新能源汽車(chē)充電問(wèn)題被認為是新能源汽車(chē)推廣的“最后一公里”，對于推廣發(fā)展新能源汽車(chē)至關(guān)重要。

早在2018年底，召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議上就明確了5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為“新型基礎設施建設”。

(相關(guān)資料圖)

在成為重要的新基建之后，伴隨著(zhù)新能源汽車(chē)保有量激增，配套充電基礎設施的需求不斷增大。

中國充電聯(lián)盟發(fā)布數據顯示，截至2022年11月，聯(lián)盟內成員單位總計上報公共充電樁173.1萬(wàn)臺。去年前11個(gè)月，全國充電基礎設施累計數量為494.9萬(wàn)臺，同比增加107.5%;充電基礎設施增量為233.2萬(wàn)臺，其中公共充電樁增量同比上漲105.4%，隨車(chē)配建私人充電樁增量持續上升，同比上升316.5%。

分析人士表示，充電基礎設施行業(yè)高速發(fā)展的背后，離不開(kāi)國家及地方政府的支持。

據發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步提升電動(dòng)汽車(chē)充電基礎設施服務(wù)保障能力的實(shí)施意見(jiàn)》，到“十四五”末，我國電動(dòng)汽車(chē)充電保障能力將進(jìn)一步提升，形成適度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎設施體系，能夠滿(mǎn)足超過(guò)2000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)充電需求。

此外，今年以來(lái)，陜西、吉林、云南等多地出臺充電基礎設施相關(guān)的建設規劃，并提出了充電樁建設目標。

隨著(zhù)新能源汽車(chē)的超預期增長(cháng)，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)黃金發(fā)展期。

工信部發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃(2021-2035)》征求意見(jiàn)稿顯示，預計到2030年，我國新能源汽車(chē)保有量將達6420萬(wàn)輛。澤平宏觀(guān)研究顯示，根據車(chē)樁比1∶1的建設目標，未來(lái)十年，我國充電樁建設存在6300萬(wàn)的缺口，預計將形成萬(wàn)億元的充電樁基礎設施建設市場(chǎng)。

民生證券認為，經(jīng)過(guò)多年政策鼓勵，消費者對電動(dòng)車(chē)的接受度逐步提升，不斷優(yōu)化的整車(chē)性能、成本經(jīng)濟性及快速迭代的上市新品進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力?，F有電池技術(shù)及整車(chē)續航性能下里程焦慮仍在，充電樁發(fā)展迫在眉睫，需求較為剛性，預計2025年國內充電樁存量市場(chǎng)規?；虺^(guò)3000億元。

與此同時(shí)，國內企業(yè)陸續獲得海外認證，充電樁出口迎契機。

充電樁是新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)中少有擴張速度落后的環(huán)節，公共樁領(lǐng)域，21年末中國車(chē)樁比為7:1，歐洲僅16:1，美國更只有18:1，海外公樁布局嚴重不足，且地域分布極不平衡。21年開(kāi)始歐美加大對公用充電樁的政策支持，著(zhù)力引導直流快充樁發(fā)展，歐美充電市場(chǎng)加速。

中國市場(chǎng)電車(chē)滲透率繼續提升的核心在于三四線(xiàn)城市的下沉，而充電基礎設施的配套建設是基礎，因此國內充電樁的建設也將維持較高增長(cháng)，整體來(lái)看全球充電樁市場(chǎng)未來(lái)幾年將維持高景氣度。歐美本土充電樁企業(yè)制造能力較弱，而中國企業(yè)制造成本優(yōu)勢明顯，近期國內充電樁品牌陸續獲得海外標準認證是核心催化劑，未來(lái)更多企業(yè)獲得海外訂單將持續提振板塊。

以低功率交流樁為例，國內單臺售價(jià)僅1500元，而海外售價(jià)可達5000元，歐美市場(chǎng)競爭小、成本高、價(jià)格接受度高，給予國內企業(yè)更大盈利空間。歐美市場(chǎng)在強政策刺激下，未來(lái)3-4年車(chē)樁比將快速下降，且直流樁以及超充樁比例迅速提升，且價(jià)值量更高的直流樁占比提升下，整體市場(chǎng)規模的增速更快，海外充電樁市場(chǎng)空間廣闊。

中泰證券指出，在政策及市場(chǎng)雙重驅動(dòng)下，充電樁市場(chǎng)尤其是海外市場(chǎng)有望充分受益，需求迎來(lái)拐點(diǎn)。類(lèi)比戶(hù)儲行業(yè)，相較于出海的逆變器和電池企業(yè)，充電樁企業(yè)業(yè)務(wù)更為復雜，毛利率略有差距，但是相較于國外充電樁企業(yè)，國內充電樁企業(yè)更具成本優(yōu)勢，有望受益于海外需求高增，實(shí)現規模和盈利增長(cháng)。

近年來(lái)，國內具有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)加速海外擴展力度，海外市場(chǎng)份額有望迅速提升。歐美的汽車(chē)測試標準和法規相較于國內更為嚴苛，樁企“出?！钡亩唐陉P(guān)鍵在于是否取得標準認證，中長(cháng)期在于能否建立售后和服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。

投資機會(huì )上，建議重點(diǎn)關(guān)注：①已取得海外認證的領(lǐng)先設備供應商，如綠能慧充、盛弘股份、道通科技;②核心部件充電模塊龍頭供應商通合科技、英飛源;③專(zhuān)注充電樁運營(yíng)商業(yè)務(wù)龍頭：特銳德。

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