(相關(guān)資料圖)

騰訊控股(00700)將于本周三(2022年11月16日)日公布2022年度Q3財報。據市場(chǎng)一致預期，預計騰訊控股三季度營(yíng)收為1418億元人民幣;調整后凈利潤為303億元人民幣;調整后每股收益為3.12元。

截至11月15日收盤(pán)，騰訊控股(00700)報收于288.0元，上漲10.51%，換手率0.66%，成交量6310.25萬(wàn)股，成交額176.67億元。10月底，騰訊控股(00700)一度跌破200港元關(guān)口，從700港元上方至今，騰訊股價(jià)在一年多的時(shí)間跌去超過(guò)70%。

為了增強市場(chǎng)信心，Q3以來(lái)，騰訊控股也持續維持高回購力度，10月份騰訊9次出手回購，今年以來(lái)其累計回購高達76次，耗資244.89億港元回購近7650萬(wàn)股，遠超過(guò)了2021年全年的回購規模，堪稱(chēng)上市后“史上最密集回購”期。單日回購規模從原本的3億港元/天提升至6億港元/天。目前，騰訊截至2022年Q2的現金及現金等價(jià)物為1846億人民幣，經(jīng)營(yíng)現金流為695億元人民幣，公司后續仍有足夠的資金維持較高回購力度。

投資大佬段永平也是頻頻出手加倉騰訊控股ADR，僅10月份已經(jīng)出手兩次。南向資金更是41個(gè)交易日持續凈買(mǎi)入騰訊港股(00700)，累計超305億港元，大量機構投資者同樣借道ETF入局。

近期，多家機構發(fā)布研報對騰訊本次業(yè)績(jì)進(jìn)行預測。投行對該股的評級以買(mǎi)入為主，近90天內共有58家投行給出買(mǎi)入評級，近90天的目標均價(jià)為424.93。機構一致認為，雖然騰訊游戲業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)短期繼續承壓，但其視頻號信息流逐步變現、廣告營(yíng)收貢獻已逐步起量，有望成為騰訊業(yè)績(jì)的下一驅動(dòng)力。此外，公司積極推進(jìn)降本增效措施，預計22Q3利潤率環(huán)比繼續改善。中信證券最新一份研報給予騰訊控股買(mǎi)入評級，目標價(jià)330。

天風(fēng)證券發(fā)研報指，騰訊(00700)核心競爭優(yōu)勢穩固，基本面中期動(dòng)能較充足。游戲業(yè)務(wù)渡過(guò)市場(chǎng)調整期后，隨著(zhù)產(chǎn)品管線(xiàn)釋放、海外滲透率提升，有望逐步恢復收入彈性;視頻號潛力強勁，商業(yè)化提速，或可推動(dòng)廣告業(yè)務(wù)進(jìn)入新一輪增長(cháng)期;金融科技及企業(yè)服務(wù)消化基數后亦有望重拾較高增長(cháng)。

該行認為，騰訊控股明確的降本控費策略可支撐短期業(yè)績(jì)韌性，預計3Q22 收入同比-1.7%，Non-IFRS 凈利潤同比-3.1%;收入加速的拐點(diǎn)漸行漸近，從中期配置而言，當前估值水平以及業(yè)績(jì)修復趨勢蘊含了可觀(guān)的風(fēng)險收益比，維持“買(mǎi)入”評級。

中信研報表示，隨著(zhù)經(jīng)濟恢復和疫情有效控制，視頻號、搜一搜商業(yè)化加速推進(jìn)，重磅新游戲上線(xiàn)，以及成本持續優(yōu)化，業(yè)績(jì)或有望逐步恢復增長(cháng)。維持騰訊“買(mǎi)入”評級，認為當前股價(jià)已進(jìn)入價(jià)值投資區間。

此外，在二季度的業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )中，騰訊CEO馬化騰表示，公司將繼續收緊營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支，降低運營(yíng)費用;未來(lái)聚焦于提升業(yè)務(wù)效率，視頻號將成為業(yè)務(wù)重點(diǎn)。目前騰訊的股價(jià)和投資組合價(jià)值被嚴重低估。

從短期看，騰訊的基本面表現仍會(huì )與宏觀(guān)經(jīng)濟息息相關(guān)，其估值仍將受到港股等資本市場(chǎng)環(huán)境影響。但從中長(cháng)期看，盈利能力有支撐、新增長(cháng)有創(chuàng )新點(diǎn)，200港元的騰訊或將真的到底了。

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)