端午假期后的第二個(gè)交易日，A股迎來(lái)大幅反彈，滬指更是創(chuàng )下近1個(gè)半月的最大漲幅。

6月27日，A股三大指數均實(shí)現收漲。其中，上證指數更是漲逾1%，大漲1.23%。深證成指同樣反彈可觀(guān)，上漲0.97%。而在前一交易日，滬深三大股指均跌逾1%。

對于市場(chǎng)的全線(xiàn)反彈，市場(chǎng)人士認為主要是三方面利好因素所致：一是人民幣對美元匯率的反彈；二是消息面傳言房地產(chǎn)領(lǐng)域有望出現利好政策，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游集體上漲；三是隨著(zhù)數字經(jīng)濟的回落，市場(chǎng)資金開(kāi)始回流至其他低位板塊。

(資料圖片)

不過(guò)，雖然A股迎來(lái)久違的反彈，但分析人士提醒投資者，縮量反彈中上漲的持續性仍需觀(guān)察。一方面是政策利好仍在途中，另一方面是海外加息和地緣擾動(dòng)下，全球風(fēng)險偏好可能降低。

全線(xiàn)反彈

截至6月27日收盤(pán)，上證綜指漲1.23%，報3189.44點(diǎn)；科創(chuàng )50指數漲0.1%，報1011.35點(diǎn)；深證成指漲0.97%，報10978.08點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指漲0.25%，報2191.83點(diǎn)。

盤(pán)面上看，市場(chǎng)普漲格局突出。其中，個(gè)股方面，兩市上漲的個(gè)股逾4000只，共4312家公司股票收紅。

板塊方面，申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)下，31個(gè)子板塊周二（6月27日）全線(xiàn)飄紅，且多達23個(gè)板塊漲幅超過(guò)1%。

其中，地產(chǎn)板塊迎來(lái)久違的大漲，全天一路向上上行3.91%，領(lǐng)漲兩市。輕工制造、建筑材料、紡織服飾、建筑裝飾等同樣漲超3%，分別上漲3.56%、3.50%、3.48%、3.35%。

石油石化、社會(huì )服務(wù)、家用電器、鋼鐵等板塊同樣漲幅居前，漲幅均超過(guò)2%，分別上行2.59%、2.45%、2.30%、2.03%。

對于市場(chǎng)的全線(xiàn)反彈，市場(chǎng)人士認為主要是匯率、消息面和資金面的利好共同作用所致。

匯率方面，在經(jīng)過(guò)端午假期后首個(gè)交易日的大跌后，人民幣對美元匯率反彈。6月27日，人民幣對美元即期匯率開(kāi)盤(pán)后接連升破7.23、7.22和7.21關(guān)口，盤(pán)中最高升至7.2050，較前一交易日7.2425的夜盤(pán)收盤(pán)價(jià)大漲超過(guò)350點(diǎn)，16時(shí)30分日間收盤(pán)報7.2101，較上一交易日漲118個(gè)基點(diǎn)，終止了人民幣對美元即期匯率官方收盤(pán)價(jià)此前連續4個(gè)交易日的下跌。

同時(shí)，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率，6月27日在跌至7.25附近后強勢反彈，一度升值近400點(diǎn)至7.2101，較前一交易日大漲超350點(diǎn)。

消息面上，市場(chǎng)出現了房地產(chǎn)利好政策出臺的“小作文”。消息面刺激下，不僅房地產(chǎn)板塊大漲，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈同樣漲幅居前，建筑、家電等板塊均大幅上行。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)方面會(huì )出臺一些利好政策?，F階段，及時(shí)取消一些限購限貸措施，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸市場(chǎng)化，有利于推動(dòng)房地產(chǎn)成交量的提升，保障人們剛需和改善性住房的需求。

資金面上，滬上某券商投顧對澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，數字?jīng)濟在過(guò)去的一段時(shí)間吸引了不少市場(chǎng)存量資金，隨著(zhù)AI板塊受減持、估值、業(yè)績(jì)等影響出現調整，資金開(kāi)始回流其他低位板塊。

