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國海證券發(fā)布研報稱(chēng)，關(guān)注半導體和機械行業(yè)轉債：基建投資有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟的主力軍，因此與基建開(kāi)工相關(guān)的工程機械行業(yè)值得關(guān)注。技術(shù)革新速度快和政策支持的行業(yè)，與總量關(guān)聯(lián)度低，同時(shí)收益于政策支持，也可能會(huì )有更好的景氣度，例如半導體行業(yè)。

二季度后從主題投資轉向景氣度投資：每年的一季度作為業(yè)績(jì)空窗期，主題投資和政策預期較好的行業(yè)勝率更高，而進(jìn)入4月后，行業(yè)景氣度和公司業(yè)績(jì)將成為重要的投資方向。春節躁動(dòng)疊加4月行情選擇出的行業(yè)，大概率會(huì )成為全年的主線(xiàn)。

4月后業(yè)績(jì)的重要性凸顯：4月之后景氣投資有效性提升，年報疊加一季報窗口期成為重要的影響因素?？傮w而言，從市場(chǎng)情緒而言，相比于一季度重題材，二、三季度更加注重基本面。根據相關(guān)性分析：①上半年的業(yè)績(jì)具有更強的指導意義。②在業(yè)績(jì)披露的月份，正股表現和公司業(yè)績(jì)的相關(guān)性最強。③二、三季度市場(chǎng)更偏愛(ài)追求高估值。

轉債方面，推薦關(guān)注電子行業(yè)的世運轉債(113639)、明電轉債(123087)、華正轉債(113639)、精測轉債(123025)&轉2(123176)、潔美轉債(128137)、商絡(luò )轉債(123167)、華特轉債(118033)，機械行業(yè)的博實(shí)轉債(127072)、合力轉債(110091)、永02轉債(113654)、華翔轉債(113637)、萬(wàn)訊轉債(123112)、柳工轉2(127084)。

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