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昨日大盤(pán)上午震蕩反彈，午后指數集體跳水，創(chuàng )業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指跌近1%。截至收盤(pán)，滬指跌0.96%，深成指跌1.3%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.36%。北向資金全天凈買(mǎi)入67.94億元。隔夜美股三大指數集體收跌。

在今日的券商晨會(huì )上，中信證券預計2023年上半年存儲價(jià)格有望止跌企穩；華泰證券認為，家電景氣緩步修復，盈利改善或繼續兌現；中金公司認為，短期內可選消費或供給不足。

中信證券：預計2023年上半年存儲價(jià)格有望止跌企穩

中信證券指出，主流存儲價(jià)格1月均延續下跌態(tài)勢，跌幅環(huán)比有所收窄，目前部分存儲顆粒價(jià)格接近廠(chǎng)商現金成本，已近周期底部。需求端看好23H2至24年下游需求回暖趨勢，供給端部分廠(chǎng)商調降投片量或產(chǎn)能提升預期，我們認為23Q2后庫存有望顯著(zhù)調降。展望未來(lái)，我們預計23H1存儲價(jià)格有望止跌企穩，23H2行業(yè)景氣有望底部復蘇，板塊估值目前位于歷史低位。我們看好復蘇預期下的行業(yè)性投資機會(huì )，建議關(guān)注1）庫存拐點(diǎn)、估值低位、需求復蘇有望帶來(lái)業(yè)績(jì)彈性同時(shí)具有新品成長(cháng)邏輯的IC設計公司；2）復蘇預期疊加新一輪信創(chuàng )利好的存儲模組廠(chǎng)商；3）DDR5在服務(wù)器端商用帶來(lái)成長(cháng)動(dòng)能的企業(yè)。

華泰證券：家電景氣緩步修復 盈利改善或繼續兌現

華泰證券研報指出，國內家電市場(chǎng)恢復，春節錯期影響逐步消化，前6周線(xiàn)上家電零售額同比下滑收窄至-7%（前5周-18%），其中空調、冰箱及小家電中洗地機、養生壺已經(jīng)恢復增長(cháng)。歐美經(jīng)濟韌性較強，出口景氣回升，1月制造業(yè)新出口訂單PMI環(huán)比好轉?？紤]到原材料價(jià)格同比改善、疊加人民幣兌美元較22年初有一定貶值，我們認為Q1板塊盈利表現或較優(yōu)。地產(chǎn)政策寬松總基調仍有望延續，但政策空窗期仍需行業(yè)回暖數據支撐市場(chǎng)情緒，全年來(lái)看中國經(jīng)濟景氣修復預期較強，消費及地產(chǎn)后周期估值修復或將繼續快于基本面的好轉，我們仍看好家電的投資價(jià)值，宜布局需求及盈利改善驅動(dòng)更強標的。

中金公司：短期內可選消費或供給不足

中金公司認為，疫情對部分行業(yè)的直接影響較大，其投資擴張的意愿和能力也相應減弱（比如航空、商場(chǎng)、影院等），少數領(lǐng)域還出現絕對數量萎縮（比如酒店、滑雪場(chǎng)等），部分行業(yè)的集中度也相應提高。與此同時(shí)，外出務(wù)工勞動(dòng)力數量也出現下降，農民工就業(yè)半徑收窄。防疫優(yōu)化后，疫情的影響大幅減弱，而此前受疫情壓制較大的服務(wù)和一些可選商品消費修復彈性可能相對更大。這意味著(zhù)短期內，部分領(lǐng)域或出現供給落后于需求，相關(guān)領(lǐng)域的價(jià)格可能比較強勁。進(jìn)一步來(lái)看，價(jià)格上升將推升相關(guān)領(lǐng)域的投資，以增加供給來(lái)彌補供需缺口，也給經(jīng)濟復蘇增添動(dòng)力。

本文轉載自“財聯(lián)社”；智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。

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