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近日，東吳基金權益投資總部總經(jīng)理劉元海在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，展望下半年，當前A股市場(chǎng)可能處在政策底、盈利底和估值底三重相對底部的運行環(huán)境中，市場(chǎng)下行風(fēng)險相對較小，中長(cháng)期投資價(jià)值或較為明顯?；诖伺袛?，劉元海對下半年A股市場(chǎng)行情相對樂(lè )觀(guān)。下半年，重點(diǎn)關(guān)注受益于A(yíng)I技術(shù)發(fā)展的三大方向：算力、電子半導體、汽車(chē)智能化。

算力未來(lái)兩年成長(cháng)性可能相對較確定，雖然短期股價(jià)波動(dòng)比較大，但是由于業(yè)績(jì)還沒(méi)兌現，因此仍然有望存在投資機會(huì )。

上半年A股電子半導體公司股價(jià)走的比較糾結，但是站在當前時(shí)點(diǎn)可考慮逐步關(guān)注A股電子半導體投資機會(huì )。從股價(jià)看，當前A股大部分電子半導體公司股價(jià)基本處在近兩年相對底部區域。

從基本面看，下半年開(kāi)始電子半導體景氣有望進(jìn)入上行周期，同時(shí)ChatGPT技術(shù)應用有望帶來(lái)更為智能化硬件誕生從而驅動(dòng)新一輪換機潮，有望提高電子半導體景氣復蘇強度。因此，下半年A股電子半導體股票投資機會(huì )或值得關(guān)注。

另外，智能化可能是各大汽車(chē)廠(chǎng)商大力發(fā)展和競爭的方向，汽車(chē)智能化或將進(jìn)入1-N的發(fā)展過(guò)程，產(chǎn)業(yè)趨勢有望加速，市場(chǎng)空間較大，且持續時(shí)間長(cháng)，未來(lái)投資機會(huì )或值得關(guān)注。

劉元海指出，從歷史經(jīng)驗看，成為經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的主導性行業(yè)往往可能是那個(gè)時(shí)期股票市場(chǎng)表現相對比較亮麗的行業(yè)。比如，2011年以前我國經(jīng)濟是以投資拉動(dòng)為主，因此與投資相關(guān)的周期股表現很好，我們稱(chēng)那個(gè)時(shí)代為周期股時(shí)代。2011年至2021年我國經(jīng)濟從投資拉動(dòng)轉向消費拉動(dòng)，因此在此期間消費股表現較好，我們稱(chēng)那個(gè)時(shí)代為消費股時(shí)代。

當前，ChatGPT疊加數字中國政策，在此背景下科技或成為經(jīng)濟增長(cháng)的新動(dòng)力，我們對以科技為代表的成長(cháng)風(fēng)格相對樂(lè )觀(guān)。

劉元海稱(chēng)，AI人工智能和數字中國有望驅使A股市場(chǎng)進(jìn)入科技股時(shí)代，本輪A股科技股行情有望持續3-5年甚至更長(cháng)時(shí)間。

從目前ChatGPT產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢看，劉元海認為ChatGPT技術(shù)有望具有“殺手級”產(chǎn)品特征——技術(shù)通用性和用戶(hù)覆蓋的廣泛性（to c和to B），有望成為“殺手級”技術(shù)和產(chǎn)品，從而有望驅動(dòng)全球科技進(jìn)入新一輪創(chuàng )新和應用周期，進(jìn)入人工智能時(shí)代。

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