A股三大指數今日集體收漲，滬指漲0.45%日線(xiàn)六連陽(yáng)，深證成指漲0.85%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.84%。市場(chǎng)成交額維持在一萬(wàn)億上方，行業(yè)板塊多數收漲，游戲、生物制品、醫療服務(wù)板塊大漲，貴金屬、船舶制造板塊走弱。

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機構論市

中信證券：預計A股有望受益于國內外宏觀(guān)環(huán)境的共振而開(kāi)啟反彈

中信證券研報認為，3月以來(lái)，經(jīng)濟整體延續春節后的快速修復趨勢，工業(yè)、服務(wù)業(yè)和投資端成為了支撐基本面復蘇的重要力量。進(jìn)入二季度后，預計在工業(yè)、服務(wù)業(yè)和投資端三大力量的推動(dòng)下，即使扣除掉基數效應，經(jīng)濟表現也可能不弱于一季度。然而，經(jīng)濟復蘇初期，復蘇的結構性分化特征顯著(zhù)，投資者微觀(guān)感受可能會(huì )和宏觀(guān)數據產(chǎn)生背離。政策方面，政府工作報告所定下的穩增長(cháng)目標較為穩健，與之對應的穩增長(cháng)政策也相對克制。當前經(jīng)濟復蘇的趨勢已經(jīng)較為明確，在財政和貨幣政策已經(jīng)有所發(fā)力的情況下，4月乃至整個(gè)二季度，政策端可能保持克制。預計A股有望受益于國內外宏觀(guān)環(huán)境的共振而開(kāi)啟反彈，債市有望延續震蕩偏強格局，而部分商品價(jià)格則可能迎來(lái)反轉。

華西證券：A股盈利改善支撐底部區間

華西證券指出，A股盈利改善支撐市場(chǎng)底部區間。硅谷銀行的破產(chǎn)尚未到引發(fā)系統性風(fēng)險，但在后續的風(fēng)險落地和美聯(lián)儲3月議息會(huì )議前，海外風(fēng)險偏好較難有明顯的改善，階段性對增量外資流入產(chǎn)生制約。對于A(yíng)股而言，外圍因素的擾動(dòng)相對有限。其一，無(wú)論是從估值還是風(fēng)險溢價(jià)來(lái)看，當前A股性?xún)r(jià)比相對合理；其二，近期高頻數據陸續驗證國內經(jīng)濟的溫和復蘇，企業(yè)盈利大概率持續改善，支撐A股底部區間。結構上，建議重視政策多次強調的“科技”、“數據”領(lǐng)域。行業(yè)配置上，建議關(guān)注：1)疫后復蘇相關(guān)“醫藥生物、食品飲料、家電”等；2)產(chǎn)業(yè)政策支持的“數字經(jīng)濟、信創(chuàng )、自主可控”領(lǐng)域；3)主題方面，關(guān)注“國企改革”領(lǐng)域。

正心谷：二季度重點(diǎn)看好A股三大投資方向

百億私募正心谷發(fā)表最新策略觀(guān)點(diǎn)表示，一季度，A股市場(chǎng)在很大程度上對Chatgpt等科技創(chuàng )新賦予了“短期過(guò)高的熱情與期待”，同時(shí)放大了宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇進(jìn)程中短期困難的影響，后期市場(chǎng)預計將逐步回歸理性。二季度，正心谷重點(diǎn)看好“有望出現景氣度拐點(diǎn)的制造業(yè)細分領(lǐng)域”等三大投資方向。

正心谷基金經(jīng)理張孝達表示，一季度A股市場(chǎng)整體復蘇反彈，但指數起伏不定，個(gè)股結構性分化行情不斷加劇。展望二季度，對A股市場(chǎng)及絕大多行業(yè)的表現而言，最大的影響因素預計將是“復蘇進(jìn)度”。由于本輪經(jīng)濟復蘇的影響因素較多，復蘇進(jìn)程有較大的復雜性，市場(chǎng)實(shí)際運行節奏與投資者預期有一定差異。但經(jīng)濟復蘇仍是大勢所趨，考慮到大多數行業(yè)和公司的估值仍然處于底部區間，影響二季度上市公司股價(jià)表現的核心因素，預計將主要是各個(gè)行業(yè)的復蘇進(jìn)程。

從策略應對角度，張孝達表示，二季度正心谷對于重點(diǎn)行業(yè)和公司的復蘇情況將會(huì )做緊密跟蹤，如果有好轉信號出現時(shí)，將做出積極地加倉動(dòng)作。而對于復蘇預期反應較為充分的消費等行業(yè)，在估值達到該機構設定的水平后，也將會(huì )做部分止盈。此外，二季度該機構對于持倉公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險也將做更緊密的跟蹤，并將此作為止盈止損的重要標準。

張孝達同時(shí)表示，二季度正心谷重點(diǎn)看好三大投資方向。一是二季度可能出現景氣度拐點(diǎn)的制造業(yè)細分領(lǐng)域；二是優(yōu)質(zhì)的周期成長(cháng)股；三是能夠在“醫院端復蘇”中受益的醫藥板塊。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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