The Quantamental Investor作者Ahan Vashi表示，特斯拉(TSLA.US)的股價(jià)自去年11月以來(lái)已腰斬，與標普500指數和納斯達克100指數等主要股指相比，其表現越來(lái)越糟糕。馬斯克每天在推特上發(fā)布滑稽的動(dòng)作，而許多散戶(hù)和機構投資者似乎都在想賣(mài)出特斯拉的股票。

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Vashi過(guò)去不看好特斯拉，直到10月中旬才成為它的支持者。是什么讓他看好這個(gè)公司?簡(jiǎn)而言之，是該股估值的正?；捌鋸妱诺臉I(yè)務(wù)勢頭。Vashi表示，等了將近兩年，他終于擁有了特斯拉的股票。市場(chǎng)上關(guān)于馬斯克偏離主業(yè)的聲音很多，但他認為特斯拉是一家偉大的公司，現在能夠自己運作好。

在這里，Vashi將討論特斯拉Semi半掛卡車(chē)對這家電動(dòng)汽車(chē)巨頭未來(lái)發(fā)展的重要性，并解釋為什么他認為本周的交付活動(dòng)可能會(huì )推動(dòng)特斯拉股價(jià)走高。

特斯拉Semi半掛卡車(chē)能推升股價(jià)嗎?

在官宣大約五年后，特斯拉Semi半掛卡車(chē)終于在2022年10月投產(chǎn)(比原定時(shí)間推遲了3年)，并定于本周開(kāi)始交付，首批將于2022年12月1日交付給百事可樂(lè )。為了紀念這一壯舉，特斯拉將于本周四在內華達州超級工廠(chǎng)舉行一場(chǎng)交付活動(dòng)，Vashi認為投資者將從這次活動(dòng)中了解到很多信息。

據electrek報道，特斯拉已經(jīng)在該工廠(chǎng)附近建造了一條Semi半掛卡車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)，每周的產(chǎn)量大約為5輛(每年約260輛)。如果以Semi半掛卡車(chē)(續航里程為500英里的車(chē)型)原始價(jià)格18萬(wàn)美元計算，那么其年營(yíng)收將僅為5000萬(wàn)美元。對于一家營(yíng)收達到800億美元的公司來(lái)說(shuō)，這絕對是小菜一碟。因此，Semi半掛卡車(chē)短期內不會(huì )對特斯拉起到推動(dòng)作用。

然而，馬斯克及公司是一群雄心勃勃的人，他們計劃在未來(lái)幾年大幅擴大Semi半掛卡車(chē)的生產(chǎn)規模。馬斯克在特斯拉2022年第三季度財報電話(huà)會(huì )議上表示：“提高產(chǎn)量大約需要一年時(shí)間。因此，我們暫定的目標是到2024年在北美生產(chǎn)5萬(wàn)輛Semi半掛卡車(chē)。顯然，我們以后將擴展到北美以外。我不想說(shuō)出確切的價(jià)格，但它們不僅僅是乘用車(chē)?！?/p>

特斯拉Semi半掛卡車(chē)的定價(jià)并非一成不變，Vashi希望能從本周的活動(dòng)中了解更多有關(guān)定價(jià)的信息。對于首批1000臺Semi(Founders系列)，預計價(jià)格為20萬(wàn)美元。與戴姆勒的eCascadia(價(jià)格為13.9萬(wàn)美元)等競爭對手相比，Semi的規格更優(yōu)越，因此其價(jià)格值得高于15-18萬(wàn)美元。

Vashi指出，在適當的時(shí)候特斯拉會(huì )公布Semi確切的價(jià)格，他認為特斯拉可以設置為接近25萬(wàn)美元，并且由于用戶(hù)的總成本較低，這種卡車(chē)仍然可以賣(mài)得很好。根據Torquenews的報道，一輛柴油卡車(chē)行駛200英里的費用為169美元(柴油價(jià)格為每加侖4.99美元)，而相同的路程使用Semi只需28美元，節省了83%的成本。電動(dòng)卡車(chē)的購買(mǎi)成本是柴油卡車(chē)的2-3倍，但是使用過(guò)程中的低成本使Semi成為用戶(hù)的明智選擇。

到2024年，Vashi預計Semi將為特斯拉的營(yíng)收做出重大貢獻，可能高達100億美元。當然，擴大規模的過(guò)程并不那么容易。但是，Vashi認為特斯拉將憑借Semi在卡車(chē)運輸領(lǐng)域大獲全勝。

Semi半掛卡車(chē)將是特斯拉的催化劑

馬斯克收購推特引發(fā)了很多人對特斯拉未來(lái)的擔憂(yōu)，因為投資者和分析師越來(lái)越擔心他“分心”。然而，本周的交付活動(dòng)將馬斯克的注意力和投資者的注意力拉回到特斯拉的業(yè)務(wù)，而該業(yè)務(wù)一如既往地強勁。

在第三季度財報電話(huà)會(huì )議上，馬斯克表示，特斯拉將在第四季度迎來(lái)一個(gè)“史詩(shī)般的季度”。如果預測是準確的，特斯拉四季度的交付量將超過(guò)43萬(wàn)輛。Vashi表示，特斯拉正在迅速轉變?yōu)樽杂涩F金流“印鈔機”，即使是一件微不足道的事件(比如交付了幾輛卡車(chē))也能引發(fā)其股價(jià)從當前水平快速上漲。

總結

特斯拉是同類(lèi)公司中表現最佳的成長(cháng)型公司，估值非常合理，約為30倍。鑒于中期復合年均增長(cháng)率預期約為50%，特斯拉的股票現在看起來(lái)很劃算。從技術(shù)上看，特斯拉的股價(jià)走勢不好，在中短期內可能會(huì )跌至100-150美元的水平。然而，作為一名長(cháng)期投資者，Vashi認為特斯拉每股180美元的價(jià)格是不錯的買(mǎi)點(diǎn)，并且對它的評級為“買(mǎi)入”。

在Vashi看來(lái)，Semi半掛卡車(chē)在接下來(lái)的12個(gè)月內不會(huì )有太大變化。不過(guò)這項業(yè)務(wù)在2024年可能會(huì )對特斯拉的營(yíng)收做出重大貢獻。目前較低的電動(dòng)汽車(chē)普及率將能讓特斯拉在即將到來(lái)的經(jīng)濟衰退中實(shí)現增長(cháng)，而本周的活動(dòng)可能會(huì )讓投資者重新關(guān)注真正重要的事情：特斯拉的業(yè)務(wù)基本面正不斷改善。該公司即將在第四季度創(chuàng )下新紀錄，Vashi認為，如果長(cháng)期投資者不買(mǎi)入這只股票，可能會(huì )錯失機會(huì )。因此，他將在周四的活動(dòng)之前增持更多特斯拉股票。

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