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沖高遇阻回落 北向資金持續凈流出 A股“市場(chǎng)底”還有多遠?

重磅利好齊發(fā)后的首個(gè)交易日,A股放量沖高回落。


【資料圖】

截至8月28日收盤(pán),上證綜指收漲1.13%,深證成指收漲1.01%,創(chuàng )業(yè)板指收漲0.96%。兩市成交額本月首次突破1.1萬(wàn)億元,創(chuàng )今年5月9日以來(lái)新高。

板塊方面,券商、保險、房地產(chǎn)等漲幅居前,水產(chǎn)養殖、核污染防治概念表現活躍。

數據顯示,北向資金午后加速離場(chǎng),全天凈賣(mài)出82.47億元,連續兩個(gè)交易日凈流出。

業(yè)內人士普遍確認“政策底”已至,“市場(chǎng)底”的到來(lái)還存在一定時(shí)滯。

A股沖高回落

8月28日,受“多箭齊發(fā)”利好消息影響,兩市股指大幅跳空高開(kāi),上證綜指開(kāi)盤(pán)漲5.06%,突破60日均線(xiàn),深成指高開(kāi)5.77%,創(chuàng )業(yè)板指高開(kāi)6.96%,牛市旗手券商板塊大舉漲停。

“三大股指大幅高開(kāi),是投資者對‘四箭齊發(fā)’的積極反應,利好政策出臺短期能極大提振市場(chǎng)情緒?!苯邮艿谝回斀?jīng)記者采訪(fǎng)的某國有券商非銀金融行業(yè)分析師稱(chēng)。他認為,印花稅降低、減持新規、融資融券保證金下降,在一套政策組合拳的“呵護”下,市場(chǎng)短期情緒和中期市場(chǎng)環(huán)境都能得到改善。

但開(kāi)盤(pán)不到半小時(shí),三大股指先后回落,券商板塊集體打開(kāi)漲停,其中權重股炸板效應明顯,中金公司(601995.SH)最終收跌,華泰證券(601688.SH)、申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、中信證券(600030.SH)等幾近翻綠。

午后,兩市未能再度走高,截至收盤(pán),上證綜指震蕩回落收漲1.13%,收報于3098.64點(diǎn);深證成指收漲1.01%,收報于10233.15點(diǎn);創(chuàng )業(yè)板指收漲0.96%,收報于2060.04點(diǎn)。

針對兩市高開(kāi)低走行情走勢,前述分析師對記者說(shuō),“四項政策密集出臺可以說(shuō)是‘既超預期又在預期之中’,尤其是印花稅調降,對市場(chǎng)只能起到短期提振情緒的作用。開(kāi)盤(pán)上證綜指突破60日均線(xiàn),市場(chǎng)短期預期打得過(guò)滿(mǎn),有所回落是正?,F象?!彼忉尩?,高開(kāi)過(guò)多會(huì )加重資金的觀(guān)望情緒,一部分場(chǎng)外投資者不會(huì )盲目入場(chǎng)追高,另一部前期逢低入場(chǎng)的資金則會(huì )借機賣(mài)出止盈。

回顧全天行情,三大股指受利好消息刺激全線(xiàn)跳空高開(kāi),九成板塊飄紅,回補8月14日滬指向下跳空低開(kāi)缺口,全天橫盤(pán)震蕩?!案唛_(kāi)低走是正?,F象,具體來(lái)看,短線(xiàn)及中線(xiàn)資金要進(jìn)行充分的博弈,市場(chǎng)分歧還需要繼續扭轉,回落代表各類(lèi)資金在進(jìn)行充分的較量”,東海證券投資顧問(wèn)王丕達說(shuō)。

從資金博弈的情況來(lái)看,A股市場(chǎng)主線(xiàn)尚不明朗,券商、房地產(chǎn)、保險等大金融股集體上演“開(kāi)盤(pán)即巔峰”,多股炸板;水產(chǎn)養殖、核污染防治概念表現活躍;食鹽、食品飲料等板塊下跌。

