（原標題：全面注冊制下“看門(mén)人”大而不罰成絕響，低知名度審計機構料難吸引國際投資者）

紅周刊 本刊特約 | 金鈺

全面注冊制實(shí)施，監管開(kāi)始亮劍，大而不罰已成絕響?！啊拇蟆瘶I(yè)務(wù)受限”另有玄機？棄用“四大”，轉向低知名度審計機構，料難吸引國際投資。

(資料圖片)

3月17日，因內控和風(fēng)控失效、嚴重審計缺陷，華融資產(chǎn)和德勤華永會(huì )計師事務(wù)所遭財政部重罰，“華融系”8家公司合計被罰80萬(wàn)元，德勤北京分所被處以暫停經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)3個(gè)月，沒(méi)收違法所得并處罰款約2.1億元等。此前，財政部高級官員3月1日表示，今年財政部將開(kāi)展財會(huì )監督的專(zhuān)項行動(dòng)，加強會(huì )計信息質(zhì)量和中介機構執業(yè)質(zhì)量的監督，用重典，堅決清除“害群之馬”。

話(huà)音剛落，監管亮劍，華融、德勤雙雙受罰，大而不罰已成絕響。筆者認為，這僅是“嚴監管”大幕的序曲，一場(chǎng)會(huì )計風(fēng)暴即將在全國范圍內大規模展開(kāi)。

老頑疾：會(huì )計信息失真與審計失敗

在全面推行注冊制背景下，如何及時(shí)發(fā)現資本市場(chǎng)中的財務(wù)造假及其審計失敗，是各國證券監管機構普遍面臨的難題。享譽(yù)全球的德勤以此處罰為肇始，在中國開(kāi)始陷入信譽(yù)危機。觀(guān)察本次華融、德勤受罰事件，筆者認為以下幾個(gè)節點(diǎn)值得關(guān)注：

一是事件的直接導火索是2020年華融爆雷風(fēng)波。華融爆雷初起于其未能在2021年3月31日的最后期限前發(fā)布2020年的財務(wù)報告，這導致其股票和結構性產(chǎn)品在香港停牌。此后財報顯示，公司2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)預計虧損1029.03億元，繼而再度引發(fā)市場(chǎng)恐慌與動(dòng)蕩。2022年1月，中國華融復牌，55%市值蒸發(fā)，逾130億元。

德勤2014年至2019年一直全程負責華融資產(chǎn)的財務(wù)審計，獲取2.12億元的巨額報酬，卻對華融資產(chǎn)2020年發(fā)生1029.03億元巨額虧損毫無(wú)覺(jué)察，也沒(méi)有任何建議、預警。

二是檢查時(shí)間長(cháng)而透明慎重。自2021年起，財政部成立專(zhuān)項檢查組對華融會(huì )計信息質(zhì)量及其審計機構德勤執業(yè)質(zhì)量，開(kāi)展現場(chǎng)檢查，對檢查發(fā)現問(wèn)題進(jìn)行數次集中審理和專(zhuān)家論證，并在2023年2月24日至3月6日，依法對德勤組織聽(tīng)證會(huì )，不偏不倚，公正執法。

三是處罰定性準確，經(jīng)得起專(zhuān)業(yè)的推敲。財政部處罰決定認為，“華融2014至2019年度不同程度存在內部控制和風(fēng)險控制失效、會(huì )計信息嚴重失真等問(wèn)題。德勤未充分關(guān)注華融多項經(jīng)濟業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，未穿透審計底層資產(chǎn)真實(shí)狀況，對重大投資事項忽略審批合規性，對已識別的異常交易未恰當發(fā)表審計意見(jiàn)，未能客觀(guān)評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)狀況，未能準確評估預期信用損失模型參數的合理性，在提供審計服務(wù)期間，未保持職業(yè)懷疑態(tài)度，未有效執行必要的審計程序，未獲取充分適當的審計證據，存在嚴重審計缺陷?！?/p>

筆者認為，以審計過(guò)程失敗論的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，即以審計過(guò)程是否嚴格執行相關(guān)標準來(lái)判定審計是否失敗，財政部對德勤的處罰無(wú)疑是正確的。華融連續4年盈利超百億，卻又突發(fā)風(fēng)險事件，誰(shuí)之罪？除了華融自己，作為“看門(mén)人”的審計機構恐難脫干系。嚴重打擊監管部門(mén)與投資者信心。

新動(dòng)向：全面注冊制下會(huì )計風(fēng)暴將啟

隨著(zhù)新《證券法》的出臺以及全面注冊制的不斷推進(jìn)，監管層、上市公司、擬上市主體，對包括會(huì )計事務(wù)所在內的中介機構的監管要求越來(lái)越嚴格，執法越來(lái)越嚴厲。注冊制強調以信息披露為核心，而財務(wù)信息又占比80%左右，所以加強以財務(wù)信息為基礎的會(huì )計質(zhì)量管理與控制顯得尤其重要。

