，B站發(fā)生了什么？）

3月5日晚間，“B站”話(huà)題沖上微博熱搜榜第一名。

(資料圖片僅供參考)

有網(wǎng)友反映視頻網(wǎng)站嗶哩嗶哩（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“B站”）崩了，視頻無(wú)法正常觀(guān)看。網(wǎng)友發(fā)表評論稱(chēng)“還以為是自己WiFi抽了”“我在家把路由器重啟八次”“全部標題顯示倒繁體字…”“原來(lái)是B站崩了，我還以為我手機崩了”等等。

B站崩潰問(wèn)題迅速沖上熱搜背后，也證明了該視頻網(wǎng)站的熱度。2022年第四季度，B站月均活躍用戶(hù)數達到3.26億，同比增長(cháng)20%。

整個(gè)2022年，B站凈虧損75億元，同比擴大約10%。而在自身持續虧損的情況下，B站依然堅持給UP主（即上傳視頻、音頻等文件的人）提供了91億元的分成，同比增長(cháng)18%。

B站崩潰上熱搜，去年活躍用戶(hù)大幅增長(cháng)

實(shí)際上，B站服務(wù)器并不是第一次出現崩潰的情況。早在2021年7月，B站就曾出現過(guò)一次大規模服務(wù)器崩潰，后來(lái)官方表示，服務(wù)器崩潰是因為當時(shí)新上線(xiàn)的代碼函數存在問(wèn)題，導致服務(wù)器故障。

但對B站來(lái)說(shuō)，服務(wù)器的短暫崩潰并不算太大問(wèn)題，真正讓它頭疼的，是如何實(shí)現盈利，能否完成“在2024年實(shí)現盈虧平衡”的目標。

3月2日，B站公布了截至2022年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計的財務(wù)報告，全年實(shí)現營(yíng)收219億元，同比增長(cháng)13%，毛利潤為38億元，同比有所下滑，而凈虧損為75億元，2021年同期凈虧損68億元。

具體來(lái)看，B站目前呈“四輪驅動(dòng)”模式，移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)貢獻50億元營(yíng)收，大會(huì )員在內的增值服務(wù)貢獻87億元營(yíng)收，廣告業(yè)務(wù)貢獻51億元營(yíng)收，電商及其他業(yè)務(wù)貢獻營(yíng)收31億元。

其中，增值服務(wù)成為了B站營(yíng)收的主要增長(cháng)點(diǎn)，2022年營(yíng)收87億元，較2021年增長(cháng)26%。對此，B站表示，主要是由于公司加強了商業(yè)化能力建設，以及公司增值服務(wù)包括直播服務(wù)、大會(huì )員及其他增值服務(wù)在內的付費用戶(hù)數量均有增加。

如果說(shuō)增值服務(wù)的收入依靠的是用戶(hù)數量的增加，那么2022年B站的用戶(hù)到底增長(cháng)了多少？財報顯示，2022年第四季度，B站日均活躍用戶(hù)數為9280萬(wàn)，同比增長(cháng)29%，月均活躍用戶(hù)數為3.26億，同比增長(cháng)20%。該季度B站平均每月付費用戶(hù)達2810萬(wàn)，同比增長(cháng)15%。

B站董事長(cháng)兼首席執行官陳睿表示：“在我們將重心切換至以日活用戶(hù)增長(cháng)為目標后，我們的日活用戶(hù)數在第四季度同比增長(cháng)了29%，達到9280萬(wàn)，拉動(dòng)我們的日活用戶(hù)占月活用戶(hù)比率從去年同期的26.6%提升到28.5%。我們的社區依舊保持高參與度，第四季度用戶(hù)日均使用時(shí)長(cháng)達96分鐘，推動(dòng)用戶(hù)在B站的總使用時(shí)長(cháng)同比增長(cháng)51%?！?/p>

去年營(yíng)收增長(cháng) 變現難題仍存

盡管B站去年的營(yíng)收實(shí)現增長(cháng)，但虧損問(wèn)題依然未得到解決，虧損數額也較2021年同期出現擴大。

在2021年底，陳睿曾經(jīng)給B站定了兩個(gè)小目標：2023年實(shí)現4億MAU（月活躍用戶(hù)數）、2024年實(shí)現盈虧平衡。目前，B站MAU已經(jīng)達到3.26億，想要在2023年實(shí)現4億MAU，意味著(zhù)B站今年需要實(shí)現22.7%的MAU增長(cháng)，去年這一漲幅為20%。

但2024年盈虧平衡的目標可能比2023年4億MAU的目標更難實(shí)現。2022年全年，B站凈虧損75億元，經(jīng)調整凈虧損（非公認會(huì )計準則，不含股權激勵費用、通過(guò)業(yè)務(wù)收購獲得的無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的攤銷(xiāo)開(kāi)支等多項內容）67億元，同比擴大21.82%。

