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據港交所6月21日披露，慧居科技股份有限公司已通過(guò)港交所上市聆訊，國泰君安國際為其獨家保薦人。

慧居科技是一家主要在“三北”地區經(jīng)營(yíng)的跨省供熱服務(wù)供應商。根據弗若斯特沙利文報告，以2022年在山西省、甘肅省及內蒙古自治區的總實(shí)際供熱服務(wù)面積計，該公司排名第九。

該公司主要從事根據特許經(jīng)營(yíng)權向居民及非居民供熱服務(wù)客戶(hù)提供供熱服務(wù)。于最后實(shí)際可行日期(2023年3月5日)，總實(shí)際供熱服務(wù)面積(按建筑面積計)約為4190萬(wàn)平方米，占其特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項下約4.199億平方米的總特許經(jīng)營(yíng)面積的約10%。除提供供熱服務(wù)(被視為公用事業(yè)業(yè)務(wù))外，該公司也提供供熱相關(guān)的工程施工服務(wù)及EMC服務(wù)。

慧居科技持有五項已投入經(jīng)營(yíng)的特許經(jīng)營(yíng)權及一項在建特許經(jīng)營(yíng)權，其中三項于山西省經(jīng)營(yíng)，一項于甘肅省經(jīng)營(yíng)，一項于內蒙古自治區經(jīng)營(yíng)及一項為河南省在建項目。根據特許經(jīng)營(yíng)權，公司可于特許經(jīng)營(yíng)邊界面積內經(jīng)營(yíng)供熱服務(wù)業(yè)務(wù)。作為特許經(jīng)營(yíng)權受讓人，公司明確擁有獨家權利可在固定期限內經(jīng)營(yíng)長(cháng)期投資并從中獲益，因此可就供熱經(jīng)營(yíng)作出相關(guān)投資。

財務(wù)方面，于2020年、2021年及2022年，公司分別收入13.76億元（人民幣，下同）、12.91億元及14.44億元；同期，毛利分別約為2.91億元、3.14億元及2.97億元。

需要注意的是，煤炭采購成本波動(dòng)可能對公司的盈利能力造成重大不利影響。煤炭是公司于甘肅省蘭州通過(guò)燃煤鍋爐產(chǎn)熱所用的主要原材材料。因此，公司蘭州的供熱服務(wù)業(yè)務(wù)在一定程度上受煤炭?jì)r(jià)格波動(dòng)影響。截至2020年、2021年及2022年12 月31日止年度，公司的煤炭采購成本分別占公司總銷(xiāo)售成本的5.6%、7.6%及9.5%。由于公司未必能將增加的煤炭采購成本轉嫁予供熱服務(wù)客戶(hù)，盈利能力可能會(huì )受到重大不利影響。由于公司無(wú)法預測煤炭?jì)r(jià)格的波動(dòng)，因此可能無(wú)法及時(shí)或根本無(wú)法調整業(yè)務(wù)模式，從而影響公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。

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