智通財經(jīng)APP注意到，在去年的大部分時(shí)間里，通貨膨脹率都是頭條新聞，在去年6月份更是達到9%以上的峰值，在很長(cháng)一段時(shí)間里通脹率壓力嚴重壓低了美股回報率。為對抗40多年來(lái)最高的通脹水平，美聯(lián)儲將利率提高到十多年來(lái)的最高水平，冒著(zhù)經(jīng)濟衰退的風(fēng)險對抗價(jià)格上漲。

(相關(guān)資料圖)

如今，通脹仍是頭條新聞，但是媒體對于通脹的基調已經(jīng)改變——通脹率呈現下降趨勢，其中12月份整體通脹同比增長(cháng)6.5%。雖然這是好消息，但市場(chǎng)對于通脹趨勢仍存在一些疑慮，并且6.5%這一同比基準通脹率仍然非常高，遠高于美聯(lián)儲錨定的2%目標水平。

Comerica Bank首席經(jīng)濟學(xué)家比爾·亞當斯(Bill Adams)在最近發(fā)布的一份報告中表示:“從上漲的成分來(lái)看，小提琴課、獸醫費用、汽車(chē)修理費以及小企業(yè)和獨資經(jīng)營(yíng)者提供的其他服務(wù)等粘性?xún)r(jià)格的通脹在2022年底仍在加速，隨著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)回到正軌，這種粘性可能會(huì )使通脹在今年晚些時(shí)候或2024年反彈?！?/p>

通脹趨勢可能出現反彈，這意味著(zhù)不少的散戶(hù)投資者會(huì )立即采取防御性投資組合行動(dòng)，尤其是買(mǎi)入高額派息股。這些可產(chǎn)生利潤的股票通過(guò)提供穩定股息，在一定程度上對沖通貨膨脹率和股票價(jià)值貶值。

在這樣的背景之下，一些華爾街分析師對兩只收益率達到7%甚至更高的派息股給予了“買(mǎi)入”評級，這兩只股票分別是：Enterprise Products Partners (EPD.US)與Coterra Energy, Inc.(CTRA.US)

Enterprise Products Partners

這家公司是一家中游能源公司。Enterprise Products運輸和存儲資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )將井口與油氣行業(yè)的客戶(hù)連接起來(lái);該公司的主要工作是將原油、精煉產(chǎn)品、天然氣和液化天然氣運送到需要的地方。該公司擁有一個(gè)資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )，包括管道、鐵路和公路罐車(chē)、駁船，以及煉油廠(chǎng)、加工廠(chǎng)、終端設備和油庫。這些網(wǎng)絡(luò )以得克薩斯州和路易斯安那州海岸為中心，但沿密西西比河谷向上延伸，進(jìn)入落基山脈，進(jìn)入東南部、阿巴拉契亞和五大湖地區。

在過(guò)去18個(gè)月里，碳氫化合物行業(yè)從價(jià)格上漲中得到了提振，主要是因為我們的現代世界根本離不開(kāi)燃料，因此消費者無(wú)法大幅減少燃料的消耗量。因此，盡管標普500指數在過(guò)去12個(gè)月里下跌了11%，但Enterprise Products的股價(jià)同期上漲了約14%。與此同時(shí)，營(yíng)收和利潤也出現了類(lèi)似的增長(cháng)趨勢。

該公司將于2月1日公布第四季度和2022年全年的季度業(yè)績(jì);但我們可以回頭看看第三季度的情況。第三季度營(yíng)收為155億美元，高于上年同期的108億美元。股息投資者尤其感興趣的是，歸屬于股東的凈利潤從一年前的12億美元增加到14億美元。按每股收益計算，攤薄后每股收益為62美分，同比增長(cháng)19%。

該公司于1月5日宣布了22年第四季度的下一次股息支付，每股股息為49美分。這筆款項將于2月14日支付。年化支付股息為1.96美元，收益率為7.7%，是美股大盤(pán)指數平均股息收益率的三倍多，更重要的是，比當前的通貨膨脹率高出一個(gè)多點(diǎn)。Enterprise Products致力于保持股息的可靠性，并有24年的定期增加股息的歷史。

