當前面板行業(yè)價(jià)格已出現反轉，國內面板廠(chǎng)商盈利能力有望持續回升。消息面上，面板景氣在第一季落底后，預計第二季將持續回暖。以L(fǎng)CD電視面板報價(jià)來(lái)看，在3月的全面大漲后，預期漲勢將延續到4月，短期漲幅或高于預期。海通證券認為，LCD產(chǎn)品漲價(jià)訴求強烈，將有機會(huì )迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升。

自從2021年下半年開(kāi)啟的漫長(cháng)下行周期以來(lái)，整個(gè)液晶面板行業(yè)經(jīng)歷了很長(cháng)一段時(shí)間的下行周期。尤其是TV面板，其在這波下行周期中虧損率最高，早在去年二三季度已相繼跌破材料成本和現金成本。其中，中國臺灣面板“雙虎”友達和群創(chuàng )公布了一份近十年來(lái)最悲慘的成績(jì)單；內地面板“雙雄”京東方A和TCL科技凈利潤同樣大幅度收窄。

(資料圖片)

根據財報，京東方A上年營(yíng)收、凈利潤下滑嚴重，扣非凈利潤更是巨虧逾22億元。此外，京東方還同時(shí)公告了近115億元的資產(chǎn)減值準備，其中存貨減值約111億元。多位行業(yè)人士均認為盡管大尺寸面板回溫勢頭明顯，但京東方在國內占優(yōu)勢的中小尺寸面板仍未有明確回暖信號傳來(lái)，不少品類(lèi)的跌價(jià)或持續至Q2才結束。

對全球半導體顯示產(chǎn)業(yè)而言，在結束了去年的“行業(yè)大考”之后，都在急切等待著(zhù)春天的到來(lái)。早前，群智咨詢(xún)發(fā)布的4月液晶（LCD）面板價(jià)格風(fēng)向標顯示，今年4月顯示器和筆記本電腦的液晶面板價(jià)格幾乎都環(huán)比持平，4月液晶電視面板價(jià)格則繼續全線(xiàn)上升。面板價(jià)格止跌反彈的態(tài)勢進(jìn)一步明朗。

CINNO Research統計數據表明，3月份面板價(jià)格繼續全面上漲且中大尺寸漲幅擴大。32”LCD TV面板由于渠道庫存水位相對較高，漲幅受限明顯，預計僅上漲1美元，達到30美元。43”由于相似的原因，預計上漲2美元，達到49美元。50”~75”中大尺寸則漲幅繼續擴大，預計分別上漲4~9美元不等。

集邦咨詢(xún)稱(chēng)，3月起品牌廠(chǎng)開(kāi)始對于二季度的需求預期轉向樂(lè )觀(guān)，面板廠(chǎng)對于LCD顯示器面板后續訂單能見(jiàn)度也隨之上升，預估二季度LCD顯示器面板出貨量約3670萬(wàn)片，環(huán)比增長(cháng)15.1%，相較2018年第二季出貨量3730萬(wàn)片，以及2019年第二季出貨量3540萬(wàn)片，明顯已接近疫情前水平。

該機構表示，二季度LCD顯示器面板出貨量增加原因包括：線(xiàn)下消費需求回溫，帶動(dòng)網(wǎng)吧電競LCD顯示器面板的需求大量增加；海外渠道回補庫存；品牌商的618促銷(xiāo)備貨需求。

該機構進(jìn)一步樂(lè )觀(guān)預判，由于618備貨需求啟動(dòng)，除了非主流品牌價(jià)格持續上調外，預計主流品牌客戶(hù)也將接受價(jià)格調漲。

此外，CINNO Research分析師周華認為，受春節假期及傳統淡季影響，2月需求仍然處在低谷，但伴隨疫情放開(kāi)后的消費回暖，手機品牌廠(chǎng)庫存去化，大尺寸面板價(jià)格回彈對手機填產(chǎn)壓力的緩解，3月初部分面板廠(chǎng)需求回升，手機面板價(jià)格或將在2023年第二季度末止跌回穩。

值得一提的是，近期ChatGPT的火熱讓市場(chǎng)看到了AIGC（AI Generated Content：生成式 AI）的巨大商業(yè)價(jià)值，不僅眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭借勢密集發(fā)布了AIGC 應用產(chǎn)品，以屏顯終端為代表的消費科技大廠(chǎng)同樣也紛紛積極擁抱AIGC，推動(dòng)新一輪的智能屏顯設備大規模更新?lián)Q代潮的到來(lái)。

分析人士預計，在新的消費科技行業(yè)大變革之下，基于A(yíng)I+場(chǎng)景的新一代應用和設備都會(huì )迎來(lái)革命性的變化，顯示頭部廠(chǎng)商作為屏顯產(chǎn)業(yè)的重要支柱，未來(lái)有望長(cháng)期受益于“AI+”場(chǎng)景的大爆發(fā)。

多機構看好面板行業(yè)即將復蘇。中泰證券表示，當前面板行業(yè)價(jià)格已出現反轉，國內面板廠(chǎng)商盈利能力有望持續回升，隨著(zhù)2023年經(jīng)濟復蘇的帶動(dòng)下，面板行業(yè)需求有望持續復蘇。同時(shí)由于韓系廠(chǎng)商逐步退出市場(chǎng)，國內面板廠(chǎng)商競爭實(shí)力有望進(jìn)一步提升，國內龍頭廠(chǎng)商將具備穿越面板周期的成長(cháng)性。

華西證券指出，面板行業(yè)經(jīng)歷2022年低谷后，換新需求、供需改善和價(jià)格反彈三大動(dòng)力有望帶領(lǐng)市場(chǎng)走出低點(diǎn)。預計在電視大尺寸趨勢帶動(dòng)下，2023年為重要復蘇階段，長(cháng)期來(lái)看行業(yè)整體向好，建議可以提前布局。

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東方精電(00710)：京東方精電有限公司的核心業(yè)務(wù)主要是汽車(chē)顯示器和工業(yè)顯示器，BOEVx是京東方汽車(chē)顯示器業(yè)務(wù)的唯一銷(xiāo)售平臺。

信利國際(00732)：高品質(zhì)液晶顯示器及組件為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。

華顯光電(00334)：該公司是一家主要從事平板顯示產(chǎn)品業(yè)務(wù)的香港投資控股公司，主要業(yè)務(wù)則包括供電腦及手機使用的液晶顯示器模組及薄膜晶體管液晶顯示屏等平板顯示產(chǎn)品的制造及銷(xiāo)售。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關(guān)產(chǎn)品制造及銷(xiāo)售的香港投資控股公司。

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