“煤炭一哥”的業(yè)績(jì)預告新鮮出爐了。

1月30日晚間，中國神華(601088.SH)披露2022年度業(yè)績(jì)預告，經(jīng)財務(wù)部門(mén)初步測算，預計實(shí)現中國企業(yè)會(huì )計準則下的凈利潤為687億元至707億元，同比增加184億元至204億元，增長(cháng)36.6%至40.6%;預計實(shí)現扣非凈利潤為694億元至714億元，同比增加194億元至214億元，增長(cháng)38.8%至42.8%。

(資料圖片)

據了解，這一業(yè)績(jì)將創(chuàng )下中國神華2007年A股上市16年以來(lái)的新高。若按歸母凈利潤上限計算，“煤炭一哥”預計2022年度日凈賺1.94億元。

對于業(yè)績(jì)預增，中國神華表示，一是公司落實(shí)保障能源供應政策和要求，核增煤礦產(chǎn)能，商品煤產(chǎn)量及售價(jià)上升;以煤電保電力穩定，新增投運機組，售電量和價(jià)格增長(cháng);同時(shí)嚴控成本增長(cháng)，煤電運化一體化產(chǎn)業(yè)鏈競爭力持續鞏固。二是公司平均所得稅稅率同比下降。三是公司對聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資收益同比增長(cháng)。

值得注意的是，作為A股代表性“分紅大戶(hù)”，中國神華披露的《2022-2024年股東回報規劃》顯示，其保底承諾2022-2024年度現金分紅比例60%。如果按最低比例60%測算，2022年度現金分紅也在420億元附近，與最新市值5575億相比，股息率近8%，而如果其延續前兩年的超高分紅比例，只要股利支付率不低于80%，按現價(jià)計股息率便有望突破10%。

整體來(lái)看，受益于煤炭能源市場(chǎng)需求旺盛，2022年煤炭行業(yè)延續盈利行情。

據同花順iFind數據顯示，截至1月30日晚間，共有21家煤炭上市企業(yè)披露2022年度業(yè)績(jì)預告，其中中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、潞安環(huán)能、山西焦煤5家上市煤企預計2022年度凈賺上百億元，僅安源煤業(yè)、安泰集團兩家上市煤企預計實(shí)現凈利潤虧損。

而2021年38家煤炭上市企業(yè)中，僅中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、中煤能源4家上市煤企實(shí)現歸母凈利潤超百億元。

對于2022年的業(yè)績(jì)增長(cháng)情況，多家煤企均稱(chēng)受益于2022年煤炭行業(yè)發(fā)展勢頭良好，煤炭?jì)r(jià)格處于高位運行態(tài)勢，規模效應持續釋放，促進(jìn)公司業(yè)績(jì)大漲。

民生證券認為，近期煤炭上市公司不斷披露2022年業(yè)績(jì)預告，業(yè)績(jì)改善確定性較強。同時(shí)，板塊龍頭公司保持較高分紅比例，“業(yè)績(jì)+分紅”因素有望提升板塊配置價(jià)值，驅動(dòng)板塊估值提升。

展望后市，2023年行業(yè)需求開(kāi)啟常態(tài)化復蘇，煤炭?jì)r(jià)格中樞有望提升。

隨著(zhù)疫情“放開(kāi)”趨勢明確，在此背景下，消費復蘇預期強烈，中長(cháng)期來(lái)看是拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的重要因素?？紤]到2022年上半年火電發(fā)電量基數低，2023上半年火電將保持高增速。再遠期看，火電需求韌性強大，只要不出現大的突發(fā)事件，保持輕微正增長(cháng)將是常態(tài)。

化工方面，在“十四五”規劃下，產(chǎn)能仍有望大幅擴張帶動(dòng)耗煤量提升。地產(chǎn)鏈也在“三支箭”等政策利好以及疫情放開(kāi)下有望復蘇，帶動(dòng)水泥、鋼鐵用煤需求平穩增長(cháng)?？紤]到煤炭供給端遭遇增量瓶頸，因此預計2023年煤炭行業(yè)將出現供需缺口，進(jìn)而導致價(jià)格抬升。

投資機會(huì )上，民生證券指出，在煤炭行業(yè)供給遭遇增量瓶頸的背景下，有增量的標的稀缺性凸顯，建議關(guān)注：1)昊華能源，2022年9月28日公司下屬紅墩子一期進(jìn)入聯(lián)合試運轉，紅二煤礦預計將在2023底前投入聯(lián)合試運轉，公司2023~2024年產(chǎn)量有望持續增長(cháng)。

2)中煤能源，大海則煤礦建設規模獲準調增至2000萬(wàn)噸/年，已進(jìn)入整體試運轉，預計2023年完成竣工驗收。里必煤礦建設規模400萬(wàn)噸/年，預計2025年3月竣工。葦子溝煤礦建設規模240萬(wàn)噸/年，預計2025年12月竣工。

3)兗礦能源：截至2022年上半年萬(wàn)福煤礦工程進(jìn)度達到92%，投產(chǎn)在即。

4)山煤國際：截至2022年上半年，下屬兩對基建礦井工程進(jìn)度分別達到88%與98%，投產(chǎn)在即。

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