“可以看到，盤(pán)面上漲幅居前的房地產(chǎn)、家電消費、中字頭等板塊，雖然有消息面利好，但市場(chǎng)層面這些板塊前期均已出現不小的調整?！痹撊掏额欀赋?。

上漲持續性或仍需觀(guān)察

展望后市，市場(chǎng)反彈的持續性如何呢？

“技術(shù)上看，今天大盤(pán)雖然收出中陽(yáng)，但量能卻出現了明顯的萎縮，說(shuō)明昨天市場(chǎng)恐慌時(shí)該拋的人都拋完了，拋壓衰竭后今天市場(chǎng)不需要很大量就能推升指數，但也反映了一個(gè)問(wèn)題就是縮量意味著(zhù)沒(méi)有什么增量資金入場(chǎng)，后市大盤(pán)能否延續今天的反彈走勢需要打一個(gè)問(wèn)號?！币晃环治鋈耸恐赋?，由于周二的量能水平?jīng)]有5日均量，所以上方的5日均線(xiàn)就是短線(xiàn)壓力，周三5日均線(xiàn)將下移至周二高點(diǎn)附近。

上述分析人士預計，周一大盤(pán)缺口還有一小部分沒(méi)補完，周三可能還有上沖補缺意圖，但周三如果上沖不放量則容易受到5日均線(xiàn)反壓而出現沖高回落，所以對這種走勢要提前有思想準備。

“從反彈周期來(lái)看，今天反彈是30分鐘底背離后金叉形成的反彈，30分鐘級別的反彈一般是5-8小時(shí)，目前從低點(diǎn)算起已經(jīng)反彈了4個(gè)小時(shí)，所以還有1-4小時(shí)的反彈周期，也就是說(shuō)明天如果沒(méi)量的話(huà)反彈最多還剩1天的時(shí)間?！鄙鲜龇治鋈耸颗袛?，反彈持續性存在很多變量。

前述券商投顧認為，總的來(lái)說(shuō)，縮量反彈下上漲的持續性仍需觀(guān)察，目前市場(chǎng)仍在等待利好政策的落地。同時(shí)，政策落地后市場(chǎng)的具體反應也仍需進(jìn)一步觀(guān)察。

“此前市場(chǎng)對數字經(jīng)濟的集中追逐，除了AI產(chǎn)業(yè)面臨大的發(fā)展周期，也有復雜環(huán)境下，資金選擇確定性的意味?！痹撊掏额櫡Q(chēng)。

中原證券分析師張剛在6月27日發(fā)布的最新報告中同樣指出，未來(lái)股指總體預計將維持震蕩格局。一方面，美聯(lián)儲鷹派表態(tài)，讓市場(chǎng)再度擔憂(yōu)。歐美通脹形勢依然不容樂(lè )觀(guān)，美聯(lián)儲2023年下半年可能還有2次加息。另一方面，海外地緣擾動(dòng)下，全球風(fēng)險偏好可能降低。

“不過(guò)，當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率處于近三年中位數以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區域，適合中長(cháng)期布局。在經(jīng)濟平穩復蘇的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險偏好有望提升，其中增量政策尤為重要?！睆垊偡Q(chēng)。

配置方面，張剛認為，市場(chǎng)的交易主線(xiàn)由前期的進(jìn)攻性品種轉向防御品種?？梢钥吹?，業(yè)績(jì)波動(dòng)較小、估值較低的相關(guān)行業(yè)開(kāi)始受到追捧。同時(shí)，結合近期消費數據逐步回暖，核心CPI趨穩的宏觀(guān)背景，市場(chǎng)也有逐步博弈消費復蘇的傾向。

中信建投證券報告稱(chēng)，目前宏觀(guān)流動(dòng)性寬松、政策呵護穩增長(cháng)意圖不變，順周期板塊賠率高且熱度仍處歷史低位，具備中期配置價(jià)值。因此，短期可關(guān)注超跌和政策受益細分板塊，如食品飲料、地產(chǎn)鏈、汽車(chē)和家電等大宗耐用品。

（文章來(lái)源：澎湃新聞）

關(guān)鍵詞：