總體上來(lái)看,成交量能有所放大,兩市全天成交額突破1萬(wàn)億元,但北向資金無(wú)視利好繼續“撤退”,全天凈賣(mài)出82.47億元;其中滬股通凈賣(mài)出42.83億元,深股通凈賣(mài)出39.65億元;北向資金8月初至今累計凈流出822.43億元。

多名外資機構投資經(jīng)理對記者稱(chēng),實(shí)質(zhì)性的政策雖然已經(jīng)落地,但仍需要觀(guān)察經(jīng)濟面的復蘇情況,尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售端的表現?!?月多項經(jīng)濟數據發(fā)布不及預期,盈利增速沒(méi)能跟上,資金信心不足。雖然昨日多項重磅利好齊發(fā),但政策落地與政策預期之間還存在時(shí)間錯配,仍會(huì )保持謹慎”,某海外基金投資經(jīng)理對記者說(shuō)。

從“政策底”到“市場(chǎng)底”存在時(shí)滯

當前,業(yè)內人士普遍關(guān)心,當前高層針對資本市場(chǎng)“四箭齊發(fā)”使得“政策底”再次確認,那么,“市場(chǎng)底”來(lái)了嗎?

“市場(chǎng)是明顯的沖高換手,資金仍在博弈當中,‘市場(chǎng)底’不會(huì )這么快來(lái)臨”,某公募基金非銀金融行業(yè)分析師對記者說(shuō)。他解釋道,只有經(jīng)過(guò)全方位的博弈、較量、整理、換手之后,市場(chǎng)底部才能完全確認,與當前的“政策底”存在一定的時(shí)間差。

從指數形態(tài)來(lái)看,前述分析師說(shuō),今天留下的跳空高開(kāi)缺口是非常重要的觀(guān)察點(diǎn),如果指數完全確認了反轉信號,這一缺口是不會(huì )回補的,而會(huì )一路進(jìn)行上攻。

除了指數形態(tài)變化,接受記者采訪(fǎng)的多位分析師表示,成交量能的變化是觀(guān)察“市場(chǎng)底”的來(lái)臨另一重要指標?!耙_立‘市場(chǎng)底’還需要有足夠的增量資金進(jìn)行依托,未來(lái)仍要吸引這部分介入,如果僅僅依靠存量資金博弈,市場(chǎng)阻力會(huì )較大”,某私募基金投資經(jīng)理接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。

具體來(lái)看,華鑫證券投資顧問(wèn)施宋捷表示,在資金進(jìn)行博弈的過(guò)程中,市場(chǎng)的整體反彈會(huì )反復出現,處于震蕩區間?!巴顿Y者要關(guān)注熱點(diǎn)板塊的成交量,市場(chǎng)內北向資金的流向”,他建議。

在國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉看來(lái),當前“政策底”已確認,“市場(chǎng)底”在隨后的一段時(shí)間內可以看到?!皬囊酝鶃?lái)看,‘政策底’到‘市場(chǎng)底’一般時(shí)滯是3到6個(gè)月左右?!眹鹱C券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉對記者稱(chēng)。他解釋道,往年從“政策底”出現到“市場(chǎng)底”出現,再到“經(jīng)濟底”出現,一般都存在一定時(shí)滯,因為信心的恢復是一個(gè)過(guò)程。

王丕達表示,此次利好政策出臺,對A股市場(chǎng)的提振的多方位的,既有長(cháng)期也有短期。例如,針對大股東減持,是從相對長(cháng)效機制上,對A股不完善的地方進(jìn)行了深層次的修改;調降印花稅,從短期來(lái)提振市場(chǎng)交易情緒。

展望后市,“可以等待上層更加利好的政策出臺”,博時(shí)基金首席權益策略分析師陳顯順?lè )Q,要保持樂(lè )觀(guān),隨著(zhù)后續成交量的放大,上層會(huì )進(jìn)一步考量如何呵護做多的信心、如何維持資市場(chǎng)的成交量。

(文章來(lái)源:第一財經(jīng))

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