這家公司吸引了道明證券分析師琳達·埃茲加利斯(Linda Ezergailis)的注意，她寫(xiě)道:“我們認為，鑒于公司的資產(chǎn)、連通性、規模、職責和專(zhuān)業(yè)知識的良好整合系統，我們認為，EPD在適度風(fēng)險的情況下提供了價(jià)值和股息分銷(xiāo)增長(cháng)的組合。隨著(zhù)投資者認識到EPD向不斷增長(cháng)的市場(chǎng)出口與碳氫化合物相關(guān)的長(cháng)期增長(cháng)可能性，向低碳能源的未來(lái)過(guò)渡，以及向中游石化產(chǎn)品的價(jià)值鏈延伸機會(huì )，我們的模型納入了一些估值擴張的預期?！?/p>

展望未來(lái)，埃茲加利斯將EPD股票評級為“買(mǎi)入”，31美元的目標價(jià)意味著(zhù)該股一年期的上漲潛力為21%?；诋斍暗墓上⑹找媛屎皖A期的價(jià)格升值，該股票的潛在總回報率約為29%。

該股票贏(yíng)得了一些華爾街分析師的青睞——11條正面評論支持了一致的“強力買(mǎi)入”評級。該股目前的股價(jià)為25.59美元，TipRanks統計數據顯示華爾街分析師的平均目標價(jià)為31.18美元，意味著(zhù)未來(lái)12個(gè)月有17.5%的升值空間。

Coterra Energy

Coterra Energy存在于碳氫化合物行業(yè)的勘探和生產(chǎn)領(lǐng)域，特別是在北美的石油和天然氣領(lǐng)域。Coterra的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )位于北美一些產(chǎn)量最高、利潤最高的地層，如賓夕法尼亞州的Marcellus頁(yè)巖、得克薩斯州的二疊紀盆地和俄克拉荷馬州的Anadarko盆地?？傮w而言，Coterra占地60萬(wàn)英畝，已探明儲量超過(guò)28.91億桶油當量。

Coterra在勘探和生產(chǎn)領(lǐng)域的穩固地位反映在公司營(yíng)收和利潤的穩步增長(cháng)上。Coterra將于2月23日公布其22年第四季度和2022年全年業(yè)績(jì)，但現在我們可以通過(guò)公布的22年第三季度業(yè)績(jì)來(lái)了解該公司的情況。

第三季度營(yíng)收為25.2億美元，而去年同期僅為4.4億美元。這些營(yíng)收帶來(lái)了11.96億美元的凈利潤，遠遠高于21年第三季度的6400萬(wàn)美元。每股收益從16美分上升至1.51美元。當季經(jīng)營(yíng)性現金達到17.7億美元，自由現金流為10.6億美元。這些良好的業(yè)績(jì)建立在高產(chǎn)量的基礎上，超過(guò)了之前公布的業(yè)績(jì)指引數據。22年第三季度的石油產(chǎn)量為8790萬(wàn)桶/天，高于指引中點(diǎn)，該季度的天然氣產(chǎn)量平均為28.07億立方/天，超過(guò)指引高區間。

在股息方面，Coterra宣布計劃向股東返還高達74%的第三季度自由現金流，其中三分之二的回報通過(guò)股息支付。當前股息(15美分的基本股息加上53美分的可變股息)等于每股68美分;這種股息帶來(lái)了11%的強勁收益率，遠高于同行公司的平均股息收益率，也遠高于通貨膨脹率。

來(lái)自Stifel的分析師德里克·惠特菲爾德(Derrick Whitfield)一直在關(guān)注Coterra，他對該公司在向股東返還資本方面已經(jīng)證明的可靠性和未來(lái)計劃表示樂(lè )觀(guān)。

“Coterra已承諾給股東+50%的回報，不包括股票回購。在過(guò)去兩個(gè)季度中，公司通過(guò)現金分紅和股票回購分別返還了81%和74%的自由現金流。在最近與該公司的一次會(huì )議上，首席執行官指出，他希望在2023年讓公司與眾不同，我們認為這可能以健康增加基本股息和增加股票回購的形式出現?！?/p>

這些評論，以及股息投資者對該股價(jià)值的影響，支持了惠特菲爾德對CTRA的“買(mǎi)入”評級，他目前給予的目標價(jià)為38美元，表明該股在一年期時(shí)間將上漲54%。華爾街分析師們對CTRA的普遍評級為“適度買(mǎi)入”，按照TipRanks統計的31.67美元平均目標價(jià)計算，該公司股價(jià)1年左右可能大漲約28%。

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