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摩根士丹利首席策略師威爾遜(Michael Wilson)表示，在業(yè)績(jì)不利因素加劇之前，美股可能還有上漲空間。威爾遜周一表示，“股市上周經(jīng)受住了關(guān)鍵的支撐考驗，這表明本輪熊市反彈還沒(méi)有準備好結束?！蓖栠d正確地預測了股市的拋售和去年10月份的反彈。他指出，標準普爾500指數保持在200日移動(dòng)均線(xiàn)上方，如果美元和利率在上周五下跌后繼續回落，可能會(huì )進(jìn)一步上漲。

雖然威爾遜認為標準普爾500指數的下一個(gè)阻力位在4150點(diǎn)，比上周五的收盤(pán)價(jià)高出約2.5%，但他認為這是一個(gè)短期轉折點(diǎn)。他寫(xiě)道，隨著(zhù)基本面繼續惡化，特別是在盈利方面，市場(chǎng)中期還會(huì )進(jìn)一步下跌。

威爾遜稱(chēng)，盡管股市大漲，但"我們認為，鑒于估值和獲利預估仍過(guò)高，我們認為這無(wú)法反駁許多股票目前極低的風(fēng)險回報。"他預計利潤率將"大大遜于目前的普遍預期"。

威爾遜指出，財報收益和現金流之間的差距是25年來(lái)最大的，原因是庫存過(guò)剩和資本成本尚未反映出來(lái)。

標準普爾500指數今年以來(lái)累計上漲5.4%，科技股基準納斯達克100指數飆升逾12%，盡管美聯(lián)儲官員在經(jīng)濟復蘇、通脹和就業(yè)數據依然強勁的情況下發(fā)表了強硬言論。美國10年期國債收益率上周飆升至近4.2%，上周五回落，刺激股市走高。

威爾遜的謹慎態(tài)度獲得了摩根大通策略師團隊的認可，小摩以Mislav Matejka為首的策略師認為，投資者現在“更愿意追逐市場(chǎng)”，建議利用目前的強勢來(lái)削減風(fēng)險敞口，因為貨幣政策收緊將對股市產(chǎn)生滯后影響。

Matejka也特別不看好美國股市，他在周一表示，美國股市的相對估值和收益接近歷史高點(diǎn)，而它們可能“繼續削弱過(guò)去10年的強勁勢頭”。

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