今日盤(pán)面

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大盤(pán)全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌，滬指相對偏強。截至收盤(pán)，滬指跌0.28%，深成指跌0.73%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.05%。

盤(pán)面上，農業(yè)股逆勢走強，神農科技、秋樂(lè )種業(yè)漲超10%，農發(fā)種業(yè)漲停。電力股全天強勢，晉控電力、大連熱電、京能熱力、長(cháng)青集團等漲停。

券商等金融權重股午后一度沖高，錦龍股份、東吳證券漲超3%。整體上今日市場(chǎng)熱點(diǎn)較為散亂，無(wú)明顯主線(xiàn)。

下跌方面，AI概念股再度調整，吉大正元跌停，寒武紀、新華網(wǎng)等跌超5%；減速器概念股沖高回落，中馬傳動(dòng)跌停，南方精工、德邁仕等大跌。

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3000只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額7998億，較上個(gè)交易日縮量200億，兩市成交金額跌破8000億。

板塊方面，農業(yè)、養殖、電力、證券等板塊漲幅居前，英偉達概念、6G、國資云、網(wǎng)絡(luò )安全等板塊跌幅居前。

后市展望

A股估值仍有較大提升空間。首先，股債風(fēng)險溢價(jià)顯示，當前A股市場(chǎng)情緒偏弱。其次，悲觀(guān)預期已基本充分計價(jià)，主要指數估值已回到1月水平。

總的來(lái)說(shuō)，2023年A股市場(chǎng)處于信用底部回溫、基本面弱復蘇、宏觀(guān)政策維持相對寬松的基本面環(huán)境之中。

國內經(jīng)濟總體將呈現“波動(dòng)前行，溫和復蘇”的特征，國內需求會(huì )從此前的快速修復，逐步向內生高質(zhì)量發(fā)展過(guò)渡。其中，內需復蘇波動(dòng)前行，短期調整不改上行趨勢。

板塊展望

短期機會(huì )：

中國擁有第三代半導體最大的應用市場(chǎng)，在新能源汽車(chē)、數據中心、5G、消費電子等強勁帶動(dòng)下，預計未來(lái)幾年我國第三代半導體將繼續保持高速增長(cháng)，碳化硅及氮化鎵等材料產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)發(fā)展機會(huì )。

中長(cháng)期機會(huì )：

人工智能：人工智能的發(fā)展路徑從輔助人（為勞動(dòng)力裝備更多“智能資本”）、替代人（解決“鮑莫爾病”），終極形態(tài)可能是成為“人”（人工智能與人高度融合）。

未來(lái)隨著(zhù)人工智能商業(yè)化加速落地，將催生上游新能源電力增量投資，中游帶動(dòng)智能算力基礎設施補短板（芯片、液冷服務(wù)器等），而下游針對垂直領(lǐng)域訓練的小模型（汽車(chē)、辦公、醫療等）可能會(huì )更快發(fā)揮商業(yè)價(jià)值。

央企國改：2022年以來(lái)，在國內外經(jīng)濟下行壓力加大、預期轉弱背景下，國內穩增長(cháng)成為重要抓手，均衡配置的重要性不斷提升。作為中國經(jīng)濟核心的央企是最重要的價(jià)值板塊，其投資價(jià)值長(cháng)期被市場(chǎng)所忽視，估值處于洼地。當下，無(wú)論是對經(jīng)濟的重要性還是二級市場(chǎng)的投資價(jià)值，央企都值得重視。

策略方向：一、國家安全方面，主要為軍工行業(yè)的央企；二、穩增長(cháng)方面，主要是基建、房地產(chǎn)、金融、運輸物流等央企；三、經(jīng)濟轉型方面，和新基建相關(guān)的5G基站建設、新能源汽車(chē)充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、城際以及城軌交通等7大新興領(lǐng)域。

熱點(diǎn)聚焦

1、夏季用電高峰來(lái)臨，電力需求上升

截至 6 月 30 日，今年以來(lái)我國平均高溫日數為 4.1 天，為 1961 年以來(lái)歷史同期最多。迎峰度夏，社會(huì )整體用電負荷隨之攀升。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì )預測，今年全國最高用電負荷約 13.7 億千瓦，較上年增加 8000 萬(wàn)千瓦左右。若出現極端情況，全國最高用電負荷可能較上年增加約 1 億千瓦。

2、地產(chǎn)基本面弱復蘇，關(guān)注政策再釋放

2023 年上半年行業(yè)復蘇呈現先抑后揚，銷(xiāo)售沖高后回落，投資仍舊低迷，市場(chǎng)對政策寬松預期進(jìn)一步強烈，核心一二線(xiàn)城市仍有釋放空間，政策催化下板塊仍具備配置價(jià)值。

二季度調整力度和頻次趨緩，目前來(lái)看前期政策對銷(xiāo)售提振效果仍有限，有待政策進(jìn)一步釋放，但預計政策仍將以穩為主，城市局部調控仍是主基調，一線(xiàn)以及強二線(xiàn)城市有望放松交易限制，包括放寬非核心區域購房要求、下調二套房首付比例等。

3、中國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)連續 8 年全球第一帶動(dòng)零部件等產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展

中國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)已連續 8 年位居全球第一，全球市場(chǎng)份額超過(guò) 60%。今年 1—5 月，中國新能源汽車(chē)延續良好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)銷(xiāo)分別完成 300.5 萬(wàn)輛和 294 萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)45.1%和 46.8%。

國內市場(chǎng)占有率達到 27.7%，遠超 14%的全球平均水平；出口持續快速增長(cháng)，前 5 月累計出口 45.7 萬(wàn)輛，同比增長(cháng) 1.6 倍。

（文章來(lái)源：德訊證顧）

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