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據港交所3月30日披露，永聯(lián)豐控股(08617)向香港聯(lián)交所申請創(chuàng )業(yè)板轉主板上市，金聯(lián)資本為獨家保薦人。

永聯(lián)豐控股成立于2007年，定位為中國具規模的優(yōu)質(zhì)回轉支承制造商，服務(wù)中國內地、中國香港及海外客戶(hù)。公司亦為其他機械零部件及機械(主要用于建筑及采礦工地)的“一站式服務(wù)”供應商;為擴大業(yè)務(wù)基礎，自2020年起，公司制造機械零部件，并且為客戶(hù)擴大采購機械及機械零部件的業(yè)務(wù)，以把握商機，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。

公司在制造及提供回轉支承相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)方面擁有超過(guò)15年的經(jīng)驗，根據行業(yè)報告，回轉支承市場(chǎng)頗為分散，按銷(xiāo)售收益計，三大制造商于2021年共占回轉支承市場(chǎng)約47.6%，而公司則占約0.5%的市場(chǎng)份額。按海外市場(chǎng)銷(xiāo)售收益計，本集團于2021年在中國回轉支承制造商中亦排名第五，占2021年中國市場(chǎng)份額的約1.5%，并且按海外市場(chǎng)銷(xiāo)售收益計，為華南最大的回轉支承制造商。

公司有能力生產(chǎn)的回轉支承種類(lèi)十分廣泛，內徑由125毫米至3.6米不等，配合各種應用，而且公司按三個(gè)基準生產(chǎn)回轉支承，即(i)ODM;(ii)OEM;及(iii)OBM。公司亦采購公司沒(méi)有生產(chǎn)的回轉支承，以滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。公司的客戶(hù)群豐富多元，包括來(lái)自中國內地、中國香港、新加坡、日本、菲律賓及其他亞洲國家╱地區的客戶(hù)。

OEM業(yè)務(wù)方面，公司為多間日本頂尖制造商或其聯(lián)屬公司制造及供應回轉支承，例如(i)住友建機株式會(huì )社(日本頂尖重型機械制造商，并為住友重機械工業(yè)株式會(huì )社(一間在東京證券交易所上市，從事制造各類(lèi)機器的公司)旗下的附屬公司，以及其附屬公司;(ii)YutaniIndustrialCo.,Ltd(日本頂尖建筑機械零件供應商)的一間聯(lián)屬公司;及(iii)加藤中駿(廈門(mén))建機有限公司(前稱(chēng)石川島中駿(廈門(mén))建機有限公司)(其股東為日本一間頂尖的重工業(yè)公司)。

自公司于GEM上市后擴充生產(chǎn)設施后，公司擴大了制造產(chǎn)品范圍，以納入各種機械零部件，如底盤(pán)零件、挖掘機的長(cháng)臂及鏟斗，亦是公司按ODM基準制造的回轉支承以外客戶(hù)普遍搜購的產(chǎn)品。公司亦為客戶(hù)采購其他機械零部件。此外，憑借公司與住友建機株式會(huì )社建立的長(cháng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，公司成為其回轉支承(按OEM基準)供應商已逾10年，公司能夠直接向住友建機株式會(huì )社的聯(lián)屬公司住友建機販賣(mài)株式會(huì )社采購挖掘機及其他重型機械。公司亦將重型機械品類(lèi)擴展至其他類(lèi)型的機械，如打樁機、輪式卸載機及卡車(chē)。

于2020年、2021年及2022年，公司收益分別為約6949.9萬(wàn)港元、1.32億港元及1.28億港元；同期，毛利分別為2613.7萬(wàn)港元、5451萬(wàn)港元及5792.4萬(wàn)港元。

值得注意的是，公司面臨存貨過(guò)時(shí)的風(fēng)險。公司于2020年、2021年及2022年12月31日的存貨分別約為2390萬(wàn)港元、2560萬(wàn)港元及2060萬(wàn)港元。公司分別錄得2020財政年度、2021財政年度及2022財政年度的平均存貨周轉日數為約198日、116日及121日。公司產(chǎn)品的需求取決于市場(chǎng)的經(jīng)濟狀況及公司的客戶(hù)或其終端客戶(hù)將公司的回轉支承應用于所使用機器的情況，而這些都是公司無(wú)法控制的因素。

公司積存的回轉支承，其設計及尺寸不一，適合用于不同的機器或型號，以及積存足夠的機件及部件，以縮短周轉時(shí)間和交付時(shí)間。倘若公司的產(chǎn)品未能適合日后機器的最新型號或規定標準，陳舊存貨量或會(huì )增加。公司的產(chǎn)品需求出現此等無(wú)法預料的變化，或會(huì )導致貨品過(guò)量囤積，可能會(huì )使存貨價(jià)值下跌以及出現大幅撤銷(xiāo)。陳舊存貨可能會(huì )直接影響公司的銷(xiāo)售及定價(jià)，因為公司或需要調低產(chǎn)品的售價(jià)以降低存貨水平，而這可能會(huì )導致利潤率下跌。

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