（原標(biāo)題：智通A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考(01.28) | 個(gè)股在反擊）

文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤(pán)綜述】

節(jié)前最后一天指數(shù)依然不給力，但盤(pán)面并不難看，上漲個(gè)股比下跌的要多很多，顯示出不少個(gè)股在反擊。

央行28日早間公告，為維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性平穩(wěn)，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2000億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.25%。今日有1000億元央行逆回購(gòu)到期，因此，央行此舉實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。政策面繼續(xù)保持常規(guī)的穩(wěn)定。

寧德時(shí)代(300750.SZ)業(yè)績(jī)超預(yù)期，1月27日晚，寧德時(shí)代發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)140億元至165億元，同比增長(zhǎng)150.75%至195.52%。這是寧德時(shí)代成立以來(lái)的最好盈利水平，無(wú)論是以年度計(jì)還是以季度計(jì)，給創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)較大安慰，早盤(pán)寧王高開(kāi)后，大金重工(002487.SZ)快速上板，與寧德時(shí)代一起扛起了新能源的大旗。只是比亞迪(002594.SZ)、隆基股份(601012.SH)這種居然走得如此不堪，還有貴州茅臺(tái)(600519.SH)也被資金砸盤(pán)，對(duì)大盤(pán)拖累不少。

晚上還有一個(gè)消息，那就是等多家基金公司紛紛公告將運(yùn)用自有資金自購(gòu)旗下基金，且每家的預(yù)計(jì)自購(gòu)金額均不低于5000萬(wàn)元。那些明星基金都已經(jīng)跌的不像樣子了，這次是基金自購(gòu)，正兒八經(jīng)真金白銀，雖然錢(qián)不多，但也說(shuō)明大資金們也覺(jué)得差不多了，表明態(tài)度才是關(guān)鍵。

冬奧會(huì)后，數(shù)字人民幣在跨境支付領(lǐng)域的發(fā)展前景廣闊：國(guó)際旅行、中國(guó)—東盟經(jīng)貿(mào)往來(lái)，以及粵港澳大灣區(qū)建設(shè)都為數(shù)字人民幣提供了長(zhǎng)期應(yīng)用場(chǎng)景。數(shù)字貨幣辨識(shí)度高的翠微股份(603123.SH)再度漲停。

醫(yī)療這個(gè)方向，終于反彈了，九安醫(yī)療(002432.SZ)昨天炸板，今天強(qiáng)勢(shì)漲停，一度帶動(dòng)情緒，消息上，杭州那邊又有新的疫情，據(jù)說(shuō)可能已經(jīng)發(fā)展到第三代，嚴(yán)重超跌的醫(yī)療器械今天反彈了個(gè)小陽(yáng)線。但尾盤(pán)的炸板又留下了隱患。

預(yù)制菜概念再度發(fā)酵，得益于相關(guān)產(chǎn)品在春節(jié)前的火爆。西安飲食(000721.SZ)、嶺南控股(000524.SZ)、通程控股(000419.SZ)等漲停。

2021年全年，國(guó)內(nèi)旅游總?cè)舜螢?2.46億，比上年同期增加3.67億、增長(zhǎng)12.8%(恢復(fù)到2019年的54.0%)；國(guó)內(nèi)旅游收入實(shí)現(xiàn)2.92萬(wàn)億元，比上年同期增加0.69萬(wàn)億元，增長(zhǎng)31%。旅游板塊掀漲停潮，其中桂林旅游(000978.SZ)、九華旅游(603199.SH)、長(zhǎng)白山(603099.SH)、天目湖(603136.SH)等漲停?；旧献叩氖歉叩颓袚Q，高標(biāo)的反而表現(xiàn)不行。

這波行情殺跌很明顯是非理性的。一方面是機(jī)構(gòu)報(bào)團(tuán)品種出現(xiàn)松動(dòng)，對(duì)賽道股未來(lái)業(yè)績(jī)有較大分歧。另一方面是游資品種也打不出高度，都熱衷低位品種。外圍逐步收緊，疫情又時(shí)不時(shí)干擾，貨幣政策看來(lái)需要更大力度才能穩(wěn)定信心?？紤]到二月北京冬奧會(huì)及三月重要會(huì)議的預(yù)期，先跌之后往往孕育的是機(jī)會(huì)。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流出-124.66億元

