4月22日，葛蘭在管基金悉數披露2023年一季報，從管理規模來(lái)看，一季度葛蘭在管5只公募基金合計規模降至844.40億元，較2022年末的906.53億元，單季度縮水62.13億元，環(huán)比降幅達6.85%。早一日公布一季報的易方達基金張坤，雖然3月末在管規模同樣略有下滑，至889.42億元，但總量上再度超越葛蘭，成為名副其實(shí)的“公募一哥”。展望2季度，葛蘭認為，隨著(zhù)疫情對于行業(yè)的擾動(dòng)逐步減弱，醫藥行業(yè)相關(guān)公司將會(huì )回到長(cháng)期增長(cháng)的趨勢中。行業(yè)長(cháng)期增長(cháng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，創(chuàng )新依然是行業(yè)成長(cháng)的最為重要的驅動(dòng)力。

對于投資者最為關(guān)心的持股變動(dòng)部分，葛蘭管理的醫藥主題基金，在一季度小幅調倉，但整體并未發(fā)生明顯變化。其中，以規模最大的中歐醫療健康為例，前十大重倉股分別依次為：愛(ài)爾眼科（300015.SZ）、藥明康德（603259.SH）、邁瑞醫療（300760.SZ）、泰格醫藥（300347.SZ）、恒瑞醫藥（600276.SH）、同仁堂（600085.SH）、康龍化成（300759.SZ）、片仔癀（600436.SH）、華東醫藥（000963.SZ）以及凱萊英（002821.SZ）。

中歐醫療健康混合型證券投資基金一季報

【資料圖】

具體來(lái)看持倉變化，對比2022年年報，葛蘭在一季度增持了恒瑞醫藥和凱萊英；降低了對愛(ài)爾眼科、藥明康德、邁瑞醫療、同仁堂、片仔癀和華東醫藥的配置。不過(guò)，愛(ài)爾眼科仍然是中歐醫療健康第一大重倉股，一季度末占基金凈值比為10.09%。此外，通策醫療退出前十大，華東醫藥雖遭小幅減持但從2022年末的第11位躍升至第9大重倉股。

中歐醫療健康混合型證券投資基金年報

從業(yè)績(jì)方面來(lái)看，報告期內，中歐醫療健康基金A類(lèi)份額凈值增長(cháng)率為-3.96%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為0.57%; 基金C類(lèi)份額凈值增長(cháng)率為-4.16%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為0.57%，主題基金的業(yè)績(jì)顯然都跑輸基準。

據悉，近期，中歐醫療健康的持有人接到螞蟻財富平臺的通知：“你持有的中歐醫療健康混合A，2022年10月超額收益表現偏離金選標準，金選團隊已調研并密切追蹤表現。截至2023年3月基金表現仍然偏離，金選團隊近期再次調研，經(jīng)綜合考量后，基于審慎原則，本基金將于近期調出金選醫藥賽道”。

回顧該基金金選歷程，從2020年6月入選螞蟻理財金選醫藥賽道，再到2023年3月因超額收益能力和長(cháng)期盈利能力指標持續偏離，金選團隊再次發(fā)起調研，綜合考量后，擬將其調出金選，直到如今暫時(shí)調出。

此外，葛蘭旗下管理的另一份醫藥主題基金中歐醫療創(chuàng )新業(yè)績(jì)同樣跑輸基準。報告期內，該基金A類(lèi)份額凈值增長(cháng)率為-6.91%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為0.98%;C類(lèi)份額凈值增長(cháng)率為-7.09%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為0.98%。

具體持倉變化方面，中歐醫療創(chuàng )新的單季度持倉也沒(méi)有太大變化，同樣是增持了恒瑞醫藥，不過(guò)單季度增持幅度不大為8.79%；泰格醫藥重獲加倉；愛(ài)爾眼科、邁瑞醫療和九洲藥業(yè)單季度持倉數量有所下降。不過(guò)，愛(ài)爾眼科同樣是中歐醫療創(chuàng )新第一大重倉股，一季度末占基金凈值比為10.06%，屬于頂格持有。

中歐醫療創(chuàng )新股票型證券投資基金一季報

中歐醫療創(chuàng )新股票型證券投資基金年報

葛蘭表示，從基本面角度來(lái)看，醫藥生物板塊總體來(lái)看在1月還是在一定程度上受到了疫情的影響，春節后基本都在持續的恢復過(guò)程中?；鸩僮鲗用?，我們仍堅持以企業(yè)的長(cháng)期投資價(jià)值為投資導向，在長(cháng)期看好的核心創(chuàng )新藥、創(chuàng )新器械，創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)鏈，醫療服務(wù)、消費性醫療進(jìn)行布局。醫藥行業(yè)仍保持了較強的韌性，隨著(zhù)疫情擾動(dòng)的逐步減弱，行業(yè)總體恢復顯著(zhù)。

展望2023年2季度，葛蘭認為，隨著(zhù)疫情對于行業(yè)的擾動(dòng)逐步減弱，醫藥行業(yè)相關(guān)公司將會(huì )回到長(cháng)期增長(cháng)的趨勢中。行業(yè)長(cháng)期增長(cháng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，創(chuàng )新依然是行業(yè)成長(cháng)的最為重要的驅動(dòng)力。

目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿(mǎn)足，創(chuàng )新藥及器械都有著(zhù)廣闊的成長(cháng)空間。與此同時(shí)，國內的創(chuàng )新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細分領(lǐng)域達到了全球領(lǐng)先的水平，此外，葛蘭認為相關(guān)服務(wù)商的競爭力更多的體現在平臺的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續提升，保持其較高的景氣度。

整體而言，短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避免，但中長(cháng)期而言，繼續看好醫藥生物板塊的配置價(jià)值，同時(shí)也將繼續努力為持有人創(chuàng )造長(cháng)期投資回報。

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