昨日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，“由于成本過(guò)高，虧損嚴重，華東某鋼廠(chǎng)于3月9日開(kāi)始檢修停產(chǎn)，暫定檢修至4月15日，預計影響鋼坯產(chǎn)量約7.4萬(wàn)噸，均為300系?！?/p>

據SMM消息，近一周華東有多家鋼廠(chǎng)停產(chǎn)、減產(chǎn)。?

(相關(guān)資料圖)

什么類(lèi)型的鋼企虧損加??？

有從業(yè)者質(zhì)疑，近期鋼廠(chǎng)盈利情況不是好轉了嗎？為何又因虧損嚴重開(kāi)始檢修？

有行業(yè)人士直言，近期不銹鋼廠(chǎng)虧損加劇。

江蘇富實(shí)數據研究院有限公司院長(cháng)、南鋼金貿鋼寶首席期現分析師蔡擁政也告訴記者，不銹鋼廠(chǎng)成本比普鋼廠(chǎng)成本更高，虧損持續。華東地區普鋼廠(chǎng)現在成本有所改善，利潤小幅改善，長(cháng)流程利潤是100—150元/噸，短流程利潤有50元/噸左右。中西部鋼廠(chǎng)還有虧損，南北、東西市場(chǎng)需求和鋼廠(chǎng)利潤有所不同并且分化。

“不銹鋼廠(chǎng)中標準模式的虧損大概從去年8月份開(kāi)始，目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率1.8%，外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率0.1%，低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率-25.3%，自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率1.6%?！焙Ｍㄆ谪浐谏笛芯繂T邱怡宏說(shuō)，目前標準模式平均虧損在600—700元/噸的水平，整體低利潤格局并沒(méi)有明顯改善跡象。而普鋼利潤總體在3月份呈逐步恢復態(tài)勢，鋼聯(lián)測算當前螺紋鋼電爐和高爐平均利潤仍呈虧損態(tài)勢，分別虧損103元/噸和52.4元/噸，部分華東地區企業(yè)可能會(huì )有100元/噸左右微利。不銹鋼廠(chǎng)不同于普鋼的是，雖然需求旺季中不銹鋼交易逐漸回暖，邊際去庫也出現加速跡象，但不銹鋼產(chǎn)能充沛，不銹鋼需求超量增長(cháng)的期待值要高于普鋼，所以利潤修復的難度相對也偏大。

普材鋼廠(chǎng)近期利潤有小幅修復，毛利預計能夠回升至近100元/噸的水平，但主要得益于前期港口鐵礦石現貨價(jià)格回落?！皬娜ツ甓径纫詠?lái)，隨著(zhù)原材料價(jià)格偏堅挺而鋼材價(jià)格因終端需求持續疲軟而保持弱勢，整個(gè)鋼鐵行業(yè)利潤情況一直不佳，這一情況近期才開(kāi)始有所改善，顯著(zhù)改善還需等待地產(chǎn)等行業(yè)的鋼材需求真正企穩回升?！眹栋残藕谏饘偈紫治鰩煵芊f說(shuō)。

表需超預期，鋼材期現價(jià)格大漲

記者注意到，周四午后開(kāi)盤(pán)，螺紋鋼期現迎來(lái)大漲，現貨成交活躍。夜盤(pán)時(shí)段，黑色系期貨集體上漲。什么原因導致螺紋期現大漲？

曹穎認為，周四公布本周五大品種鋼材的樣本調研數據，其中螺紋鋼的去庫存幅度突出，社會(huì )庫存環(huán)比降22.43萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫存降30.57萬(wàn)噸，合計庫存環(huán)比下滑了4.3%。結合周度產(chǎn)量數據估算出的表觀(guān)需求達到了356.85萬(wàn)噸之多，遠超此前市場(chǎng)對表觀(guān)需求約340萬(wàn)噸的主流預期。這一超預期的需求表現直接拉動(dòng)了午后黑色系期貨價(jià)格上揚。

“周四午后的大漲是因為表需大超市場(chǎng)預期，庫存去化較好，市場(chǎng)情緒得到提振?！惫谕ㄆ谪浹芯孔稍?xún)部負責人王靜告訴記者，螺紋供需延續雙增態(tài)勢，產(chǎn)量增速放緩，表觀(guān)需求回升明顯，從建材成交表現來(lái)看，近期有所反復，但整體上呈現回升的狀態(tài)。下游基建行業(yè)今年依舊發(fā)力較大，托底作用明顯；制造業(yè)細分行業(yè)如汽車(chē)、機械等3月新增訂單狀況向好；房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售端回暖，但新開(kāi)工并未出現好轉，短期房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求或難有明顯改善，這也是限制需求高度的主要因素。轉入旺季，需求逐漸進(jìn)入驗證，后續還需關(guān)注需求的可持續性。

