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Piper Sandler首席全球經(jīng)濟學(xué)家Nancy Lazar周一表示，2023年即將到來(lái)的衰退更像是上世紀70年代的衰退。她表示：“這更像是1973、1974年的情況，而不是2008年和2020年的情況?！彼A測，隨著(zhù)美聯(lián)儲加息的滯后效應發(fā)揮作用，2023年下半年將感受到經(jīng)濟衰退的全面影響。

美國商務(wù)部上周五公布的數據顯示，2022年12月不包括食品和能源的個(gè)人消費支出核心價(jià)格指數(核心PCE物價(jià)指數)較上年同期上漲4.4%，整體PCE指標則同比增長(cháng)5%，二者均創(chuàng )下自2021年底以來(lái)最慢的增速。盡管通脹已顯現出放緩的跡象，但仍遠高于美聯(lián)儲2%的目標。這是一個(gè)令人不安的情況，因為美聯(lián)儲已經(jīng)在以幾十年來(lái)最快的速度加息。

Nancy Lazar認為，聯(lián)邦基金利率的變化大約需要一年的時(shí)間才能對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。她解釋稱(chēng)：“我們認為，今年第二季度經(jīng)濟將進(jìn)一步停止，然后在下半年出現全面下滑?！薄笆紫?，2021年的全球緊縮周期的滯后效應對美國經(jīng)濟和我們的跨國經(jīng)濟造成了沖擊。第二，油價(jià)在2021年出現飆升。第三，債券收益率大幅上升。去年經(jīng)濟放緩的是這三個(gè)指標。進(jìn)入今年以來(lái)，美聯(lián)儲緊縮周期的滯后效應已反映在貨幣供應下降上面?！?/p>

在談到勞動(dòng)力市場(chǎng)時(shí)，Nancy Lazar指出，失業(yè)數據的“上空籠罩著(zhù)烏云”。她表示：“在就業(yè)背景下，12月的增長(cháng)相當有趣，失業(yè)率仍然在3.5%。這告訴我們，消費者確實(shí)看到了即將到來(lái)的麻煩。他們意識到，他們的儲蓄率可能降低到了遠低于3%的水平，現在他們可能更加擔心了?！?/p>

Nancy Lazar還指出，美國人將看到經(jīng)濟“緩慢步入衰退”，滯后效應將首先表現在收入方面。但就目前而言，實(shí)際購買(mǎi)力似乎正在“回升”。她表示：“這是一輛非常顛簸的過(guò)山車(chē)，但方向仍是朝下的。1月份的情況可能會(huì )有所好轉。在2023年下半年之前，我們將不會(huì )看到經(jīng)濟衰退?！?/p>

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