近日，中國電信(00728)、中國聯(lián)通(00762)、中國移動(dòng)(00941)三大運營(yíng)商均發(fā)布了2023年上半年業(yè)績(jì)?？傮w來(lái)說(shuō)，三家運營(yíng)商的業(yè)績(jì)可觀(guān)，收入、利潤均增長(cháng)可觀(guān)，轉型新業(yè)務(wù)發(fā)展強勁。8月11日，港股中國移動(dòng)漲2.24%、中國聯(lián)通漲1.41%、中國電信漲2.06%。國泰君安此前發(fā)布研報稱(chēng)，數據要素在數字中國建設中擁有極為重要的位置，而運營(yíng)商擁有大量數據資產(chǎn)。該行認為，未來(lái)運營(yíng)商會(huì )在戰略層面上推動(dòng)數據要素相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其發(fā)展進(jìn)度可能會(huì )超市場(chǎng)預期。

(資料圖)

中國電信實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2587億元，同比增長(cháng)7.7%，其中服務(wù)收入為2360億元，同比增長(cháng)6.6%，高于行業(yè)增幅，持續10年保持增長(cháng)。歸屬于上市公司股東的凈利潤為202億元，同比增長(cháng)10.2%。中國電信董事會(huì )決定2023年繼續派發(fā)中期股息，以現金方式分配的利潤為上半年公司股東應占利潤的65%，即每股0.1432元（含稅），合計派發(fā)股息131億元。

中國聯(lián)通實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1918.3億元，同比增長(cháng)8.8%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1710.4億元，同比增長(cháng)6.3%；歸屬于母公司凈利潤為54.4億元，同比增長(cháng)13.7%，連續7年實(shí)現雙位數提升。中國聯(lián)通董事會(huì )建議，每10股擬派發(fā)現金股利0.796元（含稅），共計擬向公司股東派發(fā)約24.91億元（含稅）的股利，剩余可供股東分配的利潤將用于以后年度的利潤分配。

中國移動(dòng)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5307億元，同比增長(cháng)6.8%；其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為4522億元，同比增長(cháng)6.1%。歸屬于母公司股東的凈利潤為762億元，同比增長(cháng)8.4%。中國移動(dòng)董事會(huì )決定2023年中期派息每股2.43港元，同比增長(cháng)10.5%，2023年全年以現金方式分配的利潤提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

值得注意的是，云業(yè)務(wù)成為數字化業(yè)務(wù)增長(cháng)主力。上半年，天翼云收入達到459億元，同比增長(cháng)63.4%。上半年，中國電信天翼云快速拓展市場(chǎng)，中標項目數達2.2萬(wàn)個(gè)，上半年簽約項目金額264億元，行業(yè)客戶(hù)數超過(guò)350萬(wàn)，其中政務(wù)客戶(hù)數超60萬(wàn)，占收入比重27.8%；聯(lián)通云實(shí)現收入255億元，同比提升36%。公司表示，2023年，聯(lián)通云將力爭實(shí)現收入超過(guò)500億元；移動(dòng)云收入達422億元，同比增長(cháng)80.5%，其中IaaS收入份額排名top3，自有IaaS+PaaS收入增速超100%。

上半年，三大運營(yíng)商繼續加大并深化5G網(wǎng)絡(luò )覆蓋，同時(shí)在5GToC和ToB市場(chǎng)持續提升用戶(hù)體驗，5G商用對運營(yíng)商相關(guān)業(yè)務(wù)賦能成效顯著(zhù)。

ToC市場(chǎng)，中國電信上半年5G套餐用戶(hù)滲透率達到73.4%，比2022年底提升4.9個(gè)百分點(diǎn)，移動(dòng)用戶(hù)ARPU達到人民幣46.2元，同比增長(cháng)0.4%。中國聯(lián)通上半年移動(dòng)出賬用戶(hù)超過(guò)3.28億戶(hù)，5G套餐用戶(hù)滲透率超過(guò)70%，用戶(hù)結構進(jìn)一步優(yōu)化。中國移動(dòng)加快推進(jìn)5G全民化，上半年5G套餐客戶(hù)達到7.22億戶(hù)，凈增1.08億戶(hù)。5G新通話(huà)高清視頻使用客戶(hù)達到1.01億戶(hù)，凈增924萬(wàn)戶(hù)，移動(dòng)ARPU為52.4元，持續保持行業(yè)領(lǐng)先。

里昂發(fā)布研究報告稱(chēng)，預計隨著(zhù)資本支出適度增長(cháng)，電訊商凈利潤率將持平或同比上升，當中中國移動(dòng)(00941)凈利潤料同比增長(cháng)約5%，中國電信(00728)及中國聯(lián)通(00762)則預期增長(cháng)10%至12%。該行認為，三大電訊商股息率頗具吸引力，其中更為偏好中移動(dòng)，預期其今明兩年股息回報可分別達到7.6%及8.1%，屬同業(yè)中最高。

相關(guān)概念股：

中國電信(00728)：上半年，新簽約5G定制網(wǎng)項目超6000個(gè)，新增簽約項目收入同比增長(cháng)超過(guò)92%。5G行業(yè)商業(yè)項目數累計約20500個(gè)，5G應用累計簽約超過(guò)210億元。

中國聯(lián)通(00762)：5G行業(yè)應用累計項目數超過(guò)2萬(wàn)個(gè)，5G虛擬專(zhuān)網(wǎng)累計服務(wù)客戶(hù)數超過(guò)5800個(gè)，5G行業(yè)簽約金額達到62億元，5G工廠(chǎng)達到2600余個(gè)，應用深度不斷延展。

中國移動(dòng)(00941)：5G引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)數字化轉型成果豐碩，累計拓展5G行業(yè)商業(yè)案例2.5萬(wàn)個(gè)，上半年帶動(dòng)DICT項目簽約金額209億元，5G專(zhuān)網(wǎng)收入25.1億元，同比增長(cháng)69.7%。

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