虧損的一大原因是成本上升。2022年B站營(yíng)收219億元，同比增長(cháng)13%，而營(yíng)業(yè)成本達到180億元，同比增長(cháng)18%，增幅高于營(yíng)收增幅。B站表示，營(yíng)業(yè)成本的增加主要是由于收入分成成本及內容成本增加所致。2022年B站收入分成成本為91億元，同比增加18%。

也就是說(shuō)，去年B站凈虧損75億元，但給UP主的分成卻達到了91億元，已經(jīng)占到了公司營(yíng)業(yè)成本的50%以上。也正是因為較高的收入分成，讓B站保持了對創(chuàng )作者的吸引力，吸引到了更多的用戶(hù)。僅2022年第四季度，就有超過(guò)130萬(wàn)名UP主在B站獲得收入，同比增長(cháng)64%。

有UP主在B站實(shí)現“年入百萬(wàn)”，不過(guò)也有UP主分享經(jīng)歷稱(chēng)，自己一個(gè)月時(shí)間精心制作的視頻最終收入只有6分錢(qián)，“去工廠(chǎng)擰螺絲也不止這個(gè)收入”。

在收入分成模式持續燒錢(qián)卻驅動(dòng)B站用戶(hù)增長(cháng)的情況下，未來(lái)B站的主要增長(cháng)空間在哪？中泰證券研報表示，目前B站業(yè)務(wù)分為4部分，分別為移動(dòng)游戲、增值服務(wù)、廣告和電商及其他，其中：

（1）移動(dòng)游戲，預計公司游戲收入增速將與大盤(pán)同步，測算2022-2024年3年收入復合年均增長(cháng)率為4.8%；

（2）增值服務(wù)，付費訂閱與直播打賞，付費會(huì )員受制于OGV內容（獨家購買(mǎi)播放的專(zhuān)業(yè)版權類(lèi)作品）供給，降本增效背景下，預計增速會(huì )逐步放緩，直播將成為核心增長(cháng)點(diǎn)，測算該業(yè)務(wù)未來(lái)3年收入復合年均增長(cháng)率為20.1%；

（3）廣告，效果廣告是增長(cháng)重點(diǎn)，測算3年收入復合年均增長(cháng)率為20.5%；

（4）電商及其他，現階段不是重點(diǎn)；試水直播帶貨，長(cháng)期看是流量變現的重要一環(huán)，未來(lái)3年收入復合年均增長(cháng)率為7.5%。

可以看出，增值服務(wù)和廣告或將成為B站未來(lái)的營(yíng)收增長(cháng)重點(diǎn)。據中泰證券預測，2024年B站營(yíng)收將達到293.33億元，凈虧損為32.22億元。

愛(ài)奇藝結束虧損，長(cháng)視頻賽道“盈利好轉”

從更大的視角來(lái)看，目前B站所處的長(cháng)視頻賽道受短視頻的迅猛發(fā)展的影響，生存空間被不斷擠壓。

據移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)智能服務(wù)商QuestMobile統計，2022年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)規模首次突破12億。而在各類(lèi)應用中，短視頻最受歡迎，用戶(hù)使用總時(shí)長(cháng)占比為28.5%，較2021年增加了2.8個(gè)百分點(diǎn)，其次是即時(shí)通訊和綜合資訊，占比分別為20.7%和6.7%。在線(xiàn)視頻已經(jīng)排在第4位，占比為6.5%，較2019年減少了1.4個(gè)百分點(diǎn)。

盡管長(cháng)視頻行業(yè)生存空間受擠壓，但已經(jīng)有行業(yè)龍頭開(kāi)始扭虧為盈。

2022年，愛(ài)奇藝凈利潤（Non-GAAP，非美國通用會(huì )計準則）13億元，首次實(shí)現了全年的扭虧為盈，2021年同期虧損45億元。而截至2022年12月31日，愛(ài)奇藝會(huì )員數增長(cháng)至1.2億。

而今年《狂飆》的大火，讓長(cháng)視頻平臺愛(ài)奇藝“名利雙收”。愛(ài)奇藝CEO龔宇表示，《狂飆》是愛(ài)奇藝成立13年以來(lái)流量最大、收入最高、影響力最大的一部爆款作品。

浙商證券研報認為，愛(ài)奇藝實(shí)現盈利，反映出長(cháng)視頻行業(yè)競爭格局大幅趨緩。盈利情況的好轉是行業(yè)性現象，非愛(ài)奇藝獨享。第一，內容成本的下降是行業(yè)普遍現象。隨著(zhù)優(yōu)愛(ài)騰三家均開(kāi)啟降本增效，明星限薪令進(jìn)一步落地，行業(yè)內容成本出現了顯著(zhù)下降；第二，收入端的增長(cháng)主要是具有順周期的廣告業(yè)務(wù)，以及和內容質(zhì)量強掛鉤的會(huì )員業(yè)務(wù)，均具有行業(yè)屬性。

校對：趙燕

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