據國家能源局統計，2022年國內新增風(fēng)電裝機容量為37.63GW，同比減少20.90%，主要是由于經(jīng)過(guò)搶裝潮后2022年海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設短暫進(jìn)入階段性低谷期；2023年一季度國內新增風(fēng)電裝機容量為10.40GW，同比增長(cháng)31.65%。其中，3月新增裝機量達到4.56GW，同比增長(cháng)110.14%，反映出當前風(fēng)電裝機需求的向好趨勢。中銀證券認為，當前已招標未并網(wǎng)風(fēng)電項目存量空間較大，足以支撐2023年風(fēng)電新增裝機量實(shí)現快速提升，全年新增裝機量或有望達到90-100GW。

【資料圖】

4月12日，國家能源局印發(fā)《2023年能源工作指導意見(jiàn)》。其中提出，穩妥建設海上風(fēng)電基地，謀劃啟動(dòng)建設海上光伏，大力推進(jìn)分散式陸上風(fēng)電和分布式光伏發(fā)電項目建設，科學(xué)設置各省(區、市)的消納責任權重，全年風(fēng)電、光伏裝機增加1.6億千瓦左右。

見(jiàn)智研究分析認為，風(fēng)電2022年是招標大年，裝機小年，2023年才會(huì )迎來(lái)風(fēng)電裝機大年，所以今年一季度風(fēng)電裝機的數據同比暴漲，也是在市場(chǎng)預期范圍內。但裝機量?jì)冬F后可以肯定的是，今年風(fēng)電企業(yè)的業(yè)績(jì)大概率會(huì )有更強的兌現預期。

招標方面，據不完全統計，2022年國內風(fēng)電新公開(kāi)招標量(不含框架協(xié)議)81.99GW，創(chuàng )歷史新高，其中陸上風(fēng)電64.06GW，海上風(fēng)電17.93GW。另外，截至2023年4月23日，本年內新增公開(kāi)市場(chǎng)風(fēng)機預中標規模已經(jīng)達到54.52GW，已經(jīng)超越2022年上半年51.10GW的新增招標量。招標量的快速大幅提升為后續裝機量的增長(cháng)奠定了基礎。

數據顯示，今年一季度多家上市公司的風(fēng)電、光伏發(fā)電量有大幅增長(cháng)。其中，中國核電分別增長(cháng)80.54%、63.27%；國投電力則分別增長(cháng)32.27%、14.12%；桂冠電力的光伏發(fā)電量同比增長(cháng)842.5%。

值得一提的是，2023年受房地產(chǎn)低迷行情影響，鋼、鐵等大宗商品價(jià)格回落，截至2023年4月底，中厚板價(jià)格約4400元/噸，相比去年高點(diǎn)下降近32%；生鐵價(jià)格約3600元/噸，相比去年高點(diǎn)下降近17%，極大程度上釋放了風(fēng)機上游零部件企業(yè)的成本壓力，盈利空間得以修復。

天風(fēng)證券表示，投資主線(xiàn)方面，從交付能力角度，考慮到2023年交付大年的確定性較高，塔筒具有一定的抗通縮屬性，資金投入和運輸壁壘較高的塔筒環(huán)節將出現緊平衡狀態(tài)，因此逆勢擴張產(chǎn)能和積極推進(jìn)出海戰略的塔筒企業(yè)將率先得到利潤修復。

光大證券指出，若國內風(fēng)電新增裝機量能夠維持增長(cháng)，從而帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈Q2業(yè)績(jì)的兌現，板塊有望迎來(lái)反彈，可優(yōu)先選擇利潤彈性更大的零部件環(huán)節。后續需要重點(diǎn)關(guān)注的方面包括：風(fēng)電企業(yè)23Q2業(yè)績(jì)、海纜招中標情況、風(fēng)電項目新開(kāi)工情況。

光大證券建議關(guān)注：(1)主機環(huán)節：具有成本優(yōu)勢的三一重能；(2)塔筒和管樁環(huán)節：有望充分受益于行業(yè)景氣度提升的泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能；(3)海纜環(huán)節：Q1盈利相對改善的東方電纜；具有區位優(yōu)勢且積極參與招投標的起帆電纜、寶勝股份。

相關(guān)概念股：

新特能源(01799)：新特能源發(fā)布2022年報顯示，截至2022年12月31日，新特能源已實(shí)現并網(wǎng)發(fā)電的運營(yíng)電站項目約2.61GW，在建項目超過(guò)1GW。2023年實(shí)現確認收入的風(fēng)能、光伏電站開(kāi)發(fā)及建設裝機規模2-3GW；到2023年末，公司力爭實(shí)現并網(wǎng)發(fā)電的風(fēng)能、光伏運營(yíng)電站裝機規模3.5-4GW。

龍源電力(00916)：龍源電力發(fā)布公告稱(chēng)，集團2023年一季度累計完成發(fā)電量1960.33萬(wàn)兆瓦時(shí)，較2022年同期同比增長(cháng)7.61%。其中，風(fēng)電增長(cháng)10.95%，火電下降15.81%，其他可再生能源增長(cháng)51.30%。2023年3月該集團按合并報表口徑完成發(fā)電量684.49萬(wàn)兆瓦時(shí)，較2022年同期同比下降3.09%。其中，風(fēng)電下降2.84%，火電下降12.49%，其他可再生能源增長(cháng)52.24%。

金風(fēng)科技(02208)：金風(fēng)科技是全球風(fēng)電領(lǐng)域重要的整機龍頭之一，在行業(yè)內多年保持領(lǐng)先地位。2022年金風(fēng)科技國內風(fēng)電新增裝機容量達11.36GW，國內市場(chǎng)份額占比23%，連續十二年排名全國第一；全球新增裝機容量12.7GW，全球市場(chǎng)份額14.82%，全球排名第一。

華潤電力(00836)：華潤電力此前發(fā)布公告稱(chēng)公司全資子公司華潤新能源投資將以14.4億元人民幣的價(jià)格收購廣東潤能新能源有限公司(廣東潤能)100%股權，交易完成后，公司將擁有超過(guò)44萬(wàn)千瓦的風(fēng)電資產(chǎn)，作為公司向新能源轉型的一次重大收購。

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