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隨著(zhù)風(fēng)險資產(chǎn)的反彈，新興市場(chǎng)的債券本月出現了上漲，收復了今年兩位數的跌幅。貝萊德新興市場(chǎng)債券主管Amer Bisat放棄了他此前對新興市場(chǎng)債券持有的防御性觀(guān)點(diǎn)，他現在認為美國加息周期臨近見(jiàn)頂，一些新興市場(chǎng)面臨的困境不會(huì )引發(fā)系統性危機。他看好墨西哥、印度尼西亞以及波蘭等國的債券。

Bisat對媒體表示：“看漲的窗口已經(jīng)打開(kāi)，現在不再是極度防御的時(shí)候，部署資金還為時(shí)過(guò)早?！?/p>

雖然阿根廷、埃塞俄比亞和塔吉克斯坦等近20個(gè)新興市場(chǎng)以美元計價(jià)的債券仍在低位交易，但貝萊德排除了出現類(lèi)似于上世紀90年代亞洲金融危機的全球系統性風(fēng)險。

Bisat表示，現在的收益率比過(guò)去更具吸引力，而且有些投資者對這種資產(chǎn)類(lèi)別感興趣，因為它可以產(chǎn)生收入。對于某些新興市場(chǎng)的債券，可以獲得6%-7%的收益率。

在主要的新興市場(chǎng)中，他看好墨西哥。他認為該國的增長(cháng)前景良好，債券有不錯的收益率。此外，一旦中歐的通脹達到峰值，波蘭可能會(huì )存在投資機會(huì )。

不過(guò)Bisat也警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟仍然存在下行風(fēng)險，有五個(gè)惠譽(yù)曾做過(guò)評級的國家在這一年中違約：斯里蘭卡、白俄羅斯、烏克蘭、贊比亞和黎巴嫩。其中，贊比亞和黎巴嫩在2022年初之前就已經(jīng)違約。

美國銀行策略師在一份報告中援引EPFR Global的數據稱(chēng)，新興市場(chǎng)債券基金在過(guò)去14周出現了資金流出。

Bisat指出：“由于即將到來(lái)的經(jīng)濟放緩和不斷出現的金融事件，這并非一帆風(fēng)順?！?/p>

雖然隨著(zhù)全球經(jīng)濟收縮，較小的發(fā)展中經(jīng)濟體可能會(huì )面臨動(dòng)蕩，并且高風(fēng)險借款人的流動(dòng)性減少，但Bisat表示，大多數陷入困境的國家都是新借款人，其債務(wù)規模還沒(méi)有積累到在崩潰時(shí)會(huì )損害全球經(jīng)濟的程度。

他表示：“較大的經(jīng)濟體從根本上很好地應對了壓力，我現在很樂(lè )意投資它們，不用擔心違約?！?/p>

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