數據顯示，2022年財政部門(mén)對170多家會(huì )計師事務(wù)所進(jìn)行處罰，該處罰數量超過(guò)了前三年的總和。而今，隨著(zhù)德勤的巨罰，“四大”因審計失敗而遭受?chē)鴥缺O管機構的行政處罰、民事賠償司法判例為零的記錄開(kāi)始終結。

此次財政部對德勤的重罰體現出強監管動(dòng)向。財政部高級官員3月1日表示，2023年，財政部將將繼續強化財會(huì )監督的專(zhuān)項行動(dòng)工作，除財政部直接對35家會(huì )計師事務(wù)所、10家資產(chǎn)評估機構進(jìn)行檢查外，還將組織全國各地的財政部門(mén)開(kāi)展一定覆蓋面的檢查。對檢查發(fā)現的違法違規問(wèn)題依法嚴肅處理處罰，及時(shí)發(fā)布檢查公告和典型案例，切實(shí)讓財經(jīng)紀律“長(cháng)牙帶電”，成為不可觸碰的“高壓線(xiàn)”。

一場(chǎng)會(huì )計風(fēng)暴即將在全國大規模展開(kāi)。誰(shuí)又將在這場(chǎng)風(fēng)暴中倒下？

低知名度審計機構料難吸引國際投資

就華融、德勤處罰事件未來(lái)可能引發(fā)的會(huì )計風(fēng)暴及其演變，有幾個(gè)看點(diǎn)值得重視：

一是真正用重典懲治上市公司財務(wù)造假。財務(wù)信息是資本市場(chǎng)的基石，嚴厲打擊財務(wù)造假，既是推動(dòng)我國證券市場(chǎng)反舞弊、促發(fā)展的必然要求，也是推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制、提高上市公司質(zhì)量的必要條件。華融財務(wù)信息如此水分，給資本市場(chǎng)造成巨大傷害，除了行政處罰，還需在法律層面加大財務(wù)造假打擊力度，比如修改刑法，對財務(wù)造假入刑處罰。

二是關(guān)注金融風(fēng)險防范客戶(hù)名單。作為國家風(fēng)險管理的重點(diǎn)方向，專(zhuān)項檢查的名單多出自其中。最近，美國硅谷銀行、紐約簽字銀行等轟然倒閉，倒閉銀行的首席財務(wù)官被投資者起訴。投資人士也對會(huì )計事務(wù)所畢馬威（KPMG）的審計意見(jiàn)提出質(zhì)疑，認為報告中的審計意見(jiàn)必須包括“持續經(jīng)營(yíng)”警告，但兩家銀行都沒(méi)有此類(lèi)警告。

公開(kāi)信息顯示，截至2021年12月31日，德勤為61家A股上市公司提供審計服務(wù)，其中絕大部分是滬市主板，與此同時(shí)，德勤還為300余家港股上市公司及大約40家其它中概股提供審計服務(wù)。

如果德勤的客戶(hù)在今年的專(zhuān)項檢查的名單里，尤其是涉及金融、通信、數據等領(lǐng)域的企業(yè)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

三是在涉及國家安全與數據安全保障等重點(diǎn)領(lǐng)域的審計或由本土會(huì )計事務(wù)所主導。中國正在尋求在國有企業(yè)等敏感領(lǐng)域與美國有關(guān)聯(lián)的全球性審計公司建立防火墻，以確保國家數據安全；在支持本國會(huì )計行業(yè)大背景下，有審計失敗等不良記錄的會(huì )計師事務(wù)所，即使是“四大”，或難獲得此類(lèi)業(yè)務(wù)的客戶(hù)。年初有關(guān)“國企將停止與‘四大’合作”的傳聞，或許會(huì )在投標資格的審定中，由上市公司來(lái)定奪。

或者，設立專(zhuān)門(mén)的敏感數據的會(huì )計事務(wù)所，來(lái)做隔離。比如中國電子科技集團有限公司就設立了全資子公司——中電科審計事務(wù)有限公司，主要開(kāi)展中國電科系統內各類(lèi)審計、投資后評價(jià)、內控評價(jià)以及違規經(jīng)營(yíng)投資責任追究核查等業(yè)務(wù)，試水意圖明顯。但風(fēng)險是轉向知名度較低的審計機構將使國內企業(yè)很難吸引國際投資者資金。

數據顯示，“四大”在國際審計市場(chǎng)上依然占絕對主導地位。國內所有上市公司中有81.8%的審計工作也由“四大”負責。由此看，“四大”在我國資本市場(chǎng)審計的行業(yè)地位暫難撼動(dòng)。不過(guò)，在未來(lái)的會(huì )計風(fēng)暴中，隨著(zhù)國內會(huì )計機構逐步壯大，“四大”的份額或會(huì )有一定減少。

（本文已刊發(fā)于3月25日《紅周刊》，文中觀(guān)點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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