(資料圖片)

11月24日，美皓醫療集團有限公司第七次遞表后通過(guò)了港交所上市聆訊，創(chuàng )陞融資和國金證券(香港)為聯(lián)席保薦人。

根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收益計，美皓醫療是溫州最大私人牙科服務(wù)提供商，占2021年溫州民營(yíng)及整個(gè)牙科服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別約為25.2%(超過(guò)2021年溫州第二至第五大私人牙科服務(wù)提供商的總市場(chǎng)份額)及13.2%。于往績(jì)記錄期，公司的收益主要來(lái)自向個(gè)人提供綜合牙科服務(wù)，主要涵蓋口腔綜合治療科、口腔修復科、種植牙科及牙齒正畸科四個(gè)牙科領(lǐng)域。

公司于2011年開(kāi)始向各年齡段的個(gè)人提供牙科服務(wù)，之后逐漸擴大業(yè)務(wù)。于最后實(shí)際可行日期，公司擁有及運營(yíng)由五家位于溫州的民營(yíng)牙科醫院所組成的網(wǎng)絡(luò )，即溫州市區的溫州醫院、鹿城醫院及溫州口腔、瑞安市的瑞安分院以及龍港市的龍港醫院。美皓醫療以「溫州牙科」、「溫州鹿城口腔」、「龍港口腔」及「溫州口腔」為商號并以公司在中國注冊的商標經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

口腔綜合治療科乃是公司最大的服務(wù)類(lèi)別，于截至2021年12月31日止3個(gè)年度占公司總收益的30%以上?？谇痪C合治療科產(chǎn)生的收益于往績(jì)記錄期穩步增長(cháng)。盡管收益穩步增長(cháng)，但其在集團總收益中的占比于截至2021年12月31日止年度有所下降，原因是口腔修復科和種植牙科的收益占比上升，而種植牙科則成為公司截至2022年5月31日止五個(gè)月最大的服務(wù)類(lèi)別。

根據第七次全國人口普查，溫州市區14歲以下人口約為381400人，占溫州市14歲以下總人口的26.1%，顯示溫州市區可能對兒童牙科市場(chǎng)作出最大貢獻。因此，在可預見(jiàn)未來(lái)，估計到2026年市場(chǎng)規模將達到約人民幣3.011億元，2021年至2026年的復合年增長(cháng)率為20.0%，增長(cháng)速度超過(guò)溫州整體牙科服務(wù)市場(chǎng)的增長(cháng)速度。

值得一提的是，對于口腔醫療服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，牙醫成為必爭資源，而牙醫數量的多寡也在某種程度上制約著(zhù)牙科診所的發(fā)展。在這點(diǎn)上，美皓醫療牙醫規模遠小于同行。據招股書(shū)，于2022年5月31日，美皓醫療有53名牙科醫師、74名護士及46名其他醫學(xué)專(zhuān)業(yè)人員。而同行方面，牙博士招股書(shū)顯示，擁有專(zhuān)業(yè)牙醫373名，平均執業(yè)年限為6年。A股上市的通策醫療，截至2020年末，擁有1381名牙科醫生。謀求港股上市的瑞爾齒科，截至2021年一季度末，擁有856名牙科醫生。

風(fēng)險因素方面，公司的收益過(guò)往完全依賴(lài)且仍會(huì )在很大程度上依賴(lài)于溫州業(yè)務(wù)。因此，公司對溫州當地狀況及變動(dòng)(如經(jīng)濟、法律及法規以及發(fā)生任何自然災害、天災及流行病)異常敏感。另外一點(diǎn)是無(wú)法預測中國正進(jìn)行的監管改革。中國牙科服務(wù)行業(yè)監管制度的變動(dòng)，尤其是牙科服務(wù)改革政策的變動(dòng)，可能對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及未來(lái)擴展造成重大不利影響。

財務(wù)方面，于2021、2022年截止5月30日止五個(gè)月，公司收入分別為3442.2萬(wàn)元、4685.8萬(wàn)元。公司期內利潤分別為799.8萬(wàn)元、851.8萬(wàn)元。

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)