“目前從單周數據來(lái)看，鋼材尤其是建筑鋼材的下游需求的確好于預期，這將拉動(dòng)原本依賴(lài)原料成本支撐的鋼材價(jià)格繼續上揚。如果建筑鋼材的需求在金三銀四的小旺季能夠保持較高水平，那么為了匹配這一產(chǎn)銷(xiāo)需求，鋼鐵企業(yè)還需要進(jìn)一步提產(chǎn)，這一方面會(huì )帶來(lái)煉鋼利潤的適度擴張，一方面會(huì )帶動(dòng)原材料價(jià)格保持相對強勢?！辈芊f說(shuō)。

不過(guò)，邱怡宏認為，當前供需情況并未出現明顯好轉，市場(chǎng)仍呈供需雙恢復態(tài)勢，最大變化可謂是需求從強預期過(guò)渡至與現實(shí)的驗證期。供應整體仍偏低，近兩周高爐開(kāi)工和產(chǎn)能利用率整體增長(cháng)幅度明顯放緩，本周五大材總體產(chǎn)量增幅也明顯放緩，維持同期低位，其中熱卷產(chǎn)量更是出現了明顯下降。雖然今年春節后螺紋鋼產(chǎn)量已累計回升了76.6萬(wàn)噸，回升幅度達到33.7%，但今年前10周，樣本鋼企螺紋鋼平均周產(chǎn)量256.8萬(wàn)噸，同比降幅仍超5%，供應同期低位的格局仍未得到改變。而且總體利潤格局環(huán)比恢復不明顯，鋼廠(chǎng)原料低庫存的格局也未能改變，鋼企提產(chǎn)意愿仍有所欠缺。需求端整體延續恢復態(tài)勢，但同期低位的格局也仍未能打破，雖然本周螺紋鋼表觀(guān)消費量數據大幅改善，近日建筑鋼材成交量也大幅回升，但持續性尚難以確認，而且下游水泥數量產(chǎn)能利用率和日度商品房成交情況反而表現有所收斂，螺紋鋼產(chǎn)銷(xiāo)同比增速差已回升至零軸附近，螺紋鋼庫存倍數仍在攀升，說(shuō)明螺紋鋼社會(huì )庫存的去庫力度仍然不足。

“金三銀四”需求旺季鋼價(jià)何去何從？

當前已進(jìn)入傳統“金三銀四”需求旺季的時(shí)間窗口，王靜表示，本期鋼材表需大幅增長(cháng)，處于傳統的“金三銀四”旺季階段，加上今年擴內需、穩增長(cháng)的宏觀(guān)背景，市場(chǎng)情緒樂(lè )觀(guān)，盤(pán)面上昨日螺紋也突破前高4289點(diǎn)，收于4300點(diǎn)以上，創(chuàng )去年下半年以來(lái)新高，預計短期偏強運行。

邱怡宏認為，后期鋼價(jià)主要發(fā)力端在需求，但在需求旺季中，鋼價(jià)的驅動(dòng)更容易輪番出現在現實(shí)與預期的更替，運行邏輯也將更容易集中在現實(shí)與預期的反復相互驗證。雖然本周表需數據強勢回歸，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒高漲，但供應恢復速度仍超需求，需求的持續性有待觀(guān)察，對情緒的支撐也仍存不確定性，而且近期鋼價(jià)日內波幅明顯增大，也正說(shuō)明當前市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險較大，不確定性風(fēng)險或加劇，短期傾向于以避險為主，等待市場(chǎng)情緒的整理及需求的繼續釋放情況。

目前長(cháng)流程鋼廠(chǎng)及電弧爐鋼廠(chǎng)都在復產(chǎn)、提產(chǎn)中，但從我的鋼鐵數據以及微觀(guān)調研了解的情況來(lái)看，整體供應的回升幅度尚不及需求恢復的幅度，因此呈現出一定的去庫現象?！暗摬男枨?，尤其貿易端的鋼材需求畢竟是波動(dòng)的，而供應一旦回升就會(huì )保持較穩定高位，因此鋼材能否一直保持較好的去庫態(tài)勢及漲價(jià)趨勢，依然依賴(lài)未來(lái)的終端需求的可持續性。個(gè)人認為基建主導的建筑鋼材需求拉動(dòng)存在進(jìn)一步上升驅動(dòng)不足的可能性，對鋼價(jià)保持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度?！鼻疋暾f(shuō)。

本文作者：譚亞敏，來(lái)源：期貨日報，原文標題：《“虧損嚴重”！多家鋼廠(chǎng)停產(chǎn)減產(chǎn)，鋼材價(jià)格卻大漲，實(shí)際情況是？》。

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