5月18日，快手(01024)率先啟動(dòng)618預售。5天后，5月23日，京東(09618)啟動(dòng)預售。接下來(lái)的三天，小紅書(shū)、抖音、淘寶，陸續開(kāi)始618預售。長(cháng)達一個(gè)月的電商大促正式拉開(kāi)帷幕。作為消費復蘇后的首場(chǎng)大促，這場(chǎng)戰役的火藥味似乎比以往更濃。為了抓住消費者，平臺們使出了渾身解數。淘寶天貓喊出“史上消費者福利最大的618”；京東喊出“全行業(yè)投入力度最大618”。京東零售CEO辛利軍此前稱(chēng)，618期間百億補貼的商品數量將達到3月時(shí)的10倍以上。機構表示，展望2023年2季度，受益于2022年2季度的低基數效應，整體消費將有較高的同比增速表現，且二季度是傳統電商旺季，2022年618大促受到一定物流受阻的不利影響，2Q2023年整體電商將有較為亮眼的收入增速表現。

運動(dòng)品類(lèi)

京東數據顯示，今年618開(kāi)門(mén)紅10分鐘，男女裝整體成交額同比增長(cháng)超120%。其中潮流設計師商圈成交額同比增長(cháng)超3倍，涼感T恤增長(cháng)10倍、科技防曬品類(lèi)增長(cháng)近8倍，輕商務(wù)POLO增長(cháng)5倍，漢服增長(cháng)超過(guò)3倍。跑步鞋、運動(dòng)潮鞋、夏季沖鋒衣等超10個(gè)品類(lèi)成交額同比增長(cháng)超100%，adidas跑鞋增長(cháng)8倍，始祖鳥(niǎo)、361度等品牌增長(cháng)3倍。國潮鞋靴品類(lèi)成交額同比增長(cháng)10倍，行李箱品類(lèi)成交額同比增長(cháng)超3倍，兒童防曬品類(lèi)成交額同比增長(cháng)7倍。公路車(chē)、騎行服品類(lèi)成交額同比增長(cháng)超100%;女式泳衣、兒童泳衣品類(lèi)成交額同比增長(cháng)超200%。

(資料圖)

此外，運動(dòng)品牌的銷(xiāo)售情況在今年第一季度就迎來(lái)了回暖的跡象。安踏體育發(fā)布的2023年第一季度最新運營(yíng)表現。2023年第一季度，安踏品牌產(chǎn)品的零售金額同比獲得中單位數的正增長(cháng);FILA品牌產(chǎn)品的零售金額同比獲得高單位數的正增長(cháng);所有其他品牌產(chǎn)品的零售金額同比獲得75%-80%的正增長(cháng)。李寧今年一季度線(xiàn)下渠道的零售流水也獲得了增長(cháng)，但線(xiàn)上渠道反而有所下降。

不久前，光大證券曾發(fā)布研報稱(chēng)，4月社零數據顯示消費弱復蘇推進(jìn)中，近期全國各地出現的“二陽(yáng)”影響可能對服裝終端消費帶來(lái)一定阻礙。但該行認為疫情對零售端的影響將逐步鈍化，全年趨勢而言消費復蘇仍然為主線(xiàn)。繼續期待行業(yè)在二季度低基數效應和終端弱復蘇的背景下展現較好的銷(xiāo)售和利潤雙修復能力。

家具家電

2022年的疫情、房地產(chǎn)、原材料成本上漲多重影響下，家電行業(yè)遇冷跌至低谷，行業(yè)指數(申萬(wàn)一級行業(yè))全年跌幅達20.95%。年初至今，經(jīng)濟復蘇，原材料價(jià)格下行，家電行業(yè)開(kāi)啟弱復蘇，行業(yè)指數自年初上漲8.43%。同時(shí)，號稱(chēng)史上最大力度“618”大促下，家電板塊不少公司有望谷底反彈，迎來(lái)業(yè)績(jì)反轉。

6月1日，蘇寧易購發(fā)布的“618”活動(dòng)大數據顯示，蘇寧易購全國門(mén)店客流同比提升147%，家電“一站式消費”訂單量同比增長(cháng)132%，萬(wàn)元以上品質(zhì)家電銷(xiāo)售同比增長(cháng)103%。5月31日晚上8點(diǎn)，火爆開(kāi)啟的京東618，美的、海爾、格力等品牌瞬間破億，10分鐘破億的品牌數量同比增加了23%。

