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2月8日，亞通精工(603190.SH)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為29.09元/股，申購上限為1.2萬(wàn)股，市盈率22.99倍，屬于上交所主板，東吳證券及中原證券為其聯(lián)席保薦人。

據招股書(shū)，亞通精工主要從事汽車(chē)零部件和礦用輔助運輸設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)主要為商用車(chē)和乘用車(chē)整車(chē)廠(chǎng)提供汽車(chē)沖壓及焊接零部件配套，是國內同時(shí)能為商用車(chē)和乘用車(chē)進(jìn)行大規模配套的汽車(chē)沖壓及焊接零部件生產(chǎn)企業(yè)之一。公司商用車(chē)客戶(hù)主要包括中國重汽、北汽福田、吉利控股等整車(chē)廠(chǎng)，乘用車(chē)主要客戶(hù)包括上汽通用、上汽集團等整車(chē)廠(chǎng)。

公司礦用輔助運輸設備業(yè)務(wù)包括兩大類(lèi)：一是生產(chǎn)和銷(xiāo)售煤礦、金屬礦山井下所需的輔助運輸設備，產(chǎn)品包括防爆柴油機混凝土攪拌運輸車(chē)、防爆柴油機濕式混凝土噴射車(chē)、支架搬運車(chē)、鏟板式搬運車(chē)等;二是在公司研發(fā)和生產(chǎn)輔助運輸設備的基礎上，為大型煤礦提供輔助運輸專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，包括設備物資及人員運輸服務(wù)、人工服務(wù)、運營(yíng)維修維護、材料供應、技術(shù)服務(wù)等綜合性專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。公司主要客戶(hù)包括國家能源集團、晉能控股、陜煤集團等煤炭生產(chǎn)企業(yè)和山東黃金等金屬礦生產(chǎn)企業(yè)。

亞通精工坦言，公司存在客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險。2019年至2022年1-6月，公司對前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為84.70%、86.90%、83.15%和76.00%，來(lái)自主要客戶(hù)銷(xiāo)售收入的變化對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的波動(dòng)具有較大影響。全國乘用車(chē)和商用車(chē)各自前5大整車(chē)廠(chǎng)的市場(chǎng)份額分別約為40%和60%，特別是一汽大眾、上汽大眾、上汽通用等合資乘用車(chē)整車(chē)廠(chǎng)，長(cháng)期占據乘用車(chē)市場(chǎng)份額前三強，中國一汽、中國重汽、東風(fēng)公司、北汽福田等商用車(chē)整車(chē)廠(chǎng)在貨車(chē)市場(chǎng)位居前列?？傮w上看，我國下游整車(chē)廠(chǎng)市場(chǎng)份額相對集中，導致公司汽車(chē)零部件的主要客戶(hù)集中度較高。

此外，2021年全國前6家大型煤礦集團原煤產(chǎn)量合計為18.5億噸，占全國煤炭總產(chǎn)量的45%左右，大型煤礦集團市場(chǎng)份額較為集中，導致公司礦用輔助運輸設備的主要客戶(hù)集中度也較高。因此，如果未來(lái)主要客戶(hù)與公司的合作發(fā)生變化，可能導致公司對主要客戶(hù)的銷(xiāo)售收入增長(cháng)放緩、停滯甚至下降，從而對公司業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)績(jì)和盈利穩定性帶來(lái)較大的不利影響。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為10.07億元、13.15億元、14.94億元、6.2億元。其中，公司實(shí)現凈利潤分別為1.05億元、1.92億元、1.62億元、0.84億元。

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