近日，因年報被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計報告，*ST光一、*ST和佳、*ST易尚等3家公司先后發(fā)布了可能被終止上市的風(fēng)險提示公告。

(資料圖片)

透過(guò)現象看本質(zhì)，表面上看，這些公司走向退市的直接推手是“非標意見(jiàn)”，但在審計意見(jiàn)揭曉之前，這些公司早已積重難返、滿(mǎn)目瘡痍。歸根結底，企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不善、風(fēng)險事件頻發(fā)才是導致退市的真正原因。

市場(chǎng)分析指出，“非標退市”已經(jīng)成為市場(chǎng)化、常態(tài)化退市機制中非常重要的一環(huán)?？梢灶A見(jiàn)，全面注冊制時(shí)代，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革持續深入推進(jìn)，還將出現更多因審計意見(jiàn)而退市的案例，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)“優(yōu)勝劣汰”。

多家公司觸及

“非標”退市指標

全面注冊制時(shí)代，“審計意見(jiàn)”正在扮演越來(lái)越重要的角色，成為鑄造常態(tài)化退市機制的主要力量之一。

回顧A股退市制度改革完善歷程，2020年底，史上最嚴“退市新規”出爐，增加了退市風(fēng)險警示公司被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)觸發(fā)退市的情形，同時(shí)審計意見(jiàn)和其他財務(wù)指標交叉適用，審計意見(jiàn)的作用更加重要。自此，“審計意見(jiàn)類(lèi)型”成為消解傳統保殼手段、觸發(fā)企業(yè)退市的重要指標。

證券時(shí)報記者梳理發(fā)現，截至4月30日，2022年年報季正式收官，合計有234家A股上市公司被審計機構出具“非標意見(jiàn)”，包括103份“帶強調事項段的無(wú)保留意見(jiàn)”、94份“保留意見(jiàn)”以及37份“無(wú)法表示意見(jiàn)”。另外，據不完全統計，截至目前，僅深市便有13家A股企業(yè)預計觸及“非標”退市指標，*ST和佳、*ST光一、*ST易尚等企業(yè)均在發(fā)布2022年年報的當天，提示“公司股票可能被終止上市”。

4月29日，*ST和佳發(fā)布關(guān)于公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險提示性公告。公告指出，根據公司于4月29日披露的《2022年年度報告》和《2022年年度審計報告》，亞太會(huì )計師事務(wù)所對公司2022年度財務(wù)報表出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。公司觸及《股票上市規則》第10.3.10條第一款第(三)項“財務(wù)會(huì )計報告被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計報告”，公司股票在披露2022年年度報告后將被終止上市。

“‘非標退市’是市場(chǎng)化、常態(tài)化退市機制非常重要的一環(huán)。”深圳一證券律師告訴記者，退市新規出臺后，“非標退市”公司數量驟增，這是退市新規進(jìn)一步完善市場(chǎng)化、常態(tài)化退市機制，凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，維護證券市場(chǎng)秩序，保護投資者合法權益的有效體現，也是會(huì )計師事務(wù)所強化風(fēng)險意識，嚴格遵守執業(yè)規范的有效體現。

退市真因：

持續經(jīng)營(yíng)能力存疑

“非標只是結果不是原因，不是無(wú)緣無(wú)故就出具了非標的審計報告，而是公司狀況導致了非標的結果。會(huì )計師事務(wù)所出具可能引發(fā)退市的非標意見(jiàn)，都是比較謹慎的。”某資深投行人士表示。

以*ST光一為例，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能用電信息采集系統的軟硬件研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)。因為資金占用、債務(wù)逾期面臨訴訟事項等問(wèn)題，*ST光一2021年財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，公司被實(shí)施退市風(fēng)險警示。進(jìn)入2022年，上述問(wèn)題仍然沒(méi)有得到解決，*ST光一2022年財務(wù)會(huì )計報告仍被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。2022年末，*ST光一試圖通過(guò)受讓債權解除大股東占資危機，卻被會(huì )計師質(zhì)疑交易真實(shí)性。

再看*ST易尚，公司的退市也幾成定局。*ST易尚主要從事虛擬展示、終端展示業(yè)務(wù)，其2021年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，應收款項核算、預付款項、設備采購等業(yè)務(wù)的商業(yè)實(shí)質(zhì)和存貨真實(shí)性皆存疑，并且持續經(jīng)營(yíng)能力也存在重大不確定性。2022年年報中，審計機構依然對*ST易尚出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，還關(guān)注到了公司的資金占用風(fēng)險，財務(wù)舞弊風(fēng)險和實(shí)際控制人劉夢(mèng)龍被列為失信被執行人，所持公司股份全部被司法凍結，面臨被強制處置的風(fēng)險。

*ST和佳的2021年度財務(wù)會(huì )計報告也被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，涉及事項包括控股股東資金占用，關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易認定、披露的準確性，函證及損益類(lèi)科目審計范圍受限，應收賬款減值計提充分及準確性和訴訟涉及的預計負債計提充分及準確性等。2022年年報，由于控股股東資金占用問(wèn)題仍未徹底解決，以及預計負債計提充分、準確性，持續經(jīng)營(yíng)能力，應收款項減值計提充分性，遞延所得稅資產(chǎn)的可轉回性，會(huì )計差錯更正的完整、準確性等問(wèn)題，*ST和佳再次被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。

盡管三家企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不同，所處行業(yè)各異，表面上看，這些公司走向退市的直接推手是“非標意見(jiàn)”，深究這些企業(yè)走向退市的原因，都具有相同的內核——持續經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性，財務(wù)數據或內控制度存在重大隱患。

天風(fēng)策略首席分析師劉晨明表示，近年來(lái)，監管部門(mén)不斷強調“常態(tài)化退市”制度的建立。A股退市常態(tài)化的推行與全面注冊制的推行相輔相成，可以更好地提高A股市場(chǎng)化程度與流動(dòng)性，有利于我國A股市場(chǎng)理性投資環(huán)境的形成。

劉晨明稱(chēng)，今年以來(lái)，多家公司被執行退市，退市原因多為經(jīng)營(yíng)不善，市場(chǎng)表現不佳，表明了我國近兩年來(lái)對A股空殼企業(yè)與劣質(zhì)企業(yè)的打擊工作已取得階段性成績(jì)。在全面注冊制下，A股退市“常態(tài)化”或成大勢所趨。

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