此前，海通證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，五月即將迎來(lái)618大促，建議關(guān)注線(xiàn)上消費占比較高的小家電龍頭公司。全年依然重點(diǎn)推薦兩條主線(xiàn)：(1)估值修復主線(xiàn)：基本面表現穩健、估值處于低位的白電;(2)消費復蘇主線(xiàn)：景氣度回升，經(jīng)營(yíng)向好的小家電。

美妝

美妝方面，開(kāi)賣(mài)1小時(shí)，歐萊雅、珀萊雅、蘭蔻、雅詩(shī)蘭黛等品牌紛紛破億，美妝行業(yè)獲將迎來(lái)全面復蘇。以奢美品牌為例，開(kāi)賣(mài)4小時(shí)，CHANEL增長(cháng)超70%，DIOR增長(cháng)超50%。HOURGLASS開(kāi)賣(mài)一小時(shí)就超去年總銷(xiāo)售額，萊珀妮開(kāi)門(mén)紅前十分鐘銷(xiāo)售破百萬(wàn)，預售前一小時(shí)銷(xiāo)售破去年首日總銷(xiāo)售，紀梵希開(kāi)門(mén)紅前70分鐘破去年開(kāi)門(mén)紅全階段，Diptyque開(kāi)門(mén)紅前90分鐘破去年首日總銷(xiāo)售。

近年來(lái)越戰越勇的國貨美妝，依然表現亮眼。除珀萊雅、薇諾娜穩居破億榜單外，開(kāi)賣(mài)當晚破億品牌中，國貨又現新面孔：可復美開(kāi)售28分鐘便實(shí)現銷(xiāo)售破億，優(yōu)時(shí)顏4小時(shí)銷(xiāo)售破億。今年618新品也很能“打”，在開(kāi)門(mén)紅前4小時(shí)成交中，賣(mài)得最好的2500款商品中，新品占比達到30%。其中，成交破千萬(wàn)的新品數量同比提升35%。雅詩(shī)蘭黛限定版櫻花水、YSL黑管唇釉610、943輕薄蓓護防曬乳等新品，首小時(shí)銷(xiāo)量超1萬(wàn)件。

有機構稱(chēng)，本次大促期間，國產(chǎn)美護品牌有望迎來(lái)Alpha與Beta的雙擊：近年來(lái)美護賽道逐漸分化，國產(chǎn)品牌憑借其對產(chǎn)品、用戶(hù)、渠道的理解，以及營(yíng)銷(xiāo)、運營(yíng)等方面的優(yōu)勢，展現出強勁的Alpha，市場(chǎng)份額不斷提升。隨著(zhù)放開(kāi)后的消費恢復和李佳琦的復播，2023年618有望同比實(shí)現較高的增速。

物流快遞

每年618和雙11的電商大促，會(huì )形成一個(gè)快遞量猛增的時(shí)段，當前，郵政快遞業(yè)正在全力備戰618年中業(yè)務(wù)旺季。國家郵政局監測數據顯示，截至5月31日，今年我國快遞業(yè)務(wù)量已達500億件，比2019年達到500億件提前了155天，比2022年提前了27天。

菜鳥(niǎo)發(fā)布的數據顯示，截至6月1日中午時(shí)分，全國有超過(guò)一半的預售包裹實(shí)現半日達，不僅一線(xiàn)城市和新一線(xiàn)城市快，三四線(xiàn)城市也快。其中杭州、上海和孝感預售包裹半日達簽收率位居前三，均超過(guò)70%，此外，北京、廣州、深圳等城市預售包裹半日達簽收率均超過(guò)65%。

有業(yè)內人士認為，今年以來(lái)，物流時(shí)效大幅度提升，不再是單純的配送競速，而是背后的供應鏈競爭，行業(yè)進(jìn)入到供應鏈競爭元年。中國數實(shí)融合50人論壇智庫專(zhuān)家洪勇表示，消費者的購物需求和熱情較高，快遞業(yè)務(wù)量的增長(cháng)也表明行業(yè)服務(wù)能力的提升和物流配送的效率提高，這些都為快遞市場(chǎng)的增長(cháng)提供了有利條件，快遞市場(chǎng)有望進(jìn)入小旺季。

