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在英國反壟斷監管機構“暫時(shí)認定”，微軟(MSFT.US)690億美元收購動(dòng)視暴雪(ATVI.US)的擬議交易不會(huì )減少主機游戲市場(chǎng)的競爭后，該交易成功可能性從花旗的50%提高到70%。對此，該行分析師Jason Bazinet還將動(dòng)視暴雪目標價(jià)從88美元上調至91美元，并給予“買(mǎi)入”評級，以反映這宗以每股95美元完成的大型電子游戲交易的可能性增加。上周五，動(dòng)視暴雪股價(jià)上漲近6%，收于84.39美元。

Bazinet寫(xiě)道:“對于那些愿意持有動(dòng)視暴雪直到2024年的投資者來(lái)說(shuō)，我們看到了11美元的上漲(95美元減84美元)和2美元的下跌(82美元減84美元)。實(shí)際上，動(dòng)視暴雪就像是微軟交易獲得批準的低成本看漲期權?！?/p>

英國上周五的初步調查結果令一些并購投資者感到驚訝，此前他們擔心該監管機構正計劃阻止這筆交易，但這家英國監管機構沒(méi)有說(shuō)擬議中的交易是否會(huì )影響云游戲市場(chǎng)。該機構計劃在4月26日之前發(fā)布有關(guān)此事的最終報告。此外，這筆交易已經(jīng)在美國遭到反對，美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )(FTC)去年12月對這筆交易提起訴訟。歐盟將在5月份對這筆收購做出最終決定。

Bazinet寫(xiě)道:“如果該交易獲得跨司法管轄區(英國、歐盟和美國)的逐步批準，我我們預計投資者將更有可能歸因于交易完成，并推動(dòng)動(dòng)視接近95美元的全現金要約價(jià)格?！?/p>

Bazinet稱(chēng)，在無(wú)交易的情況下，動(dòng)視暴雪的價(jià)值為每股82美元，其中包括每股14美元的凈現金，分析師懷疑在交易未完成的情況下合并套利投資者不會(huì )給動(dòng)視暴雪帶來(lái)凈現金的好處。如果沒(méi)有現金價(jià)值，華爾街目前預計交易完成的可能性約為60%，高于英國監管機構周五發(fā)表評論前的40%。

Bazinet寫(xiě)道:“如果該交易被任何一家監管機構否決，我們不會(huì )對股價(jià)首次跌至68美元(我們估計沒(méi)有交易價(jià)值，不含現金)感到意外。然而，我們預計動(dòng)視暴雪股價(jià)最終將回升至82美元(68美元+ 14美元現金)，因為我們懷疑基本面投資者會(huì )認為動(dòng)視暴雪的凈現金有價(jià)值?！?/p>

值得一提的是，本月早些時(shí)候，據報道稱(chēng)，微軟與動(dòng)視暴雪的交易可能會(huì )獲得歐盟反壟斷部門(mén)的批準，因為微軟愿意向競爭對手提供視頻游戲授權。

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