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8月9日，舜宇光學(xué)科技(02382)公布，2023年7月手機鏡頭出貨量為9566.4萬(wàn)件，環(huán)比上升5.1%，同比上升7.3%；車(chē)載鏡頭出貨量為808.2萬(wàn)件，環(huán)比上升9.4%，同比上升25.5%；手機攝像模組出貨量為5455.4萬(wàn)件環(huán)，比上升4.6%，同比上升48.3%。值得注意的是，此前舜宇光學(xué)科技發(fā)布盈警，集團預期截至2023年6月30日止6個(gè)月取得公司股東應占溢利約人民幣4.074億元至人民幣4.753億元，較截至2022年6月30日止6個(gè)月的約人民幣13.579億元減少約65%至70%。

舜宇光學(xué)科技表示，車(chē)載鏡頭出貨量同比上升25.5%，主要是因為車(chē)載攝像頭市場(chǎng)需求隨著(zhù)汽車(chē)供應鏈中關(guān)鍵零部件缺貨的緩解而有所增長(cháng)。根據公司披露的數據顯示，舜宇光學(xué)車(chē)載鏡頭出貨量連續七個(gè)月出現同比上漲，分別同比增加22%、39.7%、23.2%、23.1%、25.7%、19.2%、25.5%。

華泰證券表示，展望未來(lái)，該行認為舜宇車(chē)載業(yè)務(wù)(鏡頭、模組等)已取代手機鏡頭、模組業(yè)務(wù)成為其主要增長(cháng)驅動(dòng)，預計1H23車(chē)載鏡頭及模組的毛利潤已占公司的50%以上。

華泰證券指，受益于高級駕駛員輔助系統的快速滲透，舜宇1H23車(chē)載鏡頭業(yè)務(wù)出貨量同比增長(cháng)25%。該行預計車(chē)載產(chǎn)品的毛利已占舜宇1H23毛利潤的50%以上。該行認為車(chē)載業(yè)務(wù)在2023/2024年有望保持強勁，主要受以下兩個(gè)因素驅動(dòng)：1)舜宇產(chǎn)品管線(xiàn)從鏡頭/模組擴展至抬頭顯示、激光雷達和其他新產(chǎn)品;2)客戶(hù)拓展，尤其是特斯拉和其他美國汽車(chē)主機廠(chǎng)等客戶(hù)。

舜宇光學(xué)科技稱(chēng)，手機攝像模組出貨量同比上升48.3%，主要是因為去年同期因整體智能手機市場(chǎng)需求疲弱而使得基數處于低位。

值得注意的是，舜宇光學(xué)手機鏡頭出貨量前四個(gè)月均出現同比下滑。前四個(gè)月，公司手機鏡頭出貨量分別同比下降49.3%，26%，29.8%，25.3%，而持續低迷的根本原因在于消費電子市場(chǎng)復蘇不及預期。隨著(zhù)手機消費的回暖，此后的5、6月、7月公司手機鏡頭出貨量分別同比增加4.3%、25.8%、7.3%。

TechInsights的最新數據顯示，2023年Q2，中國智能手機出貨量同比下降5%。但第二季度的降幅比前幾個(gè)季度收窄，標志著(zhù)中國智能手機市場(chǎng)在未來(lái)幾個(gè)季度的企穩和復蘇周期的開(kāi)始。

Canalys報告數據顯示，2023年第二季度，全球智能手機市場(chǎng)同比下降10%，達2.58億部，市場(chǎng)衰退有所放緩。Canalys預測，2023年全球智能手機市場(chǎng)將出現溫和下滑。由于零部件價(jià)格上漲和渠道庫存水平下降，智能手機供應鏈的訂單和利潤出現回暖。

中金公司表示，車(chē)載鏡頭景氣度延續，智能化趨勢明確?；仡?023年1-7月，舜宇光學(xué)的車(chē)載鏡頭合計出貨量同比增長(cháng)25%，表現顯著(zhù)優(yōu)于整車(chē)終端銷(xiāo)量表現，側面反映出單車(chē)搭載攝像頭數量提升的產(chǎn)業(yè)趨勢仍在延續?；谒从钤谛袠I(yè)較為穩固的競爭地位以及產(chǎn)品收入的持續放量，該行認為汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品有望在未來(lái)成為公司業(yè)績(jì)的主要驅動(dòng)因素之一。

中金公司還稱(chēng)，基于舜宇自身在精密光學(xué)加工領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力，看好公司今年在北美大客戶(hù)側持續放量手機鏡頭產(chǎn)品，帶動(dòng)公司鏡頭產(chǎn)品結構進(jìn)一步提升。展望下半年，該行認為在手機光學(xué)行業(yè)，OIS防抖、潛望式攝像頭、大光圈等高規格產(chǎn)品的滲透率仍然處于較低狀態(tài)，新機發(fā)布有望潛在催化高規格產(chǎn)品的上量，建議投資人密切關(guān)注新機的光學(xué)規格變化以及對于舜宇盈利能力的改善。

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