【熱門(mén)板塊分析】

全球疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻，疫苗和藥物研發(fā)帶來(lái)行業(yè)技術(shù)突破。2021年11月南非地區(qū)發(fā)現(xiàn)奧密克戎變種，迅速蔓延全球，單日新增病例最高達(dá)380多萬(wàn)，法國(guó)、美國(guó)等多地疫情再次爆發(fā)。全球新冠疫苗大規(guī)模加速接種，截止2022年1月23日，全球接種新冠疫苗99.10劑次，接種比例（完全接種人數(shù)/全球總?cè)丝冢┏?0%。新冠疫苗和藥物的研發(fā)為醫(yī)藥帶來(lái)重要的技術(shù)突破，譬如新冠mRNA疫苗的上市使mRNA技術(shù)開(kāi)始得到前所未有的關(guān)注，引領(lǐng)疫苗行業(yè)發(fā)生了重大蛻變。新冠疫情對(duì)企業(yè)的研發(fā)能力帶來(lái)了全新的考驗(yàn)，加快了新技術(shù)的引進(jìn)與應(yīng)用，促進(jìn)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)的迭代升級(jí)，提升國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力。國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥進(jìn)入黃金收獲期，逐步開(kāi)啟國(guó)際化與升級(jí)之路。鼓勵(lì)政策層出不窮，審批審評(píng)制度改革，人才、研發(fā)投入持續(xù)加大，我國(guó)創(chuàng)新藥迎來(lái)發(fā)展的春天。經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，已建立起本土創(chuàng)新生態(tài)圈，為尋求更大的研發(fā)回報(bào)，各企業(yè)已開(kāi)始采取licenseout+自主開(kāi)發(fā)等模式，與國(guó)際接軌，開(kāi)啟國(guó)際化時(shí)代。行業(yè)政策方向明確，創(chuàng)新為主要導(dǎo)向。醫(yī)保目錄已進(jìn)入動(dòng)態(tài)調(diào)整時(shí)代，一年一次的動(dòng)態(tài)調(diào)整通過(guò)調(diào)出臨床價(jià)值不高的藥品、談判降低目錄內(nèi)費(fèi)用明顯偏高的藥品價(jià)格、專項(xiàng)談判到期藥品價(jià)格，為更多新藥、好藥納入醫(yī)保目錄騰出資金空間。

新天藥業(yè)(002873.SZ)：榮登2021中成藥企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜，兩大主導(dǎo)產(chǎn)品入選臨床價(jià)值中成藥品牌榜。

奧翔藥業(yè)(603229.SH)：擬與STADA聯(lián)合開(kāi)發(fā)及全球化營(yíng)銷化學(xué)仿制藥制劑產(chǎn)品。

奧瑞特(605116.SH)：Q3 業(yè)績(jī)亮眼，女性健康類產(chǎn)品持續(xù)放量。

【機(jī)構(gòu)龍虎榜】

大金重工(002487.SZ):多主力現(xiàn)身龍虎榜，三家機(jī)構(gòu)席位對(duì)倒凈買(mǎi)入263萬(wàn)元，當(dāng)日凈買(mǎi)入5013萬(wàn)元，該股今日強(qiáng)勢(shì)漲停，預(yù)計(jì)壓力位在60日線附近。

基本面分析：公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為31.8億元，同比增長(zhǎng)57.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.36億元，同比增長(zhǎng)41.33%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為4.27億元，同比增長(zhǎng)41.63%;基本每股收益為0.7851元/股。

公司作為全球風(fēng)電行業(yè)塔筒和樁基設(shè)備供應(yīng)商，現(xiàn)已布局三大業(yè)務(wù)板塊：新能源裝備制造板塊、新能源投資開(kāi)發(fā)板塊、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營(yíng)板塊。布局并運(yùn)營(yíng)4個(gè)生產(chǎn)基地，分別為：蓬萊生產(chǎn)基地（50萬(wàn)噸）、阜新生產(chǎn)基地（20萬(wàn)噸）、興安盟生產(chǎn)基地（10萬(wàn)噸）、張家口生產(chǎn)基地（20萬(wàn)噸），設(shè)計(jì)產(chǎn)能共計(jì)100萬(wàn)噸。先后為金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、上海電氣、廣東明陽(yáng)、維斯塔斯、西門(mén)子歌美颯、GE等國(guó)內(nèi)外知名主機(jī)供應(yīng)商提供配套塔筒；與國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)家電投、中廣核、華能、華潤(rùn)、三峽新能源、華電、大唐、中國(guó)電建、中國(guó)能建、沃旭等國(guó)內(nèi)國(guó)際大型電力投資公司建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，產(chǎn)品出口全球二十多個(gè)國(guó)家。經(jīng)過(guò)20年的行業(yè)深耕，公司已經(jīng)成為全球風(fēng)電裝備制造產(chǎn)業(yè)第一梯隊(duì)企業(yè)。

