高盛分析師Caitlin Burrows周二恢復覆蓋13只房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)，涉及辦公室、零售和工業(yè)三種地產(chǎn)類(lèi)型，以尋找具有穩健的基本面和資產(chǎn)負債表(即較低的杠桿率和較強的信用評級)的標的。

辦公室:

(資料圖片)

Burrows認為，在疫情引發(fā)在家辦公趨勢后，辦公室使用率普遍下降，但隨著(zhù)“疲弱或不確定的宏觀(guān)經(jīng)濟狀況可能會(huì )使權力平衡更有利于雇主而不是員工”，辦公室使用率將會(huì )提高。

不過(guò)，雖然租賃活動(dòng)將有所改善，但這需要一段時(shí)間才能影響實(shí)際入住率。

高盛予吉勞埃地產(chǎn)(KRC.US)“買(mǎi)入”評級，予波士頓物產(chǎn)(BXP.US)“中性”評級，予Hudson Pacific Properties(HPP.US)、SL Green Realty(SLG.US)、沃那多房信(VNO.US)“賣(mài)出”評級。

零售:

Burrows表示，零售租賃一直很強勁，因為在線(xiàn)客戶(hù)獲取成本仍然很高，而在家辦公趨勢使得郊區人口更多。

Burrows表示：“我們預計2022年租賃的優(yōu)勢將繼續，并將支持2023年及以后的永久入住率增長(cháng)，更高的入住率和較低的入住成本將創(chuàng )造定價(jià)權和實(shí)現“同店凈營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)”。

該分析師重申對Tanger Factory Outlet Centers(SKT.US)、西蒙地產(chǎn)(SPG.US)、金科(KIM.US)、Phillips Edison(PECO.US)的“買(mǎi)入”評級，并維持對Brixmor Property Group(BRX.US)的“中性”評級，以及對馬塞里奇房產(chǎn)(MAC.US)的“賣(mài)出”評級。

工業(yè):

Burrows認為租金下降的風(fēng)險很小，理由是“現有空置率非常低，需求持續高企，即使需求已經(jīng)從疫情時(shí)期的高水平回歸正?；??！?/p>

她補充稱(chēng)，盡管開(kāi)發(fā)和收購有望提振盈利增長(cháng)，但由于宏觀(guān)經(jīng)濟的不確定性，“投機性開(kāi)發(fā)租賃時(shí)間和交易量現在都低于2021/2022年”。

該分析師恢復對安博(PLD.US)的“買(mǎi)入”評級，并恢復對第一工業(yè)地產(chǎn)(FR.US)的“賣(mài)出”評級。

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