澳大利亞龐大的養老金行業(yè)正在重新考慮從債券、股票到現金和私人市場(chǎng)的投資，以應對全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩。

盡管澳大利亞本身可能仍未陷入衰退，但經(jīng)合組織(OECD)本周警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟增速將大幅放緩。動(dòng)蕩的市場(chǎng)和地緣政治危機使澳大利亞的養老基金在今年經(jīng)歷了金融危機以來(lái)最糟糕的時(shí)期，他們現在專(zhuān)注于在2023年限制進(jìn)一步的損失。

以下是五家規模各異、總資產(chǎn)約為4300億澳元的基金對未來(lái)一年的定位。

【資料圖】

AustralianSuper(資產(chǎn)規模2610億澳元)

澳大利亞最大的養老基金AustralianSuper的投資主管Mark Delaney對私人市場(chǎng)發(fā)出警告，因為該市場(chǎng)的估值往往落后于公開(kāi)市場(chǎng)。

Delaney表示：“由于它們的滯后性，首先往往會(huì )發(fā)生的是流動(dòng)性枯竭，交易很少，然后價(jià)格才會(huì )調整?！薄耙虼?，我們目前對私人市場(chǎng)投資最為謹慎?！?/p>

Delaney稱(chēng)，盡管多數資產(chǎn)類(lèi)別近期看起來(lái)都不穩定，但隨著(zhù)各大央行可能開(kāi)始放松政策，且價(jià)格開(kāi)始回落，大約一年后可能存在獲利機會(huì )。信貸市場(chǎng)、固定利率和股票都在他的觀(guān)察名單上。

Delaney表示，AustralianSuper今年早些時(shí)候開(kāi)始為預期中的全球經(jīng)濟放緩做準備，未來(lái)12個(gè)月不太可能大幅改變資產(chǎn)配置。它在現金和固定利率方面建立了頭寸——“我們認為這些資產(chǎn)可能會(huì )從經(jīng)濟低迷中受益”。

在動(dòng)蕩的一年，AustralianSuper減持全球股票并增持債券

Cbus(資產(chǎn)規模700億澳元)

建筑業(yè)養老基金Cbus的首席投資官Kristian Fok表示，在全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩之際，該基金也持謹慎態(tài)度，但已準備好現金用于合適的機會(huì )。

他表示，“我們的資金能夠在一段時(shí)間內配置到債券領(lǐng)域，”因為隨著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)放緩，收益率有望提高?！拔覀儗潭ㄊ找娈a(chǎn)品的投資比重仍略低，我認為還有一定的上升空間?！?/p>

Fok表示，Cbus持有上市股票的比重也略低，這為其提供了調整的空間，并在適當的時(shí)候增加敞口。他表示，強勁的現金流意味著(zhù)，該基金可以通過(guò)迅速抓住基礎設施或房地產(chǎn)等機會(huì )，增加其私人市場(chǎng)投資組合。

他表示:“假設全球經(jīng)濟不崩潰，這些資產(chǎn)的營(yíng)收將相當強勁，其中許多企業(yè)的營(yíng)收與通脹掛鉤?！?/p>

State Super(資產(chǎn)規模380億澳元)

這個(gè)面向政府和公共部門(mén)雇員的養老基金不對新成員開(kāi)放，其現有儲戶(hù)已經(jīng)退休或即將退休。這意味著(zhù)它的現金流為負，需要在瘋狂的市場(chǎng)中格外小心。

"我們看到波動(dòng)性沖擊了投資組合的所有部分，"State Super首席投資官Charles Wu表示?！斑@自然會(huì )讓我們采取更謹慎的立場(chǎng)，這確實(shí)意味著(zhù)我們消除了一些風(fēng)險?！?/p>

隨著(zhù)強勢美元繼續沖擊大宗商品市場(chǎng)和新興市場(chǎng)，該基金減持了部分股票和信貸資產(chǎn)，并開(kāi)始重組其貨幣籃子。 Wu表示，難以出售的非上市資產(chǎn)沒(méi)有吸引力，因為該基金需要確保有足夠的錢(qián)支付退休成員的薪酬。

Brighter Super(資產(chǎn)規模300億澳元)

Brighter Super正在搶購更多債券。該基金首席執行官Kate Farrar表示，該基金一直在“全面”尋找固定利率投資機會(huì )，但最近在澳大利亞國內市場(chǎng)尤其忙碌。

“相對于其他人，我們在固定利率方面的配置有些過(guò)低，這在前些時(shí)候可能是一件好事，” Farrar表示?！拔覀冋J為，現在是糾正這個(gè)問(wèn)題的好時(shí)機?！?/p>

Farrar稱(chēng)，該基金的澳大利亞固定利率資產(chǎn)配置在過(guò)去一年增加了5個(gè)百分點(diǎn)。她表示，該基金還在全球范圍內尋找固定利率投資機會(huì )，同時(shí)基礎設施投資幫助抵御了市場(chǎng)波動(dòng)。

在今年2月任命了新的首席投資官Mark Rider后，該基金正大舉招聘，以增強其內部投資團隊的實(shí)力。Farrar表示，包括后臺員工在內，該部門(mén)將增至約28人。

Equipsuper(資產(chǎn)規模300億澳元)

Equipsuper上月聘用了兩名投資組合經(jīng)理，以尋求提高防御性和另類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險敞口。該基金首席投資官Andrew Howard表示，為了應對全球市場(chǎng)的進(jìn)一步波動(dòng)，該基金已經(jīng)加入了許多同行的行列，購買(mǎi)固定收益產(chǎn)品。

Howard表示:“在過(guò)去6到8個(gè)月里，我們的債券敞口幾乎翻了一番?！薄斑@與我們目前的戰略資產(chǎn)配置基本一致?！?/p>

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