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1月20日，景順長(cháng)城劉彥春披露旗下產(chǎn)品四季報。劉彥春認為，股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期。2022年困擾市場(chǎng)的因素主要有美聯(lián)儲引領(lǐng)下的全球貨幣緊縮、國內受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險偏好下降，而這些因素在四季度均出現逆轉，資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。

新冠病毒毒性降低后，及時(shí)調整防疫政策使得經(jīng)濟發(fā)展前景變得清晰。只要外部環(huán)境正?；?，憑借中國人民的勤勞和智慧，沒(méi)有什么困難不能被克服。我國經(jīng)濟長(cháng)遠發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著(zhù)降低，影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險逐步解除，權益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續修復，近期的估值回升遠遠沒(méi)有到位。

劉彥春指出，海外經(jīng)濟景氣下降，內需重要性顯著(zhù)提升。防疫、地產(chǎn)政策加快調整有望重新激發(fā)經(jīng)濟內生活力。前期居民儲蓄快速增加，消費場(chǎng)景恢復有助于消費潛力釋放，只要地產(chǎn)穩住，居民風(fēng)險偏好改善，消費回升將具有爆發(fā)力和持續性。平臺經(jīng)濟、教育、醫療等領(lǐng)域前期受政策沖擊較大，隨著(zhù)各行業(yè)整頓到位，政策預期回暖，相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。

劉彥春稱(chēng)，俄烏沖突等因素導致前期大宗商品價(jià)格高企，需求疲弱疊加成本高漲，2022年實(shí)在是痛苦的一年。危機正在過(guò)去，大宗商品價(jià)格也將回落到合理水平，成本下降將有助于我國中游和下游企業(yè)盈利擴張。海外景氣下滑，國內觸底回升，預期人民幣將進(jìn)入升值周期，中國資產(chǎn)相對吸引力大幅提升，外資回流值得期待。

此外，劉彥春表示，2022年四季度，外需進(jìn)一步走弱，出口單月出現負增長(cháng)，地產(chǎn)銷(xiāo)售及投資不見(jiàn)起色，市場(chǎng)情緒一度低迷。隨著(zhù)穩地產(chǎn)政策持續加碼以及防疫政策調整，市場(chǎng)先抑后揚、風(fēng)格切換，前期受疫情壓制的板塊估值快速修復。

以劉彥春的代表作景順長(cháng)城鼎益為例，該基金報告期內，份額凈值增長(cháng)率為3.02%，業(yè)績(jì)比較基準收益率為1.50%。此外，劉彥春也在2022年四季度也提升了股票倉位，由2022年三季度末的92.47%提升至94.06%。

重倉股方面，該基金前十大重倉股分別為五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、中國中免(601888.SH)、邁瑞醫療(300760.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、海大集團(002311.SZ)、藥明康德(603259.SH)、山西汾酒(600809.SH)、晨光股份(603899.SH)。

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