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“交易桌前看天下，付鵬說(shuō)來(lái)評財經(jīng)?”

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【付鵬說(shuō)21】OIS大逆轉顯示的極端定價(jià)

跟隨交易者面臨的又是盈虧比的問(wèn)題

本期內容

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交易桌前看天下，付鵬說(shuō)來(lái)評財經(jīng)。

最近關(guān)于硅谷銀行發(fā)酵的事情，我們在這里就不多講，前面已經(jīng)寫(xiě)過(guò)了日記《SVB與科技泡沫：一根繩子上的螞蚱》，也詳細的講了這里邊的一些因素。我在這兒更多的想講的是目前的市場(chǎng)定價(jià)和交易者面臨的一些情況。

首先第一點(diǎn)，美債利率曲線(xiàn)的在過(guò)去一個(gè)季度持續深度的利率倒掛的金融環(huán)境是一定會(huì )出問(wèn)題的，所以說(shuō)類(lèi)似于硅谷銀行破產(chǎn)事件背后所折射的美國中小銀行業(yè)的風(fēng)險，并不是不可預知的。但是現在我們要解決的問(wèn)題是硅谷銀行風(fēng)險事件是否會(huì )成為類(lèi)似于雷曼，類(lèi)似于貝爾斯登，類(lèi)似于2008年金融危機系統性的風(fēng)險？

我認為這次的系統性風(fēng)險的情況跟2008年次貸危機是有很大區別的。不會(huì )出現全金融系統，甚至美聯(lián)儲去買(mǎi)單的嚴重局面，當然更不會(huì )讓納稅人去這個(gè)買(mǎi)單。所以大概率上可能是大銀行收購小銀行，然后小銀行原有的這些股東，投資人要付出巨大的代價(jià)。

如果不產(chǎn)生系統性風(fēng)險的話(huà)，單目前市場(chǎng)其實(shí)是在一種恐慌的定價(jià)......

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