冉學(xué)東

【資料圖】

最近幾年，存款總額在增加，而且增幅還在擴大。儲蓄積累是未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的基礎，存款增加在某些情況下是好事。但是在目前情況下，商業(yè)銀行存款增加，同時(shí)定期存款增加過(guò)快，卻潛藏一定的隱患。

今年一季度，人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款增加9.9萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加3.18萬(wàn)億元。

而去年一季度，人民幣存款增加10.86萬(wàn)億元，同比多增2.51萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款增加7.82萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加1.39萬(wàn)億元。今年一季度存款增加幅度相比去年更大，而且非金融企業(yè)存款增幅較高，這是一個(gè)非常值得重視的現象。

對于存款增速過(guò)高，銀保監會(huì )最新的回應是：這是市場(chǎng)化行為，消費者綜合考慮風(fēng)險收益的匹配性，一部分理財產(chǎn)品轉移到了存款上來(lái)。

更加需要重視的是，存款總額增加的同時(shí)，定期存款占比在攀升，存款定期化趨勢更加嚴重。由于定期存款的成本較高，就會(huì )擠壓銀行凈息差，導致商業(yè)銀行營(yíng)收和利潤都會(huì )下降，今年一季度這種商業(yè)銀行凈息差收支更加嚴重。截至25日，4家上市銀行披露了2023年一季報。兩家銀行凈息差進(jìn)一步收窄，有銀行年化凈息差降至1.77%。

2021年2月，居民定期存款占居民存款總額的65.8%。2022年2月，居民定期存款占居民存款總額的67.9%，上漲幅度是2.1個(gè)百分點(diǎn)。今年2月，這個(gè)數字是70.2%，上漲了大約2.3個(gè)百分點(diǎn)，上漲幅度也在擴大，居民定期存款的占比是擴大的。

再來(lái)看企業(yè)的情況。2021年2月，企業(yè)定期存款占企業(yè)存款總額的64.3%，2022年這個(gè)數據是65.4%，上漲了1.1個(gè)百分點(diǎn)，2023年是67.4%，上漲了2個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)定期存款不僅占比在擴大，而且今年相比去年的漲幅也是擴大的。

那么商業(yè)銀行如何應對呢？?jì)蓚€(gè)辦法，一個(gè)是提高貸款利率，一個(gè)是降低存款利率。目前由于疫情剛剛結束，后疫情時(shí)代需求尚在復蘇的初期，基礎不是很牢固，這導致實(shí)體經(jīng)濟對貸款的需求比較弱，目前商業(yè)銀行貸給地方政府和國企的貸款利率是下調的。據媒體報道，有些貸款利率到了3.6%左右，跟大多數理財產(chǎn)品出現倒掛，所以提高貸款利率此路不通。

那么只剩下降低存款利率，自4月初以來(lái)，天津、山西、廣東、河南、湖北、陜西等多地中小銀行不同幅度地下調了各類(lèi)存款利率，部分銀行下調幅度甚至超過(guò)30個(gè)基點(diǎn)。

近期市場(chǎng)上存款利率的下調基本上應該是中小行針對去年9月的補降。去年1月和8月LPR兩次調降，4月是自律機制鼓勵調整下調浮動(dòng)上限，9月是大行發(fā)起調低掛牌利率。兩次調整中，中小行調整動(dòng)力不足，并非所有中小行都有所跟進(jìn)。

未來(lái)存款利率下調可能還會(huì )繼續，這是因為2022年4月，利率自律機制建立了存款利率市場(chǎng)化調整機制，自律機制成員銀行參考10年期國債利率、1年期LPR利率合理調整存款利率水平，但是一季度以來(lái)，10年國債收益率震蕩下行，從年初的2.895%下調到目前的2.806%，未來(lái)大概率還會(huì )繼續下調，1年期LPR利率處于歷史低位，這可能引發(fā)大型商業(yè)銀行存款利率再一次下調。

事實(shí)上，目前各銀行在存款利率上還是競爭比較激烈的，尤其是中小銀行，去年年末還有上調利率的，存在一定的無(wú)序競爭。央行此前的考核機制，對于調整及時(shí)高效的金融機構將給予適度激勵?，F在主要是處罰，這就會(huì )導致目前的存款利率水平進(jìn)一步下調。

但是，筆者認為存貸款利率不僅僅是商業(yè)銀行的資金價(jià)格，更是一個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟的關(guān)鍵變量，應該與物價(jià)和資產(chǎn)收益率等經(jīng)濟發(fā)展水平相匹配，與政府的宏觀(guān)經(jīng)濟政策相適應，因此一般都是存貸款利率同時(shí)調整，這樣符合經(jīng)濟發(fā)展的規律，不可僅僅為了穩定商業(yè)銀行凈息差，讓存款利率一降再降，而貸款利率卻不動(dòng)。

同時(shí)，居民對于存款利率不敏感，即使利率再降，存款仍然會(huì )增加，消費仍然疲弱，不利于經(jīng)濟復蘇，所以只調整存款利率效果有限。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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