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3月20日，光線(xiàn)傳媒在互動(dòng)平臺上表示，近日，公司已在內部部署對于A(yíng)I技術(shù)的探索式實(shí)踐，積極尋找與內容創(chuàng )作的結合點(diǎn)。同時(shí)，公司已經(jīng)參與了百度文心一言的測試，海外動(dòng)畫(huà)制作團隊也已經(jīng)摸索ChatGPT在業(yè)務(wù)上的應用。此外，公司也會(huì )嘗試在影視細分領(lǐng)域主動(dòng)參與AI的開(kāi)發(fā)和應用。

華西證券研報指出，本周GPT4及搭載GPT4的新版Office(Copilot)上線(xiàn)，正式開(kāi)啟了AI技術(shù)對生活的變革。我們認為，考慮到GPT4早在2022年8月便已訓練完成，而GPT4相比GPT3.5并未有實(shí)質(zhì)性的改變(對比GPT3.5之于GPT3)，微軟新產(chǎn)品對公眾的震撼只是前期技術(shù)突破后的余波，從投資角度而言，是應用、變現的加速帶動(dòng)了本輪行情。

行業(yè)長(cháng)期想象空間大，內容消費、社交娛樂(lè )會(huì )迅速接棒，國內廠(chǎng)商具備布局能力。微軟不會(huì )實(shí)現一家獨大，目前Meta、谷歌兩個(gè)AI架構巨頭還未拿出實(shí)際產(chǎn)品，但是其技術(shù)積累和微軟相比更雄厚，應用場(chǎng)景也更直觀(guān)，因此通用人工智能領(lǐng)域的想象空間不會(huì )止于SaaS軟件服務(wù)，內容消費、社交娛樂(lè )等海外巨頭更擅長(cháng)的領(lǐng)域會(huì )迅速接棒，而這些領(lǐng)域也是國內廠(chǎng)商的長(cháng)項。國內頭部廠(chǎng)商具備成熟的應用轉化及分發(fā)能力，產(chǎn)品本身已經(jīng)建起規模及心智壁壘，且變現路徑可以復用，商業(yè)模式無(wú)需再探索，如要落地AGI相關(guān)應用，獲客成本遠低于新進(jìn)入者。

對于國內科技企業(yè)而言，布局AGI既有需求上的緊迫性(不做可能會(huì )出局)，也能看到確定的變現可能，企業(yè)會(huì )分化為兩類(lèi)：1)有能力復現ChatGPT的頭部科技企業(yè)，既可以向應用開(kāi)發(fā)者出售API接口，也或放進(jìn)自有國民級應用里獲取增值服務(wù)收入，其邏輯會(huì )更接近國產(chǎn)替代。國內有能力、有意愿做的企業(yè)，依然重點(diǎn)推薦百度，公司目前仍處于低估區間，盡管“文心一言”差距依然存在，我們看好人工智能領(lǐng)域投入對公司業(yè)績(jì)及估值的長(cháng)線(xiàn)提振。2)下游應用的開(kāi)發(fā)者，視頻、游戲、營(yíng)銷(xiāo)、閱讀等相關(guān)細分領(lǐng)域都會(huì )存在機會(huì )。①微軟系：微軟系指主營(yíng)業(yè)務(wù)布局海外，可直接調用微軟API的企業(yè)，重點(diǎn)推薦藍色光標，受益標的包括昆侖萬(wàn)維。②游戲：游戲是最直接受益的場(chǎng)景，重點(diǎn)推薦網(wǎng)易、三七互娛、完美世界。③虛擬人：虛擬人營(yíng)銷(xiāo)會(huì )受到多模態(tài)模型技術(shù)的直接影響，人力成本極大降低，推薦捷成股份，子公司世優(yōu)科技的虛擬人產(chǎn)品已接入ChatGPT。④文字創(chuàng )作、文案生產(chǎn)：推薦中文在線(xiàn)，受益標的包括閱文集團。⑤視頻編解碼：直接受益于多模態(tài)大模型技術(shù)進(jìn)步，推薦當虹科技、數碼視訊。

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