今年上半年市場(chǎng)剛剛收官，鵬華指數基金經(jīng)理紛紛發(fā)表今年下半年投資展望，有哪些板塊值得重點(diǎn)關(guān)注？不同板塊的投資策略如何？一起來(lái)看看這些指數基金經(jīng)理如何展望未來(lái)市場(chǎng)。

傳媒板塊：近期大幅調整有多方因素

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理羅英宇認為，傳媒板塊日內出現較大幅度調整，板塊內部各細分子領(lǐng)域漲跌互現，調整中分化格局逐漸顯現，主要是以下幾方面因素驅動(dòng)。

(資料圖)

二季報來(lái)臨，引發(fā)業(yè)績(jì)兌現度的擔憂(yōu)。疊加AI板塊中部分公司公告股東減持計劃等，引發(fā)投資人情緒渙散，板塊繼續下行，而基本面相對良好公司在調整中逐步走出獨立行情。

人工智能進(jìn)展尚待進(jìn)一步落地，市場(chǎng)等待前進(jìn)信號。AI的應用推進(jìn)是漸進(jìn)式的，人工智能主題性投資快于產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，在經(jīng)歷大幅估值拔升后，板塊進(jìn)入調整階段，進(jìn)一步上行需要業(yè)績(jì)逐步兌現。

暑期院線(xiàn)值得期待。今年暑期檔影片數量、類(lèi)型及質(zhì)量?jì)涠驾^好，預計有望保持此前大檔期復蘇趨勢。更樂(lè )觀(guān)情況下可期待新一部口碑發(fā)酵的爆款影片跑出，帶動(dòng)暑期檔大盤(pán)增長(cháng)。

中藥板塊：具有長(cháng)期發(fā)展向好的源動(dòng)力

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔表示，中藥行業(yè)具有長(cháng)期發(fā)展向好的源動(dòng)力。從中藥板塊經(jīng)營(yíng)周期看：2014年至2021年處于產(chǎn)業(yè)出清周期，2021年后伴隨持續性鼓勵政策出臺，中藥行業(yè)進(jìn)入經(jīng)營(yíng)向上周期。長(cháng)周期維度下，今年仍處于新復蘇周期內，中藥行情不僅僅是月度級別的行情，而是有望貫穿全年。從后續驅動(dòng)力看，今年下半年有望有中特估、國改深化、基藥目錄等多個(gè)催化劑持續驅動(dòng)中藥板塊。特別是基藥目錄落地，有望加大慢病類(lèi)中藥產(chǎn)品的基層醫院覆蓋，提升基層場(chǎng)景使用率，促進(jìn)中藥產(chǎn)品銷(xiāo)售放量和抬升銷(xiāo)售額天花板。

化工板塊：有望逐季修復

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬表示，從需求端來(lái)看，展望今年下半年，隨著(zhù)出行的持續恢復以及國內進(jìn)一步穩增長(cháng)政策預期下，汽車(chē)、家電、紡服、家具等可選消費品，以及基建地產(chǎn)相關(guān)傳統化工品板塊有望逐季修復。

從各板塊來(lái)看，隨著(zhù)能源價(jià)格成本回落，國內大煉化等傳統板塊業(yè)績(jì)拐點(diǎn)已現。新能源新材料等板塊當前低估值，且需求延續高增長(cháng)。順周期基礎化工品種價(jià)格仍受供給增加和需求弱復蘇兩大因素壓制，但考慮到整體盈利位于底部區域，優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值處于合理區間。

化工板塊超額收益與PPI相關(guān)性較高，隨著(zhù)7月PPI迎來(lái)拐點(diǎn)以及宏觀(guān)政策預期向好，三季度化工板塊有望迎來(lái)整體修復。

證券保險板塊：看好業(yè)績(jì)回暖經(jīng)濟復蘇投資機遇

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理余展昌表示，證券行業(yè)下半年資本市場(chǎng)投資端改革有望深化。全面注冊制后更需要投融資端改革動(dòng)態(tài)平衡，未來(lái)壯大機構投資者、中長(cháng)期資金入市、服務(wù)居民財富管理的政策有望加速落地。2022年市場(chǎng)下行造成低基數，2023年業(yè)績(jì)高增確定性較強，泛財富管理有望逐漸回暖，投行機構業(yè)務(wù)較為穩定，看好監管環(huán)境優(yōu)化、業(yè)績(jì)回暖下證券板塊的投資機遇。

保險行業(yè)，展望下半年壽險，需求側低風(fēng)險偏好下居民資產(chǎn)再配置，居民金融資產(chǎn)配置有望持續提升，隨著(zhù)競品收益率走低、保險剛兌屬性及“服務(wù)+”的模式等優(yōu)勢，保險產(chǎn)品相對優(yōu)勢依舊明顯。財險方面，財險保費增速穿越周期穩定增長(cháng)，高準備金基數下車(chē)險COR有望好于市場(chǎng)預期，而非車(chē)險受益保險公司持續管控非營(yíng)利性險種的增速及降賠減損的改革力度，盈利能力均有望超預期。壽險拐點(diǎn)已至，而財險景氣度依舊，疊加當前較低的估值，看好經(jīng)濟持續復蘇下保險板塊的投資機遇。

（文章來(lái)源：信息時(shí)報）

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