最后，各平臺618大促全面啟動(dòng)，電商平臺預售及開(kāi)門(mén)紅數據表現積極，板塊熱度與人氣持續升溫。二級市場(chǎng)上，截止發(fā)稿，京東集團-SW(09618)漲5.85%，報137.600港元;阿里巴巴-SW(09988)漲6.34%，報82.200港元。

券商研報顯示，基于消費持續復蘇、2022年低基數以及AI帶來(lái)的降本，“618”促銷(xiāo)給電商產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司二季度業(yè)績(jì)帶來(lái)的彈性值得關(guān)注。長(cháng)期來(lái)看，具備用戶(hù)原創(chuàng )內容及數據優(yōu)勢的頭部導購平臺基于大模型推出的“AI導購”或推動(dòng)流量及收入增長(cháng)提速，“AI+數字人”或驅動(dòng)虛擬直播產(chǎn)能釋放及商業(yè)化空間打開(kāi)。

相關(guān)概念股：

運動(dòng)服飾：

李寧(02331)：2022年，李寧全年收入達258.03億元，同比上升14.3%;凈利潤為40.64億元，同比上升1.3%。李寧品牌門(mén)店在2022年年凈增加360家，其中直營(yíng)門(mén)店凈增265家。

安踏體育(02020)：大摩在研報中表示，去年第四季度安踏體育銷(xiāo)售良好，預計2023年假期銷(xiāo)售增長(cháng)可能超過(guò)10%，顯示今年市場(chǎng)預期有潛在上升空間。

特步國際(01368)：Q1主品牌流水增長(cháng)20%，超市場(chǎng)預期生物15%，2023全年流水目標從20%提升至25%;

家具家電：

海爾智家(06690)：4月27日，海爾智家發(fā)布2023年一季度業(yè)績(jì)報告，數據顯示，其在報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)收入650.66億元，同比增長(cháng)8%，歸母凈利潤39.71億元，同比增長(cháng)12.6%，而扣非歸母凈利潤達37億元，同比增長(cháng)16%，利潤增速持續超營(yíng)收增速。

海信家電(00921)：5月10日在互動(dòng)平臺表示，消費刺激政策將對公司產(chǎn)生正向影響，2023年一季度公司冰冷產(chǎn)品內銷(xiāo)訂單增幅超過(guò)10%。

美妝:

莎莎國際(00178)：2023年1-3月，莎莎國際總營(yíng)業(yè)額為10.85億港元，同比增長(cháng)30.3%，恢復至2018/19年同期的54.4%。

卓悅控股(00653)：該公司主要業(yè)務(wù)包括化妝品店的運營(yíng)、美容保健產(chǎn)品的零售及分銷(xiāo)以及零食的零售;分銷(xiāo)品牌包括Yumei和WOWWOW等。

歐舒丹(00973)：截至今年3月底止全年，歐舒丹銷(xiāo)售凈額21.35億歐元，同比增長(cháng)17.9%，按固定匯率計算增長(cháng)13.4%。單計第四季度，銷(xiāo)售凈額5.25億歐元，按固定匯率計算同比增長(cháng)20.6%;可比銷(xiāo)售增長(cháng)8.4%，較2023財年第三季度的-1.7%有顯著(zhù)改善。

物流快遞：

京東物流(02618)：京東物流是中國領(lǐng)先的技術(shù)驅動(dòng)的供應鏈解決方案及物流服務(wù)商，建立了包含倉儲網(wǎng)絡(luò )、綜合運輸網(wǎng)絡(luò )、配送網(wǎng)絡(luò )、大件網(wǎng)絡(luò )、冷鏈網(wǎng)絡(luò )及跨境網(wǎng)絡(luò )在內的高度協(xié)同的六大網(wǎng)絡(luò )，服務(wù)范圍覆蓋了中國幾乎所有地區、城鎮和人口。

中通快遞-SW(02057)：國內包裹快遞量領(lǐng)先的快遞公司之一，主要通過(guò)全國性網(wǎng)絡(luò )提供快遞服務(wù)和其他增值物流服務(wù)?？爝f服務(wù)主要包括包裹分揀和線(xiàn)路運輸。

圓通速遞國際(06123)：圓通國際整合圓通速遞和先達集團的資源和優(yōu)勢，建立起標準化國際物流服務(wù)體系，在全球已設有53個(gè)網(wǎng)站，主要分布于美國、加拿大、荷蘭、日本和香港等15個(gè)國家和地區。

關(guān)鍵詞：