公司12月29日公告，擬非公開(kāi)發(fā)行股票募資不超過(guò)51億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于遼寧阜新彰武西六家子250MW風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目、大金重工蓬萊基地產(chǎn)線升級(jí)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、大金重工（煙臺(tái)）風(fēng)電有限公司葉片生產(chǎn)基地項(xiàng)目等。公司表示，通過(guò)實(shí)施募投項(xiàng)目，公司業(yè)務(wù)將拓展至風(fēng)力發(fā)電和葉片制造領(lǐng)域，以豐富公司的產(chǎn)品服務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)展并延伸公司在產(chǎn)業(yè)鏈的布局。另外，大金重工蓬萊基地產(chǎn)線升級(jí)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和大金重工阜新基地技改項(xiàng)目建成后，公司風(fēng)電裝備產(chǎn)品交付能力，尤其是單季度峰值產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。大金重工表示，通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，公司能夠借助在風(fēng)電領(lǐng)域生產(chǎn)、技術(shù)、物流發(fā)運(yùn)等多方面的優(yōu)勢(shì)，在現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展，加強(qiáng)公司對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的布局力度，充分享受新興藍(lán)海領(lǐng)域的效益優(yōu)勢(shì)，并深化公司與下游風(fēng)電主機(jī)廠、電力公司客戶的合作關(guān)系，從而提升公司盈利能力，鞏固和強(qiáng)化自身市場(chǎng)地位。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

興瑞科技(002937.SZ)：近期獲富國(guó)基金、申萬(wàn)菱信基金、中加基金、德邦基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.01億元，同比增長(zhǎng)22.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8892.37萬(wàn)元，同比下降4.45%；第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.17億元，同比增長(zhǎng)14.2%，環(huán)比增長(zhǎng)16.96%。

聚焦新能源汽車三電領(lǐng)域，助力公司加速成長(zhǎng)。公司今年全面加碼新能源汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研發(fā)和布局，前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)14.84%，重點(diǎn)聚焦新能源汽車三電領(lǐng)域產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從零組件到模組的同步研發(fā)。產(chǎn)能方面，今年9月公司東莞中興興瑞新能源汽車電子精密零組件和服務(wù)器精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目封頂，預(yù)計(jì)將在2022年上半年投產(chǎn)。客戶方面，公司已與博世、海拉等全球頭部汽車電子廠商深度合作，未來(lái)將持續(xù)拓展更多Tier1汽車電子優(yōu)質(zhì)客戶。同時(shí)，為緊握新能源汽車行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，公司聘任汽車行業(yè)技術(shù)專家耿彤先生為公司副總經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)新能源汽車事業(yè)戰(zhàn)略和研發(fā)，推進(jìn)工廠智能制造。興瑞憑借在沖壓、注塑、金屬連接、模具設(shè)計(jì)、元件集成等領(lǐng)域數(shù)十年的積累，同步積極拓展新客戶、新產(chǎn)品，隨著未來(lái)產(chǎn)能逐步釋放，將深度受益于全球新能源汽車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。

家庭智能終端市占率有望快速提升。在5G、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，公司牢牢把握智能網(wǎng)聯(lián)、網(wǎng)通客戶產(chǎn)業(yè)鏈中的新機(jī)遇，充分發(fā)揮家庭智能終端精密零部件上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷拓寬產(chǎn)品矩陣，從智能機(jī)頂盒、智能網(wǎng)關(guān)擴(kuò)展至智能音箱、智能穿戴、智能路由器、家庭安防等領(lǐng)域。公司的智能家庭終端產(chǎn)品主要覆蓋北美和亞太市場(chǎng)，目前市占率不足5%，隨著海外產(chǎn)線布局完善，智能家居市場(chǎng)份額將得到大幅提升。

看好公司的多線發(fā)展策略，智能終端產(chǎn)品線未來(lái)將在為客戶本地化配套的貼身策略下保持復(fù)合25%以上的成長(zhǎng)，而新能源汽車方向上則具備更加豐裕的彈性。預(yù)估公司2021-2023年利潤(rùn)將有望達(dá)到1.35、2.85、4.11億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)估值分別為29.28、13.91、9.66倍。

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