天風(fēng)證券發(fā)布研報稱(chēng)，英偉達、微軟投資CoreWeave，云服務(wù)助力算力布局；AIGC顯著(zhù)提速，算力及云服務(wù)需求呈向上彈性。該行建議關(guān)注云端AI相關(guān)企業(yè)：工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)、寒武紀(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、龍芯中科(688047.SH)、紫光國微(002049.SZ)、復旦微電(688385.SH)、安路科技(688107.SH)、亞馬遜(AMZN.US)、微軟公司(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、甲骨文(ORCL.US)等；建議關(guān)注算力芯片相關(guān)企業(yè)：英偉達(NVDA.US)、AMD(AMD.US)、Intel(INTC.US)、景嘉微(300474.SZ)等。

天風(fēng)證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

(資料圖)

1、英偉達、微軟投資CoreWeave，云服務(wù)助力算力布局。

CoreWeave是一家專(zhuān)為大規模GPU加速工作負載而架構的專(zhuān)業(yè)云提供商。1)產(chǎn)品：CoreWeave擁有七大產(chǎn)品模塊，通過(guò)并購Conductor Technologies賦能產(chǎn)品及擴張。

2)核心優(yōu)勢：與傳統云提供商相比，采用Kubernetes-native云計算平臺基礎機構，通過(guò)Kubernetes的API和控制面板來(lái)管理和調度容器和GPU資源，計算成本比其他競爭對手產(chǎn)品便宜80%(無(wú)需基礎架構開(kāi)銷(xiāo))(英偉達HGX H100 GPU組件成本4.76美金每小時(shí))，速度提升了35倍。

3)合作：英偉達(參與公司B輪融資)、微軟(投入十億美元用于云計算基礎設施)與CoreWeave合作以應對日益增長(cháng)的算力需求和高昂的算力成本。此外，公司與Tarteel AI、Anlatan(NovelAI創(chuàng )建者)、Stable diffusion、EleutherAI(機器學(xué)習項目和開(kāi)源人工智能)、Spire Animation以及PureWeb(視覺(jué)效果和動(dòng)畫(huà)公司)建立了合作關(guān)系。

2、AIGC顯著(zhù)提速，算力及云服務(wù)需求呈向上彈性。

AIGC大模型、多模態(tài)、商業(yè)化發(fā)展推動(dòng)算力需求持續擴大。AIGC大模型的數據規模和算法模型的雙層疊加下，算力需求將會(huì )越來(lái)越大。國際科技巨頭紛紛推動(dòng)AI模型商業(yè)化，進(jìn)一步刺激算力需求。據中國信息通信研究院報告，預計2030年全球算力規模將達到56 ZFLOPS。AIGC大模型時(shí)代的到來(lái)使得智能算力成為普遍需求，影響云計算服務(wù)的模式和格局。根據中商產(chǎn)業(yè)研究所數據，2022年全球云計算規模達到3566億美元，預計2023年將突破4000億美元。

3、AIGC基礎設施層發(fā)展成熟，云服務(wù)與芯片為核心資源。

在所有層級中，基礎設施層通常被認為是最成熟、穩定和商業(yè)化的。該層級中重點(diǎn)關(guān)注云服務(wù)與芯片兩個(gè)核心資源：

1)云服務(wù)提供商：云服務(wù)提供商通過(guò)提供超大規模和特定目的的計算、儲存和網(wǎng)絡(luò )技術(shù)在基礎設施層占據了市場(chǎng)的主導地位。AI需要機器龐大的計算能力，很多公司轉向云服務(wù)，通過(guò)云服務(wù)基礎設施來(lái)解決算力問(wèn)題。

2)芯片：AI算力芯片是類(lèi)ChatGPT模型的基石。我們認為，短期內具有大算力、通用性的GPU芯片或成為大算力應用首選，未來(lái)GPU與ASIC的界限可能會(huì )在較大程度上模糊。

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