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智通財經(jīng)獲悉，隨著(zhù)俄烏戰爭的制裁對俄羅斯經(jīng)濟造成影響，大量貨幣外流和外貿狀況惡化，俄羅斯盧布的跌勢幾乎沒(méi)有減弱的跡象。今年以來(lái)，盧布兌美元已貶值23%，與土耳其里拉和阿根廷比索一起成為表現最差的三種新興市場(chǎng)貨幣。周三，盧布匯率周三跌破1美元兌97盧布，逼近100關(guān)口，上次觸及該水平是俄烏沖突爆發(fā)后的第一個(gè)月。

數據顯示，俄羅斯經(jīng)常賬戶(hù)盈余——大致是出口與進(jìn)口之間的差額——在6月份轉為負值后，預計7月份將接近于零。俄羅斯央行行長(cháng)納比烏林娜(Elvira Nabiullina)多次指出，外貿狀況惡化是盧布暴跌的主要原因，同時(shí)排除了干預匯市以支撐匯率的可能性。由于政府支出增加、能源收入下降以及俄羅斯人將資金存入外國賬戶(hù)，盧布的價(jià)值較去年資本管制時(shí)達到的峰值下跌了近一半。

俄羅斯央行最新數據顯示，6月份俄羅斯主要出口商在市場(chǎng)上出售了84%的外匯收入。但他們的收益——自戰爭爆發(fā)以來(lái)俄羅斯的主要硬通貨來(lái)源——從去年同期的168億美元下降到7月份的69億美元。

盡管進(jìn)口規模保持穩定，但對俄羅斯能源銷(xiāo)售的限制，包括油價(jià)上限，已導致出口穩步下降。再加上盧布在貿易中所占份額的增加，其硬通貨的流入正在下降。盡管俄羅斯主打產(chǎn)品烏拉爾原油上個(gè)月突破了七國集團(G7)設定的價(jià)格上限，但這種負面趨勢并未逆轉。

Otkritie Bank FC分析師Andrey Kochetkov表示，如果這一舉措得以維持，那么流入俄羅斯市場(chǎng)的外匯將逐步增加。不過(guò)，他說(shuō)，盧布的貶值并不僅僅是因為貿易平衡的惡化，因為“存在資本外逃，包括退出的外國公司撤出資金”。

彭博俄羅斯經(jīng)濟學(xué)家Alexander Isakov表示：“盧布疲軟可歸結為資本外流，而資本外流本身是由校準錯誤的國內政策造成的。在出口收入減少之際，政府支出同比增長(cháng)14%，刺激了對進(jìn)口的需求。與此同時(shí)，由于盧布利率低于通脹預期，以及越來(lái)越多的俄羅斯銀行被全球支付系統拒之門(mén)外，俄羅斯家庭已將約400億美元轉移到外國銀行?！?/p>

俄羅斯央行星期一公布的數據顯示，俄羅斯公民在外國銀行的存款6月份增加了5000多億盧布，是去年12月以來(lái)的最高水平。截至6月30日，俄羅斯在海外持有的資金規模達到6.4萬(wàn)億盧布(合660億美元)。Isakov指出，如果俄羅斯央行將借貸成本上調至9.5%，同時(shí)政府放慢支出，盧布可能在未來(lái)幾個(gè)月得到更多支撐。

上個(gè)月，俄羅斯央行將基準利率上調了一個(gè)百分點(diǎn)，至8.5%，這是自俄烏戰爭后立即采取緊急措施以來(lái)的首次加息。此舉是為了應對政府支出、制裁以及征兵導致勞動(dòng)力短缺帶來(lái)的通脹風(fēng)險。

由于俄羅斯金融當局從8月份開(kāi)始根據財政規定轉而購買(mǎi)外匯，盧布現在失去了俄羅斯財政部定期出售外匯的最后一個(gè)支持來(lái)源。Freedom Finance Global研究部副主管George Vaschenko表示，盧布匯率可能很快就會(huì )達到1美元兌100盧布的重要心理關(guān)口。他說(shuō):“我不認為這種疲軟趨勢會(huì )停止?！?/p>

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