8月2日，港股水泥股逆市上揚，截至發(fā)稿，華新水泥(06655)漲5.16%，華潤水泥控股(01313)漲3.35%，海螺水泥(00914)漲2.67%。國泰君安指出，水泥行業(yè)底部特征明晰，龍頭企業(yè)盈利韌性超越市場(chǎng)預期，高分紅高股息兼具向上彈性投資價(jià)值凸顯。

據數據統計，今年1月份、2月份、3月份專(zhuān)項債發(fā)行規模分別達到4911.84億元、3357.53億元、5298.92億元。4月份、5月份發(fā)行節奏有所放緩，分別為2647.59億元、2754.57億元。6月份和7月份發(fā)行規模分別為4038.05億元、1962.9億元。今年前7個(gè)月新增專(zhuān)項債累計發(fā)行規模共計約2.48萬(wàn)億元，同比減少28.4%，但較2021年同期增加83.3%，整體來(lái)看，發(fā)行節奏依然較快。

廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁表示，從各省已披露的三季度發(fā)行計劃看，三季度大概率發(fā)行完成大部分剩余新增地方債額度。新增專(zhuān)項債方面，7～9月分別計劃發(fā)行3223億元、3093億元和1517億元，可能呈現出“雙高峰”的節奏。截至6月末，新增地方債提前批額度已經(jīng)基本發(fā)行完成，預計三季度地方債可能發(fā)行完剩余額度的80%，10-11月發(fā)行完剩余的20%。

(資料圖)

東方金誠高級分析師馮琳分析認為，財政政策是下半年穩增長(cháng)的一個(gè)主要發(fā)力點(diǎn)。為支持基建投資保持較快增長(cháng)，三季度新增專(zhuān)項債將基本發(fā)完，這意味著(zhù)8-9月份將有大約1.3萬(wàn)億元新增專(zhuān)項債發(fā)行。

基建投資作為經(jīng)濟穩增長(cháng)抓手，仍是拉動(dòng)水泥需求的重要支撐；房地產(chǎn)市場(chǎng)作為重要變量，能否在下半年企穩回暖，也是決定水泥需求的關(guān)鍵所在。專(zhuān)家表示，在當前房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復動(dòng)能有所減弱的情況下，改善房地產(chǎn)市場(chǎng)信心和預期，仍需要更多實(shí)質(zhì)性政策落地。

8月1日，華新水泥(06655)披露2023年半年度業(yè)績(jì)快報，公司期內實(shí)現營(yíng)收158.32億元，同比增10.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.93億元，同比降24.85%。其中第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入92.03億元，同比增長(cháng)17.11%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.45億元，同比增長(cháng)3.23%。

數據顯示，華新水泥上半年骨料銷(xiāo)售5051.24萬(wàn)噸，同比增長(cháng)103.30%；混凝土銷(xiāo)售1094.97萬(wàn)方，同比增長(cháng)82.31%。同時(shí)，公司持續推進(jìn)環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展，控耗降本，上半年接收各類(lèi)廢棄物194萬(wàn)噸，同比提升11%。

東莞證券研報指出，供給端，部分廠(chǎng)家二季度錯峰生產(chǎn)已執行完畢，水泥產(chǎn)量或將走高；成本端，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格持續下行，預計今年全年價(jià)格中樞下移。中長(cháng)期看，水泥行業(yè)已走出景氣底部，地產(chǎn)政策供需兩端齊發(fā)力，基建投資維持高增速，實(shí)物工作量有望加速落地，下半年有望迎來(lái)修復。

天風(fēng)證券認為，全年水泥需求或仍存下滑壓力，但在新開(kāi)工逐漸接近周期底部情況下，該行預計水泥需求也將逐步企穩。受益于煤炭?jì)r(jià)格下降，二季度水泥企業(yè)盈利環(huán)比或仍能維持相對穩定，下半年隨著(zhù)盈利基數的降低，水泥企業(yè)盈利同比有望轉正。

相關(guān)概念股：

華潤水泥控股(01313)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、混凝土及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售及服務(wù)。

海螺水泥(00914)：主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽(yáng)、蕪湖5個(gè)千萬(wàn)噸級特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵和廣東陽(yáng)春興建了4條12000噸生產(chǎn)線(xiàn)。

華新水泥(06655)：公司2023年第二季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入92.03億元，同比增長(cháng)17.11%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.45億元，同比增長(cháng)3.23%。

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