美國銀行的策略師們在一份最新報告中表示，投資者如今正在拋售股票和現金類(lèi)資產(chǎn)，轉投債券型資產(chǎn)，以應對美聯(lián)儲持續加息直到實(shí)質(zhì)性控制通脹這一風(fēng)險因素。該機構援引EPFR Global統計數據稱(chēng)，截至2月22日的一周，全球股票型基金遭遇約70億美元資金流出，現金類(lèi)的各基金則流出約38億美元。

美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)領(lǐng)導的團隊表示，這是債券資產(chǎn)連續八周實(shí)現資金流入，截至2月22日當周流入約49億美元，這是自2021年11月以來(lái)最長(cháng)的連續增加時(shí)間。

鷹派預期升溫，投資者拋售股票等資產(chǎn)

(資料圖片僅供參考)

在各地區中，新興市場(chǎng)的股票型基金本周吸引約21億美元的資金流入，而美股市場(chǎng)的股票型基金則連續三周遭遇贖回，最新規模達90億美元。歐洲基金也開(kāi)始出現資金外流。從風(fēng)格上看，美國價(jià)值型基金和小型股基金獲得了增持，而資金則大面積離開(kāi)了成長(cháng)型基金和大盤(pán)股基金。從類(lèi)別來(lái)看，能源行業(yè)的資金流入規模最大，而原材料和金融行業(yè)的資金流出規模最大。

此外，最新統計數據還顯示，與總體趨勢相反，美國銀行的私人銀行客戶(hù)在截至2月22日的一周內瘋狂增持股票，規模創(chuàng )下八周之最。

美國股市在過(guò)去三周均以跌勢收尾，原因是通脹居高不下的跡象使得人們對美聯(lián)儲加息幅度的預期不斷上調，以及預期美聯(lián)儲將在更長(cháng)時(shí)間內維持高利率(Higher for longer)的擔憂(yōu)情緒升溫。

美股因鷹派預期而下跌——標普500指數在1月份大幅反彈后，已連續三周下跌

包括非農就業(yè)數據以及零售銷(xiāo)售額在內的一系列勁爆的數據令美聯(lián)儲加息壓力陡增，或許在一段時(shí)間內很難再感受到偏向“鴿派”的政策預期和相關(guān)言論。高盛、美國銀行等華爾街知名金融機構在近期迅速將美聯(lián)儲本輪加息周期的利率峰值預期上調至5.25%-5.5%，高于一系列火熱的經(jīng)濟數據出爐前，華爾街預期的5%上下這一樂(lè )觀(guān)預期。

看跌情緒彌漫華爾街，大摩：標普500指數最低可能跌至3000點(diǎn)

據了解，包括摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在內的華爾街市場(chǎng)策略師警告稱(chēng)，未來(lái)幾個(gè)月美股基準指數——標普500指數可能會(huì )大幅調整。威爾遜領(lǐng)導的大摩策略團隊預計今年上半年標普500指數可能最低跌至3000點(diǎn)左右(周四收于4012.32點(diǎn))。

在財報季最密集時(shí)期美股成分公司的盈利前景趨于黯淡抑制了美股投資者的風(fēng)險偏好。如下圖所示，2022年第四季度財報季截至到目前為止，標普500指數成分股的整體營(yíng)業(yè)利潤水平相比上年同期已經(jīng)出現同比下滑。大摩策略師威爾遜領(lǐng)導的團隊在今年多次強調，2023年美股將迎來(lái)全球金融危機以來(lái)最糟糕的一年，同時(shí)企業(yè)盈利水平也將遭遇同樣的命運(自金融危機以來(lái)的最糟糕表現)。

威爾遜等策略師表示，美股的風(fēng)險溢價(jià)已進(jìn)入一個(gè)被稱(chēng)為“死亡區”的水平，使得風(fēng)險回報比率非常低，尤其是在美聯(lián)儲遠未結束其貨幣緊縮政策的時(shí)候，且獲利預期仍過(guò)高10% - 20%的情況下。他在周一的一份報告中寫(xiě)道:“在下一次的企業(yè)盈利指引下調之前，是時(shí)候回到投資者們的‘登山的大本營(yíng)’了?！?/p>

美國銀行的哈特內特重申了該團隊的觀(guān)點(diǎn)，即標普500指數可能會(huì )在3月8日前后跌至3800點(diǎn)，這意味著(zhù)該指數較最新收盤(pán)點(diǎn)位的跌幅將超過(guò)5%。這位策略師的預測是基于這樣一種預期:今年上半年經(jīng)濟增長(cháng)的彈性將與加息同時(shí)出現，但是2023年下半年美國經(jīng)濟可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。

哈特內特領(lǐng)導的團隊表示，到目前為止，具有彈性的經(jīng)濟意味著(zhù)利率水平將在更長(cháng)時(shí)間內保持在較高水平。該機構預計今年上半年將出現所謂的“不著(zhù)陸”情況，即經(jīng)濟增長(cháng)將保持強勁，美聯(lián)儲可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內保持鷹派立場(chǎng)，即加息完成后的高利率維持一段時(shí)間，預計下半年可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。此外，花旗集團的策略師在周五也表示，美國經(jīng)濟最終可能陷入衰退。

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