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近年來(lái)，在IPO熱潮過(guò)后，在美股上市的生物制藥公司的數量大幅增加。然而，生物科技行業(yè)當前正處于洗牌階段：不斷增加的生物制藥公司之間對資本的爭奪、以及臨床試驗的成敗導致去年生物科技行業(yè)的上市公司數量減少，一些公司被規模更大的競爭對手收購，另一些公司則倒閉收場(chǎng)。

以L(fǎng)aura Chico為首的Wedbush分析師表示，經(jīng)過(guò)多年的擴張后，該行追蹤的市值至少為5000萬(wàn)美元的生物科技行業(yè)上市公司的數量在2022年出現下降。數量下降的主要原因是因為大多數公司的市值跌至5000萬(wàn)美元以下，部分原因則是破產(chǎn)、并購或其他途徑退出市場(chǎng)。瑞穗分析師Mara Goldstein對約450家生物科技行業(yè)公司的跟蹤分析也得出了類(lèi)似結論。

疫情期間，健康科學(xué)領(lǐng)域吸引到了愿意承擔更高風(fēng)險的投資者，生物技術(shù)股票受到追捧，SPDR標普生物科技ETF(XBI.US)和納斯達克生物科技指數都在2021年時(shí)達到峰值。而到了2022年，在美聯(lián)儲大舉加息抗擊通脹的情況下，這些急需資金的生物科技公司不得不面對疲弱的融資環(huán)境，并被迫削減藥物開(kāi)發(fā)管道或裁員。

一些公司申請破產(chǎn)或與其他公司進(jìn)行反向合并。Clovis Oncology(CLVS.US)和Sorrento Therapeutics(SRNE.US)都申請了破產(chǎn)。CinCor Pharma(CINC.US)和Albireo Pharma(ALBO.US)則分別被阿斯利康(AZN.US)和Ipsen收購。

隨著(zhù)金融環(huán)境收緊和生物科技行業(yè)表現疲軟，投資者開(kāi)始關(guān)注那些已經(jīng)掌握了概念驗證數據的生物科技公司。Madrigal Pharmaceuticals(MDGL.US)去年12月19日宣布，該公司旗下在研藥物Resmetirom在治療非酒精性脂肪性肝炎(NASH)的臨床3期試驗結果積極，主要終點(diǎn)和關(guān)鍵次要終點(diǎn)均已達成，而這兩個(gè)終點(diǎn)是美國食品藥品監督管理局(FDA)認為能夠預測患者臨床獲益性以及用來(lái)支持加速藥物批準的重要指標?；谒幬镙^好的療效以及安全性，該公司表示，計劃將在2023年上半年遞交新藥申請并同時(shí)尋求該藥物快速批準，這使得該療法有望成為全球首款NASH治療藥物。在這個(gè)消息的提振下，該股在去年12月19日收漲逾268%，整個(gè)12月累計上漲近314%。

Prometheus Biosciences(RXDX.US)在去年12月7日宣布，其潛在“first-in-class”抗TL1A單克隆抗體PRA023，在治療潰瘍性結腸炎和克羅恩病的兩項2期臨床試驗中獲得積極結果，表現出強勁效力和優(yōu)越的安全性。消息一出，該股股價(jià)當日大漲超165%。該公司還表示，基于這些結果，該公司計劃在今年-2023年啟動(dòng)3期臨床試驗，評估PRA023治療潰瘍性結腸炎和克羅恩病的效果。

進(jìn)入2023年之后，生物科技行業(yè)出現的兩宗IPO引起了一些關(guān)注。本月早些時(shí)候，碩迪生物(GPCR.US)通過(guò)IPO籌資1.61億美元，上市首日收漲超73%;Mineralys Therapeutics(MLYS.US)在上周五上市首日也收漲超15%。

投資者對生物科技行業(yè)重現繁榮持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。Newton Investment Management的投資組合經(jīng)理Matthew Jenkin認為，在行業(yè)洗牌之后，剩下的那些公司將更具價(jià)值。Jennison Associates健康科學(xué)投資組合經(jīng)理Debra Netschert也表示，生物科技行業(yè)將出現分化，那些真正掌握了概念驗證積極數據、開(kāi)發(fā)的藥物或平臺正在實(shí)現所設定的功能的那些公司才能邁向下一階段。

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